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近日，迦南智能在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2022年前三季度海外業(yè)務(wù)占比約3.05%，基本實(shí)現(xiàn)“走出去”目標(biāo)。下一步，公司將加快拓展海外業(yè)務(wù)版塊，計(jì)劃3至5年內(nèi)海外業(yè)務(wù)收入躋身行業(yè)前列。公司正積極布局拓展歐美市場(chǎng)，歐洲市場(chǎng)主要以電網(wǎng)公司招投標(biāo)為主，部分配合EPC集成供應(yīng)商提供產(chǎn)品。不同國(guó)家間智能電表發(fā)展水平參差不齊，對(duì)電表智能化需求存在差異。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家電力系統(tǒng)建設(shè)早，智能電表已進(jìn)入第二階段，技術(shù)附加值和門檻較高，產(chǎn)品毛利率較高。拉美、非洲、亞太等新興國(guó)家的智能電表大多處于第一階段，產(chǎn)品毛利率差異大。

根據(jù)國(guó)海證券研報(bào)分析：儲(chǔ)能行業(yè)存在明顯的垂直整合趨勢(shì)，上下游紛紛進(jìn)入集成環(huán)節(jié)。儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈從上游電池、PCS等核心設(shè)備企業(yè)到下游開(kāi)發(fā)商，普遍出現(xiàn)垂直整合趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的競(jìng)合關(guān)系更加復(fù)雜多元。

下游：開(kāi)發(fā)商一超多強(qiáng)，較多新進(jìn)入者為中上游企業(yè)開(kāi)拓客戶提供機(jī)遇期?，F(xiàn)有格局方面，大型儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)商市場(chǎng)一超多強(qiáng)，NextEraEnergy份額優(yōu)勢(shì)突出。趨勢(shì)變化方面，份額頭部企業(yè)多數(shù)為2021年開(kāi)始投資大型儲(chǔ)能項(xiàng)目，美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商格局處于早期階段，預(yù)計(jì)更多開(kāi)發(fā)商不斷涌入，中上游供應(yīng)鏈企業(yè)的客戶開(kāi)拓仍存大量機(jī)遇。

中游：集成商競(jìng)爭(zhēng)激烈，新進(jìn)入開(kāi)發(fā)商增多和集成商去中介化趨勢(shì)或?yàn)閲?guó)內(nèi)集成商帶來(lái)新機(jī)遇。國(guó)內(nèi)企業(yè)參與美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)主要集中在設(shè)備供應(yīng)，集成商是切入美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要入口，相應(yīng)分為國(guó)內(nèi)集成商和海外集成商兩條路徑。海外集成商方面，F(xiàn)luence、NextEra Energy等海外頭部集成商普遍擁有客戶資源優(yōu)勢(shì)，Powin Energy、LGES等企業(yè)通過(guò)并購(gòu)正補(bǔ)齊技術(shù)短板。國(guó)內(nèi)集成商方面，受益于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能集成商與海外集成商為競(jìng)合關(guān)系，也為部分海外集成商提供代工服務(wù)。隨著美國(guó)市場(chǎng)新進(jìn)開(kāi)發(fā)商增多和集成商去中介化趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能集成商有望迎來(lái)更多機(jī)遇。

上游：國(guó)內(nèi)電池環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，其它環(huán)節(jié)或有望通過(guò)直接出海迎新發(fā)展機(jī)遇。電池環(huán)節(jié)上，相較三元電池，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力、安全性上優(yōu)勢(shì)不斷凸顯，海外主流集成商預(yù)計(jì)加速轉(zhuǎn)向鐵鋰路線。除開(kāi)寧德時(shí)代，億緯鋰能、南都電源、海辰儲(chǔ)能、鵬輝能源等電池企業(yè)也紛紛加速走出去。其它環(huán)節(jié)上，盡管跟隨國(guó)內(nèi)集成商間接出海是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈出口美國(guó)的重要路徑，但這條路徑也相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。考慮到美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)集成商格局總體仍以海外企業(yè)占優(yōu)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)通過(guò)積極開(kāi)拓海外集成商客戶，有望迎來(lái)更多機(jī)遇。

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