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環(huán)球新消息丨高盛:中國股市有望在今年底前出現(xiàn)上行的交易機(jī)會
2023-09-15 16:04:10 來源:中國新聞網(wǎng) 編輯:

中新社北京9月14日電 國際投資銀行高盛14日披露,其研究部股票策略團(tuán)隊近日發(fā)表的研究報告預(yù)測,受五方面因素推動,中國股市有望在今年底前出現(xiàn)上行的交易機(jī)會,逐步趨向此前預(yù)測的MSCI(明晟公司)中國指數(shù)點(diǎn)位,這意味著潛在回報率將達(dá)10%。

 

具體看,一是寬松政策提速。高盛認(rèn)為,與此前相對局部的寬松政策不同,近期中國政府出臺了一系列配合緊密的組合政策。雖然推出“重磅刺激”的概率不大,但現(xiàn)已公布的政策組合應(yīng)有助于增長企穩(wěn),降低系統(tǒng)性風(fēng)險。

二是周期性改善。高盛指出,中國八月數(shù)據(jù)已表現(xiàn)出增長企穩(wěn)跡象。庫存周期變化、政策刺激的滯后效應(yīng)以及全球制造業(yè)周期觸底反彈,是高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家對2023年下半年的增長預(yù)測高于市場預(yù)期的多個關(guān)鍵因素。

三是市場技術(shù)面向好。高盛表示,在2008年、2014年、2020年三輪由房地產(chǎn)主導(dǎo)的寬松時期,(股票)市場回升了10%至20%。此外,季節(jié)性因素似乎也有利于股市表現(xiàn),過去十年第四季度平均回報率為4%,而一至三季度平均回報率僅為負(fù)1%。

四是低估值。高盛稱,MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)目前的動態(tài)市盈率分別為10倍和11倍,較五年均值分別低18%和11%,與發(fā)達(dá)市場和除中國以外的新興市場相比,分別低40%和30%,均處于歷史區(qū)間低位。

五是低倉位。高盛提出,海外對沖基金和公募基金持倉均處于低位,北向資金近期流出規(guī)模達(dá)到自2014年陸港通成立以來最大水平。

綜合來看,由于風(fēng)險回報比例向好,高盛上述的研究報告對中國股票維持超配,但如需突破波動區(qū)間并重新吸引海外長線資金,可能需要包括有效的政策措施以解決增長面臨的結(jié)構(gòu)性問題并重振信心,房地產(chǎn)市場達(dá)到新穩(wěn)態(tài),更可預(yù)測的地緣政治環(huán)境等條件。(完)

關(guān)鍵詞: 高盛 公募基金 動態(tài)市盈率 股票 倉位

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