導(dǎo)讀

2022年2月，數(shù)字金融公司SoFi宣布與老牌數(shù)字銀行技術(shù)提供商Technisys簽署最終收購(gòu)協(xié)議，Technisys的股東將由此獲得總價(jià)值約合11億美元的8400萬(wàn)股SoFi普通股。這是繼2020年SoFi將Galileo收入囊中后，又一次獲得資本市場(chǎng)乃至金融科技領(lǐng)域研究者的廣泛關(guān)注。而本次的被收購(gòu)方Technisys，這家成立于上世紀(jì)、誕生于拉丁美洲的數(shù)字銀行技術(shù)提供商究竟為何被SoFi所收購(gòu)？其發(fā)展歷程如何？該公司自主研發(fā)的數(shù)字銀行和核心銀行平臺(tái)Cyberbank又有何亮點(diǎn)？本文將對(duì)此一一解讀。

【資料圖】

【中國(guó)金融案例中心 文：李錫雯 編輯：謝彬彬 】

Part 1 公司簡(jiǎn)介

1.1 公司概況

多年來(lái)，銀行業(yè)務(wù)從前端客戶體驗(yàn)到后端都發(fā)生了巨大變化。1990年以前，銀行將主機(jī)安置在本地，90年代開始轉(zhuǎn)移至SaaS解決方案供應(yīng)商所提供的托管環(huán)境中，逐漸使沒(méi)有靈活性的后端產(chǎn)品從一個(gè)孤立的存儲(chǔ)方式升級(jí)到基于服務(wù)的架構(gòu)。在此趨勢(shì)下，Technisys開發(fā)的Cyberbank平臺(tái)可在私有云或公共云中運(yùn)行，為銀行提供實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)處理和分析。

Technisys成立于1995年，是一家擁有27年歷史的數(shù)字銀行處理平臺(tái)（digital banking processing platform，DBPP），最初創(chuàng)立于阿根廷布宜諾斯艾利斯，其業(yè)務(wù)板塊從阿根廷和巴西拓展至整個(gè)拉丁美洲，并在Riverwood Capital的支持下進(jìn)軍美國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)，在邁阿密設(shè)立了美國(guó)總部。公司提供基于云的、基于API的數(shù)字銀行和核心銀行平臺(tái)Cyberbank，服務(wù)對(duì)象是希望進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)銀行，以及需快速起步的挑戰(zhàn)者銀行、新興銀行和金融科技公司。Technisys使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r(shí)創(chuàng)建量身定制的金融產(chǎn)品，為客戶提供無(wú)縫的數(shù)字體驗(yàn)。

如今，Technisys的業(yè)務(wù)遍及16個(gè)國(guó)家/地區(qū)，擁有一支由1000多名數(shù)字銀行專家組成的頂級(jí)團(tuán)隊(duì)，為全球60多家客戶提供Cyberbank數(shù)字銀行和核心銀行平臺(tái)服務(wù)。其客戶包括 ATB Financial、Banco Original、Banco Falabella、Banco Macro、BROU、BSCH、Citi、Global Bank、Hipotecario、Itau、HSBC、Patagonia 、Veloe 、Rellevate和Tab Bank等銀行。Technisys被Gartner、Forrester和Celent等多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為是“領(lǐng)先的下一代數(shù)字銀行平臺(tái)提供商”。

1.2 創(chuàng)業(yè)故事及發(fā)展歷程

圖1Technisys創(chuàng)始人German Pugliese Bassi、 Miguel Santos、Adrián Iglesias（從左到右）

（資料來(lái)源：公開資料）

一切始于上世紀(jì)90年代中期。當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)從根本上改變了消費(fèi)者獲取金融服務(wù)的方式，花費(fèi)時(shí)間去銀行網(wǎng)點(diǎn)或在ATM機(jī)上進(jìn)行最簡(jiǎn)單交易的方式開始成為歷史。為了滿足消費(fèi)者需求的轉(zhuǎn)變，三位強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)銀行產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)者M(jìn)iguel Santos、Adrián Iglesias和German Pugliese Bassi在1995年聯(lián)合創(chuàng)辦了Technisys。

在銀行業(yè)，客戶越來(lái)越希望能夠在他們的金融機(jī)構(gòu)隨時(shí)隨地獲取快速、安全的產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)。Technisys的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)iguel Santos表示，他們?cè)谘芯裤y行技術(shù)時(shí)，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)可以通過(guò)提供家庭銀行服務(wù)來(lái)滿足上述用戶需求。隨著時(shí)間的推移，這個(gè)想法得到進(jìn)一步發(fā)展，公司開始探索基于Web技術(shù)的高級(jí)銀行應(yīng)用程序，如自動(dòng)化分支機(jī)構(gòu)（branch automation）、自助服務(wù)亭、ATM和Web呼叫中心。與此同時(shí)，隨著面向服務(wù)的架構(gòu)（Service-oriented Architecture，SOA）的出現(xiàn)，公司將其產(chǎn)品開發(fā)為一個(gè)集成的多渠道銀行業(yè)務(wù)套件，從而解決了日益嚴(yán)重的渠道整合問(wèn)題。

此后，Technisys掌握了SOA，憑借其新一代、流程化、多渠道、多貨幣支持的核心銀行系統(tǒng)Cyberbank Core，逐漸成為了核心銀行領(lǐng)域的先鋒。

2020年1月，Technisys被選中與麻省理工斯隆管理學(xué)院（MIT Sloan School of Management）合作，主持全球創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室（G-Lab）項(xiàng)目。2022年6月，Technisys將其Cyberbank平臺(tái)與微軟金融服務(wù)云（Microsoft Cloud for Financial Services）進(jìn)行整合，為金融機(jī)構(gòu)提供了在云原生端到端金融服務(wù)技術(shù)中區(qū)分和重新定義客戶體驗(yàn)的能力，加速了銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這種集成甚至可以為擁有1.5億客戶的大型銀行提供可擴(kuò)展性。

1.3 融資與被收購(gòu)歷程

在被SoFi收購(gòu)前，Technisys共進(jìn)行了三輪融資：A輪融資發(fā)生在2008年，由Holdinvest領(lǐng)投，融資100萬(wàn)美元；B輪和C輪融資分別發(fā)生在2014年和2019年，融資額分別為1300萬(wàn)美元和5000萬(wàn)美元。作為一個(gè)存續(xù)27年的老牌公司，它的融資歷史可謂相當(dāng)簡(jiǎn)單。

在Technisys的資本化路線中，備受矚目的是在2022年2月22日，數(shù)字金融公司SoFi宣布與Technisys簽署最終收購(gòu)協(xié)議。在此交易中，Technisys的股東將獲得總計(jì)約8400萬(wàn)股的SoFi普通股，總價(jià)值約合11億美元。然而，市場(chǎng)對(duì)這一消息的反應(yīng)并不友好，SoFi的當(dāng)日收盤價(jià)較前一日下跌了9.92%，主要原因之一是SoFi需要為此增發(fā)8400萬(wàn)股，從而產(chǎn)生了嚴(yán)重的股權(quán)稀釋問(wèn)題。但就SoFi而言，收購(gòu)Technisys就像其此前收購(gòu)數(shù)字銀行后端平臺(tái)Galileo一樣順理成章。

根據(jù)SoFi發(fā)布的收購(gòu)路演文件，成本方面，預(yù)計(jì)從2023到2025年，SoFi的支票業(yè)務(wù)、儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換到Technisys的技術(shù)堆棧后，將累計(jì)節(jié)省7500~8500萬(wàn)美元的成本；從2025年開始，SoFi每年將從中節(jié)省大約6000~7000萬(wàn)美元。收入方面，SoFi預(yù)計(jì)此次收購(gòu)有望在2025年前累計(jì)增加5~8億美元的營(yíng)收。

SoFi的首席執(zhí)行官Anthony Noto表示，Technisys已建立了一個(gè)有吸引力且快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，擁有獨(dú)特的戰(zhàn)略技術(shù)，所有領(lǐng)先的金融服務(wù)公司都需要這種技術(shù)，以便與數(shù)字創(chuàng)新保持同步。Technisys為SoFi提供了關(guān)鍵的戰(zhàn)略能力，增強(qiáng)其作為一站式金融服務(wù)平臺(tái)打造多元化產(chǎn)品的能力。摩根大通（JPM）就是一個(gè)典型的例子，其宣布正在利用Thought Machine開發(fā)的軟件為其零售銀行部署基于云的核心系統(tǒng)。最終，每個(gè)多產(chǎn)品金融服務(wù)公司都需要從過(guò)時(shí)的系統(tǒng)過(guò)渡到云端的多產(chǎn)品核心系統(tǒng)。與其他公司不同的是，SoFi正在將打造其產(chǎn)品所需的技術(shù)和系統(tǒng)整合到自身，而非依靠第三方供應(yīng)商。垂直整合對(duì)于快速部署、提供更好的服務(wù)和產(chǎn)品以及利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來(lái)推動(dòng)利潤(rùn)率至關(guān)重要。Galileo使SoFi垂直整合現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，而Technisys則擴(kuò)展到垂直整合支票、儲(chǔ)蓄和信用卡業(yè)務(wù)。

SoFi發(fā)布的收購(gòu)路演文件中展示了SoFi在將核心銀行遷至Technisys后的效果。Galileo和Technisys之間的協(xié)同作用將被放大，Galileo將受益于Technisys的B端客戶群，而Technisys也將擁有8900萬(wàn)潛在的個(gè)人用戶。由于Technisys的Cyberbank平臺(tái)是云原生的，支持通過(guò)Technisys市場(chǎng)整合第三方技術(shù)，這是一個(gè)關(guān)鍵的差異化因素，因?yàn)樗梢愿`活地整合重要的合作伙伴，如Plaid、Twilio、DocuSign、Salesforce、Zendesk、Okta和一些信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、營(yíng)銷機(jī)構(gòu)、薪資發(fā)放機(jī)構(gòu)等。Galileo還將在Technisys的多產(chǎn)品核心上構(gòu)建產(chǎn)品，以幫助客戶拓展存款賬戶和借記卡以外的業(yè)務(wù)。

圖2 Technisys為Galileo用戶提供的新產(chǎn)品及服務(wù)

（資料來(lái)源：SoFi發(fā)布的收購(gòu)路演文件）

此外，從業(yè)務(wù)地理版圖來(lái)看，收購(gòu)Technisys能夠讓SoFi在拓展拉丁美洲市場(chǎng)時(shí)事半功倍，從合規(guī)性和地域人文方面給予強(qiáng)大支持。

圖3 SoFi（包括Galileo）與Technisys業(yè)務(wù)的地理版圖

（資料來(lái)源：SoFi發(fā)布的收購(gòu)路演文件）

Part 2 商業(yè)模式

2.1 主要產(chǎn)品及服務(wù)

核心銀行系統(tǒng)——Cyberbank Core

2022年8月，Technisys發(fā)布了Cyberbank Core 4.0版本，使零售和商業(yè)銀行能夠加快其數(shù)字銀行工作，并為其業(yè)務(wù)提供未來(lái)保障。通過(guò)Cyberbank Core，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以基于強(qiáng)大的參數(shù)化工具和現(xiàn)成的功能庫(kù)創(chuàng)建創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)。Cyberbank Core通過(guò)使用面向業(yè)務(wù)的工具，可以快速添加、定義和更改產(chǎn)品功能，從而加快向市場(chǎng)大規(guī)模推出新產(chǎn)品的速度。Technisys創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)ike Santos表示，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前已不再立足于增強(qiáng)現(xiàn)有的金融產(chǎn)品和服務(wù)，而是更多地著眼于實(shí)時(shí)提供新穎、量身定制的服務(wù)體驗(yàn)，以滿足消費(fèi)者不斷變化的需求。

Cyberbank Core 4.0的主要功能優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)利用新核心系統(tǒng)的“小尺寸”、以客戶為中心的定價(jià)模式以及云計(jì)算的“按需”處理能力和效用定價(jià)，降低核心處理系統(tǒng)的成本。商業(yè)利益。以獨(dú)特的方式創(chuàng)造和提供金融產(chǎn)品，解決特定的客戶痛點(diǎn)（如提前支付/提前獲得工資，POS融資/BNPL等），并在幾周內(nèi)將新產(chǎn)品推向市場(chǎng)。運(yùn)營(yíng)效益。采用實(shí)時(shí)操作模式，在銀行需要的粒度級(jí)別（即使在微服務(wù)級(jí)別）嵌入風(fēng)險(xiǎn)控制工具，從而減少出錯(cuò)，提高業(yè)務(wù)效率。通過(guò)API進(jìn)行協(xié)調(diào)，以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)風(fēng)控系統(tǒng)的自動(dòng)化，例如欺詐檢測(cè)引擎。戰(zhàn)略利益。堅(jiān)持以客戶為中心的理念，以簡(jiǎn)單的方式為特定客戶群、地區(qū)和子公司構(gòu)建產(chǎn)品和定價(jià)，消除對(duì)驅(qū)動(dòng)“千層面”架構(gòu)的傳統(tǒng)輔助系統(tǒng)的需求。

與基于賬戶或交易的傳統(tǒng)模式不同的是，Cyberbank Core 4.0提供了一個(gè)以客戶為中心的獨(dú)特模式，同時(shí)通過(guò)一個(gè)預(yù)集成的互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)銀行數(shù)字自助服務(wù)參與平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)更快速的個(gè)性化服務(wù)和產(chǎn)品上市。該架構(gòu)允許與第三方生態(tài)系統(tǒng)集成，以使用優(yōu)質(zhì)解決方案，從而降低運(yùn)行成本，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化和彈性。該平臺(tái)成為唯一支持在五種云端（即微軟Azure、亞馬遜AWS、谷歌云平臺(tái)、IBM RedHat OpenShift、IBM LinuxOne）上進(jìn)行云選擇的下一代核心系統(tǒng)。

端到端定制數(shù)字銀行——Cyberbank Digital

Cyberbank Digital是一個(gè)端到端數(shù)字解決方案，使金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司能夠創(chuàng)建和提供出色的、數(shù)字優(yōu)先的定制客戶旅程，并可選擇在所有設(shè)備和會(huì)話應(yīng)用程序上整合對(duì)話式AI功能。

Cyberbank Digital 的主要功能包括：

重構(gòu)客戶體驗(yàn)。包括客戶使用賬戶、交易、支付、賬單支付、聯(lián)系人等功能。通過(guò)整合對(duì)話式AI的選項(xiàng)來(lái)提高參與度。引導(dǎo)客戶通過(guò)個(gè)性化產(chǎn)品做出正確的選擇，幫助他們實(shí)現(xiàn)特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。使用由人工智能驅(qū)動(dòng)的引擎，識(shí)別語(yǔ)音和文本，解讀不同的語(yǔ)言，理解客戶意圖，并知道何時(shí)為客戶提供人工智能或人工支持。調(diào)整客戶使用流程并加快產(chǎn)品面市時(shí)間。在幾分鐘內(nèi)完成配置或重置，并提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。訪問(wèn)以API為中心的微服務(wù)模式（microservices model），支持與后臺(tái)、渠道和第三方應(yīng)用程序和服務(wù)的無(wú)縫集成。不間斷地獲取最新的功能。在不中斷日常運(yùn)營(yíng)的情況下更改業(yè)務(wù)規(guī)則、流程或產(chǎn)品定義。獲得完全自動(dòng)化的部署過(guò)程，包括自動(dòng)化的安全和代碼測(cè)試。由此，金融機(jī)構(gòu)就能自主設(shè)置客戶使用流程，而非使用封閉和專有框架的傳統(tǒng)供應(yīng)商，需要專家操作數(shù)月才能實(shí)施系統(tǒng)更改。擴(kuò)展系統(tǒng)功能。通過(guò)API集成新的平臺(tái)、系統(tǒng)和合作伙伴。通過(guò)精細(xì)化控制來(lái)擴(kuò)展數(shù)字銀行平臺(tái)，提高資源效率并確保有意義的客戶體驗(yàn)。

對(duì)話式人工智能（AI）引擎——Cyberbank Konecta

2021年，Technisys收購(gòu)了人工智能銀行解決方案提供商Kona。Kona是銀行業(yè)對(duì)話式人工智能驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新者，其產(chǎn)品主要包括三個(gè)平臺(tái)：即插即用的企業(yè)全天候與客戶對(duì)話的AI平臺(tái)——Konecta；針對(duì)員工的對(duì)話式AI知識(shí)管理平臺(tái)——kbase；以及為客戶進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)聲譽(yù)管理分析的AI平臺(tái)——Jarvis。Technisys將這些產(chǎn)品重組為一個(gè)對(duì)話式人工智能引擎Cyberbank Konecta，其功能主要有以下幾點(diǎn)：

識(shí)別語(yǔ)音和文本、破譯不同的語(yǔ)言并理解意圖，掌握何時(shí)為客戶提供AI或人工支持；通過(guò)使用深度學(xué)習(xí)模型，實(shí)時(shí)從在線客戶交互中學(xué)習(xí)并應(yīng)用于“移情理解”客戶；集成至銀行、零售、物流、醫(yī)療保健等多領(lǐng)域的軟件中，如Microsoft、Google、SugarCRM、Avaya、Salesforce等；為本地AI引擎托管到客戶的服務(wù)器上，端到端的加密以保護(hù)客戶個(gè)人數(shù)據(jù)的安全性。

2.2 營(yíng)收情況

根據(jù)Technisys官方披露，公司收入正在加速增長(zhǎng)，2021年度未審計(jì)收入估計(jì)達(dá)到約7000萬(wàn)美元，比2020年增長(zhǎng)24%。根據(jù)SoFi 公布的2022年年中報(bào)來(lái)看，收購(gòu)Technisys為其貢獻(xiàn)了2650萬(wàn)美元的收入。

Part 3 競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)

3.1 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

存續(xù)期長(zhǎng)已形成較穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)管理模式

Technisys創(chuàng)始人曾表示，公司在創(chuàng)建之初的業(yè)務(wù)理念就領(lǐng)先了市場(chǎng)十年。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)還處于起步階段，Technisys就已幫助客戶在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行支付、貸款和投資等活動(dòng)。自1995年成立以來(lái)，公司不斷發(fā)展壯大，經(jīng)歷了許多互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域的大事件，在應(yīng)對(duì)各類危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)防控方面都有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)前，Technisys的團(tuán)隊(duì)成員已超過(guò)1000人，遍布全球16個(gè)國(guó)家和地區(qū)，公司已形成較穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)管理模式，在并入SoFi之后，仍將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)客戶基礎(chǔ)

Technisys被Gartner、Forrester、Celent等多家研究機(jī)構(gòu)公認(rèn)為是“領(lǐng)先的下一代數(shù)字銀行平臺(tái)提供商”。公司成立至今，為全球60多家大型銀行、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司提供Cyberbank數(shù)字銀行和核心銀行平臺(tái)服務(wù)，其客戶包括 ATB Financial、Banco Original、Banco Falabella、Banco Macro、BROU、BSCH、Citi、Global Bank、Hipotecario、Itau、HSBC、Patagonia 、Veloe 、Rellevate和Tab Bank等銀行。而這些優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)客戶手中掌握著超過(guò)1億的個(gè)人用戶，在與SoFi合并后，也將成為平臺(tái)重要的客戶資源。

專業(yè)的Cyberbank平臺(tái)

Technisys在其官網(wǎng)宣傳，公司開發(fā)的Cyberbank平臺(tái)是唯一能夠動(dòng)態(tài)改變端到端產(chǎn)品定義并適應(yīng)現(xiàn)代客戶行為的平臺(tái)。Rellevate首席執(zhí)行官Stewart A. Stockdale對(duì)此評(píng)價(jià)道：“Technisys最重要的優(yōu)勢(shì)之一是平臺(tái)的適應(yīng)性，能幫助我們定制許多服務(wù)，技術(shù)過(guò)硬并能在短時(shí)間內(nèi)的整合能力至關(guān)重要?！盕alabella的首席信息官Helder Mao de Ferro也表示，借助Cyberbank，他們無(wú)需從頭開始編寫代碼，在節(jié)省時(shí)間和金錢的同時(shí)，快速地為客戶推出了全面的數(shù)字體驗(yàn)。

3.2 面臨挑戰(zhàn)

合規(guī)問(wèn)題

在被SoFi收購(gòu)之后，Technisys有了一層新的身份——上市公司的子公司，而這意味著其將面臨新的監(jiān)管披露要求。雖然自2019年，Technisys已進(jìn)入北美市場(chǎng)，但畢竟時(shí)日尚短且發(fā)展較為緩慢，而今加入以北美市場(chǎng)為主、又在納斯達(dá)克上市的SoFi后，Technisys需盡快適應(yīng)新的合規(guī)要求。

盈利問(wèn)題

在被SoFi收購(gòu)之前，Technisys鮮少披露其營(yíng)收狀況。作為一家存續(xù)27年的老牌數(shù)字銀行處理平臺(tái)，Technisys已形成了一套固定的商業(yè)及盈利模式，如何在未來(lái)推陳出新，背靠SoFi找到新的贏利點(diǎn)，也是Technisys需面臨的挑戰(zhàn)。

Part 4 未來(lái)發(fā)展

雖然SoFi與Technisys在2022年一季度簽署了收購(gòu)協(xié)議，但相關(guān)的一系列手續(xù)在2022年二季度才告一段落，后續(xù)發(fā)展尚不明朗。前文提及，從股價(jià)反應(yīng)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)SoFi收購(gòu)Technisys的行為并不看好，不過(guò)在SoFi的路演文件中，清晰地展示了SoFi在收購(gòu)Galileo和Technisys所達(dá)到的協(xié)同作用，但這終須時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:中國(guó)金融案例中心 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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