作為一家綜合型醫(yī)藥企業(yè)，上海國創(chuàng)醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“國創(chuàng)醫(yī)藥”)在創(chuàng)業(yè)板IPO過程中，在推廣時是否存在商業(yè)賄賂等行業(yè)弊病被深交所重點關注。近期，國創(chuàng)醫(yī)藥披露了二輪問詢回復意見，其中，公司推廣服務業(yè)務及推廣服務商成為一項重要的問詢內(nèi)容。報告期內(nèi)，國創(chuàng)醫(yī)藥來自推廣服務業(yè)務收入整體呈上升趨勢，推廣服務業(yè)務毛利率也逐年上升，上述情況的合理性均遭到了深交所的追問。此外，公司推廣服務商存在剛一成立就擔任公司前五大推廣服務商、社保參保人數(shù)較少甚至存在為0等情況。

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收入上升

報告期內(nèi)，國創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務業(yè)務收入呈整體上升趨勢。

招股書顯示，國創(chuàng)醫(yī)藥是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及代理等業(yè)務于一體的綜合型醫(yī)藥企業(yè)，致力于為患者提供臨床需求大、安全有效的醫(yī)藥產(chǎn)品。

據(jù)了解，國創(chuàng)醫(yī)藥盈利來源為自產(chǎn)藥品生產(chǎn)銷售、藥品代理銷售、藥品推廣服務。藥品推廣服務方面，公司依靠向藥品生產(chǎn)廠商提供藥品推廣服務獲取利潤。2020-2022年，國創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務收入分別約為4414.64萬元、4048萬元、4649.86萬元。

從推廣服務業(yè)務收入構(gòu)成來看，主要是來自于富馬酸喹硫平緩釋片和阿德福韋酯片兩款產(chǎn)品，其中阿德福韋酯片貢獻的推廣服務業(yè)務收入在2021年發(fā)生銳減，2022年下降為0，富馬酸喹硫平緩釋片推廣服務收入則逐年提高，自2021年起占比逾九成。

值得一提的是，富馬酸喹硫平緩釋片于2021年入選第四批國家藥品集中采購名單。在二輪問詢回復中，深交所要求國創(chuàng)醫(yī)藥說明2021年度富馬酸喹硫平緩釋片被納入國家集采后，相關推廣服務收入進一步上升的原因及合理性。

眾托幫聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經(jīng)理龍格在接受北京商報記者采訪時表示，一般來說，藥品納入集采后，醫(yī)藥公司相應藥品進入醫(yī)院的難度下降，一定程度上會降低公司推廣成本。不過，上述影響是相對的，需要看納入集采的藥同類藥品的情況，如果本身不是大公司的產(chǎn)品，同類藥和可替代的種類又比較多，推廣成本也不會降太多。

某醫(yī)藥行業(yè)專家表示，藥品納入集采會使得競爭變得更加激烈，相關藥品生產(chǎn)公司需要更多的推廣和市場營銷活動來吸引更多的購買者，可能是提供藥品推廣服務公司相關推廣服務收入上升的原因。

國創(chuàng)醫(yī)藥解釋稱，2021年隨著該產(chǎn)品被納入國家集采，相關產(chǎn)品市場競爭者增多，競爭加劇，所需醫(yī)學咨詢和學術(shù)會議組織的整體服務數(shù)量呈上升趨勢，公司針對該產(chǎn)品的推廣服務需要更具針對性和系統(tǒng)性，前期準備規(guī)劃、中后期分析總結(jié)要求提升，學術(shù)推廣活動的廣度和深度要求也在不斷提高，對應該產(chǎn)品推廣服務的數(shù)量、單價整體呈現(xiàn)上升趨勢，對應相關推廣服務收入進一步上升。

毛利率低于同行

報告期內(nèi)，國創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務業(yè)務毛利率持續(xù)提高，不過一直低于同行平均水平。

招股書顯示，2020-2022年，國創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務業(yè)務毛利率逐年上升，且上升幅度較大，分別為21.11%、26.56%、30.46%;不過，即使出現(xiàn)明顯增長，國創(chuàng)醫(yī)藥上述指標仍低于同行均值，同行均值分別為27.29%、33.63%、31.33%。

針對上述問題，深交所要求國創(chuàng)醫(yī)藥說明不同推廣服務類型及其毛利率情況、公司推廣服務業(yè)務毛利率上升的原因及合理性。

國創(chuàng)醫(yī)藥表示，報告期內(nèi)，公司推廣服務毛利率主要受富馬酸喹硫平緩釋片各項推廣服務毛利率變動的影響，隨著富馬酸喹硫平緩釋片集采中標，推廣服務毛利率受市場競爭程度加劇導致結(jié)算單價提升，推廣服務毛利率提高。

國創(chuàng)醫(yī)藥進一步表示，富馬酸喹硫平緩釋片為2019年新上市產(chǎn)品，目前尚處于產(chǎn)品生命周期中的成長期，對學術(shù)推廣的需求逐年提高;同時2021年以來，雖然隨著集采中標，集采帶量部分所需推廣活動下降，但由于富馬酸喹硫平緩釋片市場基礎體量小、使用時間短，很多醫(yī)療機構(gòu)報量不充分，集采帶量部分較少。而非集采帶量采購部分所面臨的競爭壓力增加，整體推廣難度提升，推廣難度增加，對應醫(yī)學咨詢和學術(shù)會議組織服務收入及單價上升，公司推廣服務業(yè)務毛利率上升具備合理性。

在接受北京商報記者采訪時，國創(chuàng)醫(yī)藥方面也表示，推廣服務隨相關產(chǎn)品的種類、領域及生命周期不同存在一定差異，公司的毛利率處于同行業(yè)合理區(qū)間內(nèi)。

服務商疑點多

在國創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務商身上，也存在多個疑點。

在公司報告期內(nèi)前五大推廣服務商中，存在多家剛成立就和公司合作的情況。

諸如，國創(chuàng)醫(yī)藥2022年第一大推廣服務商濟南浩豐生物科技有限公司(以下簡稱“浩豐生物”)，成立于2020年，在成立當年就和公司開展合作;公司2022年第二大推廣服務商武漢佳沃信息咨詢服務有限公司(以下簡稱“佳沃信息”)也是如此，在成立當年，即2021年就和公司開始合作。此外，漯河市源匯區(qū)星格信息服務中心、哈爾濱欣辰醫(yī)藥信息咨詢有限公司等推廣服務商都是在成立次年與國創(chuàng)醫(yī)藥合作。

投融資專家許小恒表示，由于推廣服務環(huán)節(jié)存在利益輸送空間及商業(yè)賄賂的可能，監(jiān)管層一直從嚴審核擬IPO公司的推廣服務情況。

縱觀國創(chuàng)醫(yī)藥報告期內(nèi)的前五大推廣服務商，大部分公司員工數(shù)量、社保參保人數(shù)均較少。諸如，浩豐生物員工數(shù)量為29人，社保參保人數(shù)僅5人;佳沃信息員工數(shù)量為10人，社保參保人數(shù)為0;值得一提的是，漯河市源匯區(qū)馳億信息服務中心、漯河市源匯區(qū)馳億信息服務中心、漯河市源匯區(qū)星格信息服務中心3家名稱相近的推廣服務商，均位于漯河市源匯區(qū)，員工數(shù)量及社保參保人數(shù)均為6人。

關鍵詞： 國創(chuàng) 推廣 醫(yī)藥 服務