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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美股市場(chǎng)的首次公開發(fā)行(IPO)規(guī)模從歷史高點(diǎn)暴跌，即便后續(xù)發(fā)行在今年的后期略有回升，也無法抹去它們近30年來的最差表現(xiàn)。根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，2022年即將收尾，有214家公司已經(jīng)對(duì)IPO進(jìn)行定價(jià)，籌資總額約為218億美元，這些數(shù)據(jù)不包括投資者在這些上市公司中出售的二級(jí)市場(chǎng)股票規(guī)模。相比之下，去年在美國(guó)的證券交易所進(jìn)行的高達(dá)1091次IPO中，發(fā)行了近3350億美元的一級(jí)市場(chǎng)股票。

來自投資機(jī)構(gòu)William Blair的消費(fèi)者ECM主Zach Dombrowski在接受采訪時(shí)表示：“買方普遍渴望找到一些新的投資渠道，因?yàn)镮PO市場(chǎng)以及在較小程度上的后續(xù)市場(chǎng)融資一直非常艱難。”如下圖所示，2022年一級(jí)市場(chǎng)IPO規(guī)模僅為去年的三分之一。

籌集更少資金——一級(jí)市場(chǎng)股票銷售連續(xù)第三年萎縮，IPO規(guī)模也大幅萎縮(一級(jí)市場(chǎng)股票銷售平均規(guī)模)

類似Rivian Automotive(RIVN.US)等成長(zhǎng)型巨頭的大規(guī)模IPO在今年可謂一蹶不振，IPO市場(chǎng)主要因股票市場(chǎng)波動(dòng)、低回報(bào)率和通貨膨脹率，以及地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)和流行病等因素的附帶損害而夭折，更重要的是美聯(lián)儲(chǔ)開啟的一代人以來最激進(jìn)的加息周期以及縮表計(jì)劃抽走了市場(chǎng)的巨額流動(dòng)性。

相反，小型空白支票公司和處于研究性階段的生物技術(shù)和制藥初創(chuàng)公司占了上市公司的大部分份額，然而股票發(fā)行規(guī)模仍然縮減至去年3.09億美元這一平均水平的三分之一。

需要籌集資金的公司增發(fā)融資(Follow-on offerings)，也被稱作后續(xù)發(fā)行的一級(jí)股票規(guī)模也總體下降，從2021年的1430億美元迅速降至480億美元，創(chuàng)下自1995年350億美元以來的最低水平。這些后續(xù)發(fā)行數(shù)量約為去年規(guī)模的一半，部分原因是企業(yè)迅速采取行動(dòng)，利用短暫的市場(chǎng)上漲實(shí)現(xiàn)獲利。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，后續(xù)發(fā)行的平均規(guī)模也從2021年的1.56億美元降至1.06億美元。這反映出規(guī)模較小的上市公司在艱難的一年里迫切需要籌集現(xiàn)金，它們通常既缺乏大公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備，也無法獲得為上市前初創(chuàng)公司提供資金的私人資本支撐。

回首整個(gè)2022年，IPO數(shù)量一直在下降，而后續(xù)IPO數(shù)量在增加

隨著2023年的臨近，回首2022年IPO籌集的大部分資金都集中在第一季度。相比之下，增發(fā)新股的規(guī)模保持穩(wěn)定，并且在今年第四季度創(chuàng)下新高。

不過，今年美股IPO數(shù)量的缺乏對(duì)后續(xù)發(fā)行規(guī)模來說是個(gè)不好的兆頭，因?yàn)樾律鲜械墓就抢霉墒谢I集額外資金的公司之一，如果這些公司無法獲得足夠的融資，那么存量公司也難以獲得新的融資。例如，線上汽車零售商Carvana Co.(CVNA.US)4月份12.5億美元的增發(fā)融資是該公司2021年以來的第三大增發(fā)規(guī)模，也是該公司自2017年上市以來的第五次增發(fā)。

關(guān)鍵詞： 三分之一