當(dāng)下，全球已進(jìn)入“低利率時(shí)代”，資產(chǎn)配置更關(guān)注多元化投資策略的有效性和收益的確定性。業(yè)內(nèi)專家表示，在家庭財(cái)富配置中，二級(jí)債基發(fā)揮著“壓艙石”作用，理應(yīng)成為投資者的“壓箱底”投資選擇。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自2013年4月22日至2023年4月21日的10年間，二級(jí)債基指數(shù)累計(jì)收益為71.65%，而同期滬深300指數(shù)上漲59.15%，二級(jí)債基在波動(dòng)率遠(yuǎn)小于股票的情況下，最終收益卻超越了股票，在長時(shí)間維度內(nèi)體現(xiàn)出“攻守兼?zhèn)洹钡奶攸c(diǎn)。

(資料圖)

據(jù)了解，公募新銳創(chuàng)金合信基金旗下定位“低波動(dòng)”的二級(jí)債基——?jiǎng)?chuàng)金合信益久9個(gè)月持有期債券基金（代碼：A類018506/C類018507/E類018508）于5月17日起正式發(fā)行，該基金將追求絕對收益作為產(chǎn)品核心管理目標(biāo)之一，會(huì)將回撤控制納入公司內(nèi)部針對該基金的考核評(píng)價(jià)，本基金首次募集規(guī)模上限為20 億元人民幣。

“低波動(dòng)” 定位明確 追求絕對收益

公告顯示，創(chuàng)金合信益久9個(gè)月持有期債券基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券的比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%，其中投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的0-50%。該基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是中低風(fēng)險(xiǎn)（R2級(jí)），適合穩(wěn)健型、平衡型、增長型、進(jìn)取型投資者，提醒投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金安排進(jìn)行選擇（風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來自創(chuàng)金合信基金網(wǎng)站）。

值得注意的是，創(chuàng)金合信益久9個(gè)月持有期債券基金，將追求絕對收益和回撤控制作為產(chǎn)品核心管理目標(biāo)，以提升投資者的持有體驗(yàn)。該產(chǎn)品的特色不在于高收益與相對業(yè)績，而在于收益穩(wěn)定性和更好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，基金經(jīng)理在均衡配置各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的同時(shí)，致力于追求優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，并嚴(yán)控產(chǎn)品回撤。

后續(xù)操作中，創(chuàng)金合信益久9個(gè)月在債券投資上將放棄信用下沉，避免信用雷區(qū)，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，創(chuàng)金合信基金固定收益團(tuán)隊(duì)組建于2010年初，目前投研人員共34人，其中投資人員13人，信用研究人員18人，依托強(qiáng)大的人員配備，基本實(shí)現(xiàn)了市場各細(xì)分投資品種的全覆蓋。

新基金股票投資將會(huì)控制單一行業(yè)股票資產(chǎn)占比過大情況，致力于實(shí)現(xiàn)行業(yè)均衡分散，持續(xù)關(guān)注10-15個(gè)核心行業(yè)中的80-100只股票，精選各行業(yè)龍頭公司。整體來看，該基金將多角度挖掘超額收益，通過全面分散性的超額收益來源，保持產(chǎn)品長期回報(bào)競爭力。

“老將+新銳”雙基金經(jīng)理強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合代表作均居同類前5%

據(jù)了解，創(chuàng)金合信益久9個(gè)月債券基金擬由權(quán)益投研總部執(zhí)行總監(jiān)黃弢和固定收益部總監(jiān)助理謝創(chuàng)共同管理，黃弢負(fù)責(zé)產(chǎn)品整體的大類配置和權(quán)益資產(chǎn)投資，謝創(chuàng)負(fù)責(zé)債券部分的投資。

公開資料顯示，黃弢為清華大學(xué)化學(xué)工程學(xué)士，清華大學(xué)法學(xué)院碩士，21年公私募從業(yè)經(jīng)歷，其中14年投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)為權(quán)益投研總部執(zhí)行總監(jiān)、兼任風(fēng)格策略投資部和穩(wěn)健收益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。其投資風(fēng)格相對均衡，基于行業(yè)景氣度和交易擁擠度的觀察，偏好左側(cè)投資、逆勢投資，以追求每年股票部分的正收益。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日，黃弢在管的創(chuàng)金合信鑫祺混合A近一年收益同類排名為22/1113（同類為偏債混合型基金），居前2%。

謝創(chuàng)為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程碩士，8年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中5年投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)為基金經(jīng)理。其投資風(fēng)格穩(wěn)健靈活，在力爭實(shí)現(xiàn)凈值波動(dòng)特征符合產(chǎn)品定位的目標(biāo)基礎(chǔ)上，靈活尋找階段性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益更好的策略，追求穩(wěn)健的長期回報(bào)。據(jù)晨星中國統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日，謝創(chuàng)在管的創(chuàng)金合信鑫日享A、創(chuàng)金合信恒興中短債A，憑借優(yōu)異的業(yè)績，同時(shí)入選三年期短債前十名，排名分別為5/150、7/150，居前5%。

展望后市，對于債券市場，謝創(chuàng)表示，當(dāng)前信用利差處于相對中性的狀態(tài)，更需要關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇的階段，期限利差會(huì)維持相對較闊的水平，結(jié)合當(dāng)前及未來宏觀政策形勢變化的判斷，將嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，控制組合杠桿總體水平，力爭為投資者獲取良好的投資回報(bào)。

對于權(quán)益市場，黃弢表示，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，今年消費(fèi)復(fù)蘇或較為確定；出口可能會(huì)比預(yù)期的負(fù)面情況要好；投資端政府在發(fā)力基建，專項(xiàng)債的額度也在上調(diào)；GDP增長5%的目標(biāo)相對去年環(huán)比向上。在這樣的周期下，風(fēng)險(xiǎn)偏好往往也會(huì)上行，對于全年展望不會(huì)特別悲觀，今年二季度或?qū)⒂瓉砣娴膹?fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)同比數(shù)據(jù)更優(yōu)，沒有太多風(fēng)險(xiǎn)需要擔(dān)心?？紤]到滬深300股債收益差再次到了負(fù)1.5倍標(biāo)準(zhǔn)差的位置，權(quán)益市場估值性價(jià)比優(yōu)勢明顯，可積極看待權(quán)益市場的整體和局部機(jī)會(huì)。

說明：黃弢，清華大學(xué)化學(xué)工程學(xué)士，清華大學(xué)法學(xué)院碩士，21年公募+私募從業(yè)經(jīng)歷，其中14年投資經(jīng)驗(yàn)。其于2002年7月加入長城基金管理有限公司，任市場部渠道主管，2005年11月加入海富通基金管理有限公司，任市場部南方區(qū)總經(jīng)理，2008年2月加入深圳市鼎諾投資管理有限公司，任公司執(zhí)行總裁，2017年5月加入北京和聚投資管理有限公司，任首席策略師，2018年4月加入上海禾駒投資管理中心（有限合伙），任首席策略師，2020年2月加入創(chuàng)金合信基金管理有限公司，現(xiàn)任權(quán)益投研總部執(zhí)行總監(jiān)、兼任風(fēng)格策略投資部和穩(wěn)健收益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。

謝創(chuàng)，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程碩士，8年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中5年投資經(jīng)驗(yàn)。2015年7月加入創(chuàng)金合信基金，曾任交易部交易員，固定收益部基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任基金經(jīng)理。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)金合信基金做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一、基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

二、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

三、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

四、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

五、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：

1. 如果您購買的產(chǎn)品為貨幣市場基金，購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

2.如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

3. 如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。

六、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。創(chuàng)金合信基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

七、本基金依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人網(wǎng)站【http://www.cjhxfund.com】進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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