觀點(diǎn)網(wǎng) 上周五(5月5日),花樣年披露了境外債務(wù)重組的進(jìn)一步消息,占花樣年現(xiàn)有債務(wù)工具76.44%的持有人已加入重組支持協(xié)議。
按照香港及開曼法院相關(guān)規(guī)定,重組方案獲得75%同意即可通過。據(jù)此,花樣年的境外債務(wù)重組似乎已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
(資料圖)
但就在關(guān)鍵時(shí)刻,反對(duì)的聲音出現(xiàn),來自內(nèi)部。
5月12日,市場消息稱,花樣年遭第二大股東TCL實(shí)業(yè)反對(duì)重組計(jì)劃。
內(nèi)部的反對(duì)
上述重組支持協(xié)議于3月9日生效,涵蓋13只境外債,并容許花樣年自行決定是否將其他擔(dān)保債務(wù)包含在內(nèi)。據(jù)境外機(jī)構(gòu)預(yù)估,計(jì)入其他擔(dān)保債務(wù),該公司的境外債或達(dá)到46億美元。
協(xié)議主要分成三部分,首先是由粵民投通過超級(jí)優(yōu)先債券形式提供1億美元;花樣年實(shí)控人曾寶寶通過次級(jí)債券形式提供1500萬美元,利率約5%-8%。大部分先期資金將用于回購債券。此外,花樣年嘗試?yán)闷煜马?xiàng)目進(jìn)行總額1億美元額外融資。
其次是債轉(zhuǎn)股,花樣年建議重組預(yù)期將使13億美元的債務(wù)轉(zhuǎn)化為公司新發(fā)行的股份,未償付的股東貸款同樣悉數(shù)轉(zhuǎn)換為新發(fā)股。TCL不滿的根源或許就在債轉(zhuǎn)股。
目前,花樣年由曾寶寶透過Fantasy Pearl International Limited持股57.41%,TCL實(shí)業(yè)則透過利嶸發(fā)展有限公司持股17.55%。
若轉(zhuǎn)股成功,隨著總股份增多,花樣年實(shí)控人曾寶寶將持有至少45%股份,除粵民投以外的境外債權(quán)人將持有至少52.6%股份。
曾寶寶能繼續(xù)維持最大股東身份,而相比之下,TCL的股權(quán)稀釋程度更為嚴(yán)重。
早在今年一月份就有市場消息傳出,TCL對(duì)花樣年去年9月上旬與離岸債持有人初步達(dá)成的重組框架協(xié)議持反對(duì)意見,花樣年尋求撤回并調(diào)整這份離岸債券重組方案。
如今傳聞再現(xiàn),花樣年方面對(duì)觀點(diǎn)新媒體回應(yīng)稱:“時(shí)至今日,盡管公司及債權(quán)人小組多次嘗試接觸第一大小股東TCL及TCL控股子公司鐘港,但TCL均未同意上述方案,其顧慮或要求並不明確?!?/p>
此外,花樣年也特意提到,“在整個(gè)重組方案里,第一大股東曾小姐做了巨大貢獻(xiàn),包括她有自己的股東貸款的債轉(zhuǎn)股部分,另外她也會(huì)提出新的資金投入到我們重組計(jì)劃里。”
這在一定程度上說明了大股東、二股東債轉(zhuǎn)股后的稀釋程度差異,此外有市場人士推測,花樣年的境外債權(quán)人中有相當(dāng)比例是自融。國內(nèi)地產(chǎn)公司的高息美元債往往有一部分由公司股東或關(guān)聯(lián)人控制,這也有利于債權(quán)人投票通過。
目前花樣年表示,希望持續(xù)跟TCL有建設(shè)性溝通,至于TCL最終堅(jiān)持反對(duì)的可能后果與應(yīng)對(duì),回應(yīng)是“公司不希望這件事發(fā)生”。
多年前,曾寶寶在個(gè)人社交平臺(tái)講述了一個(gè)故事,花樣年總裁潘軍找到她商議如何應(yīng)對(duì)公司股票低迷,詢問是否需要加強(qiáng)和投資者的溝通,曾寶寶認(rèn)為沒有必要。到如今,一些必要的溝通看來無可避免。
債務(wù)重組方案是債權(quán)人、債務(wù)人、債務(wù)人股東和外部投資者四者之間的博弈,整套流程由董事會(huì)決議、持有人會(huì)議、臨時(shí)股東會(huì)決議和若干合同相互連接所構(gòu)成。
根據(jù)香港公司法,股東大會(huì)有普通決議和特別決議,普通決議需要半數(shù)以上通過,特別決議需要3/4以上通過,債務(wù)重組一般屬于特別決議。
目前,花樣年的股權(quán)結(jié)構(gòu)頗為微妙,二股東無法投出四分之一的反對(duì)票,但大股東也投不出四分之三的同意票。
在具體操作層面,經(jīng)觀點(diǎn)新媒體向法律專業(yè)人士咨詢,這最終取決于TCL入股時(shí)雙方簽署的框架協(xié)議細(xì)節(jié),如是否約定TCL對(duì)個(gè)別事項(xiàng)具有一票否決權(quán),或債務(wù)重組是否有特別規(guī)定需要全體股東同意等。
根據(jù)目前掌握的信息,假設(shè)TCL堅(jiān)持不同意現(xiàn)有債務(wù)重組方案,有幾個(gè)理論可行的辦法:一是增持花樣年股票,二是收購花樣年重組的美元債券,三是行使戰(zhàn)略入股時(shí)規(guī)定的權(quán)能(如有)。
但從過往經(jīng)歷來看,TCL或許已不愿意越蹚越深。
跨界戰(zhàn)投往事
TCL與花樣年的合作可追溯至2011年,花樣年以3.155億元收購深圳TCL房地產(chǎn)全部股權(quán),獲得約40萬平方米的土儲(chǔ)備。
到了2013年12月23日,花樣年宣布與TCL集團(tuán)達(dá)成協(xié)議,以1.64億元收購惠州TCL房地產(chǎn)的全部股權(quán)。通過這單交易,花樣年成功獲得TCL在惠州和武漢的4宗土地,建筑面積合計(jì)約120萬平方米,這也是花樣年首次進(jìn)入武漢。
根據(jù)協(xié)議,TCL還認(rèn)購花樣年集團(tuán)定向增發(fā)的8.64億股,認(rèn)購股份比例為花樣年集團(tuán)經(jīng)配發(fā)及發(fā)行認(rèn)購股份擴(kuò)大后的已發(fā)行股本的15%,認(rèn)購金額為9.6億元。自此,TCL便成為花樣年集團(tuán)第二大股東。
和如今常見的折價(jià)配股不同,TCL當(dāng)時(shí)還是溢價(jià)入股,每股代價(jià)港幣1.4129元,比當(dāng)日收市價(jià)溢價(jià)約6.23%。
合作之初,TCL對(duì)花樣年的前景也頗為看好,其于2015年1月、2015年3月和2017年3月,分別對(duì)花樣年增持1999.95萬股、155.55萬股和800.1萬股,交易均價(jià)分別是0.81港元、0.89港元及1.27港元。
而花樣年控股自2022年4月1日起停牌至今,停牌前公司收盤價(jià)僅0.2港元。
其實(shí)早在花樣年官宣違約前,TCL就有止損跡象。
2020年12月16日,花樣年公告稱,已獲TCL告知其已向獨(dú)立第三方出售公司144,255,574股股份,占花樣年已發(fā)行股本約2.5%。正是這次出售事項(xiàng)后,TCL于花樣年的權(quán)益減少至17.55%。
TCL減持前,花樣年的公眾持股低于25%的下限,因此這次減持明面上是為了恢復(fù)公司合規(guī)的公眾持股量,但問題在于,減持的為何不是曾寶寶而是TCL?
董事會(huì)的席位變動(dòng)或許隱含答案。
2020年5月29日,在花樣年舉行的股東周年大會(huì)上,關(guān)于TCL集團(tuán)董事長兼CEO李東生、TCL集團(tuán)董秘廖騫兩位非執(zhí)行董事的連任提案,李東生收到了99.66%的反對(duì)票,廖騫也收到了81.25%反對(duì)票。
TCL當(dāng)初在入股花樣年的新聞稿中表示,“互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代,與花樣年將在智能家居、安防系統(tǒng)等領(lǐng)域有更多的合作空間”。而將TCL方兩位非執(zhí)行董事投票出局后,花樣年方面回應(yīng),“近年來,公司與TCL公司并無業(yè)務(wù)往來”。
就在TCL完成減持的第二天,2020年12月17日,廖騫再次回到花樣年董事會(huì)擔(dān)任非執(zhí)行董事,為期三年?;幽戤?dāng)時(shí)表示,這是為了加強(qiáng)與主要股東之間的聯(lián)系。但市場難免猜測,這是用減持換回董事會(huì)席位。
2021年9月27日,廖騫辭任花樣年非執(zhí)行董事,深圳TCL房地產(chǎn)有限公司副總經(jīng)理蘇波宇繼任。
經(jīng)歷了董事會(huì)的進(jìn)進(jìn)出出后,TCL在花樣年的股份再無變動(dòng)。
對(duì)于當(dāng)年這樁科技、地產(chǎn)的跨界牽手,雙方如今所思考的是要如何延續(xù)合作--亦或是如何妥善脫身。
解局 | 從局外到局內(nèi),觀察和解讀行業(yè)、企業(yè)與市場的真實(shí)一面。
關(guān)鍵詞:
凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶獨(dú)家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來源為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的電頭。
- 全球新資訊:解局 | 被反對(duì)的重組方案 2023-05-13
- 美股異動(dòng) | 第一太陽能(FSLR.US)收購Evol2023-05-13
- 賽克賽斯:高銷售費(fèi)用背后推廣商批量注銷或2023-05-13
- 全球今頭條!溫度與專心 國海證券?!?」2023-05-13
- 刀劍神域的頭盔叫什么名字_刀劍神域游戲頭2023-05-13
- 世界微速訊:小區(qū)衛(wèi)生狀況差!寧波7家物業(yè)2023-05-13
- 上海閔行47個(gè)項(xiàng)目集中簽約 總投資近百億2023-05-13
- 達(dá)州實(shí)施首席數(shù)據(jù)官制度 促進(jìn)全市數(shù)據(jù)共享2023-05-13
- 寫一篇關(guān)于中秋節(jié)的作文400個(gè)字_寫一篇關(guān)于2023-05-13
- 勵(lì)志教育名言名句大全_樹立遠(yuǎn)大理想的名人2023-05-13
- 世界觀熱點(diǎn):高層次人才認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)_高層次人2023-05-13
- 合肥一七旬綠化工與管理員爭執(zhí)后倒地 搶救2023-05-13
- 焦點(diǎn)熱議:可樂男孩子_可樂男孩什么意思2023-05-13
- 當(dāng)前通訊!暗黑尼拉塞克怎么打_尼拉塞克怎2023-05-13
- 離人未歸什么意思_離人未歸2023-05-13
- 每日精選:qq密保問題怎么修改密碼_qq密保2023-05-13
- “越接近越恐慌” 摩根大通CEO:美債務(wù)違2023-05-13
- 水利部:首次掌握全國水旱災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)隱患底數(shù)2023-05-12
- 英雄聯(lián)盟賽季更新時(shí)間2023(為什么英雄聯(lián)盟2023-05-12
- 我國糧食生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了十九連豐 總產(chǎn)量連續(xù)2023-05-12
- 南京無貸款證明在哪里開?南京無抵押貸款的2023-05-12
- 兩高項(xiàng)目是指什么?兩高項(xiàng)目范圍界定2023-05-12
- 環(huán)球今日訊!蘇州市幾個(gè)區(qū)幾個(gè)縣_江蘇省蘇2023-05-12
- Oppo在2020 CVPR展上展示潛在的未來相機(jī)技術(shù)2023-05-12
- 西湖大學(xué)屬于什么檔次?西湖大學(xué)學(xué)費(fèi)一年多2023-05-12
- 汶川地震是哪一年?汶川地震是幾級(jí)地震?2023-05-12
- 青島加碼全球創(chuàng)投風(fēng)投中心建設(shè) 特大型創(chuàng)投2023-05-12
- 全球熱訊:美股異動(dòng) | 新能源車股漲跌不一2023-05-12
- 焦點(diǎn)訊息:中國游客減少,泰國旅游局急了!2023-05-12
- 當(dāng)前看點(diǎn)!“IPO釘子戶”泰豐智能再闖創(chuàng)業(yè)板2023-05-12
- 聯(lián)想揚(yáng)天M4600V可以換什么主板?聯(lián)想揚(yáng)天m4600v配置
- Wps段落設(shè)置在哪里?Wps頁邊距怎么設(shè)置?
- 工商銀行怎么辦理網(wǎng)上銀行?手機(jī)銀行是不是網(wǎng)上銀行?
- 你知道lo娘和洛麗塔區(qū)別是什么嗎?洛麗塔lo娘什么意思呢?
- 檢察院不起訴卷宗如何處理?黨內(nèi)嚴(yán)重警告影響工資嗎?
- 國家賠償包括精神損害賠償嗎?國家賠償能否進(jìn)行協(xié)商?
- 股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格是什么意思?行權(quán)是利好還是利空?
- 銀行貸款違約金收取標(biāo)準(zhǔn)有哪些 銀行違約金能減免嗎?
- 破曉傳說異界怎么去?破曉傳說貓頭鷹位置在哪里?
- 信用卡逾期利息怎么算?如果信用卡逾期怎么辦?
資訊
- 上海閔行47個(gè)項(xiàng)目集中簽約 總投資近百億
- 焦點(diǎn)熱議:可樂男孩子_可樂男孩什么意思
- 世界快看點(diǎn)丨月活過四億但營收凈利雙降,湯姆貓收問詢函后單日暴跌逾11%
- 創(chuàng)作者無需因AIGC而悲觀: AI是“平均人類” 取代不了洞察和審美
- 著作權(quán)的法律權(quán)利有哪些-天天新動(dòng)態(tài)
- 亦莊國投與中央結(jié)算公司未來將在債券發(fā)行、信息科技等方面深化合作
- 我省組團(tuán)參加第86屆全國藥品交易會(huì)-世界熱文
- 焦點(diǎn)熱訊:下周反彈一觸即發(fā)!重點(diǎn)關(guān)注大金融!
- 雪后千峰半入城寫的是哪個(gè)城市(雪后千峰半入城寫的是哪個(gè)城市的景色)
- 熱訊:6月將兩戰(zhàn)韓國亞運(yùn)代表隊(duì) 國足亞運(yùn)隊(duì)確定熱身計(jì)劃
焦點(diǎn)
- Wps怎么打分?jǐn)?shù)?Wps首行縮進(jìn)2字符怎么設(shè)置?
- 防盜門的鎖芯怎么換防盜門的鎖芯更換方法?防盜門鎖芯更換注意事項(xiàng)?
- 食品安全問題找誰投訴?國家食品安全認(rèn)證標(biāo)志分為哪些?
- 建設(shè)工程分包合同糾紛管轄權(quán)可以約定么?建筑工程合同簽訂時(shí)要注意什么?
- 企業(yè)愿景是什么?企業(yè)愿景和使命的區(qū)別有哪些?
- win10系統(tǒng)怎么安裝字體?Win10系統(tǒng)無法正常安裝字體怎么辦?
- 迅雷怎么離線下載?迅雷怎么離線緩存?
- 支付寶能量有什么用?支付寶卡通怎么用?
- 布福娜施肥如何操作的? 布福娜的修枝怎么樣?
- 騰訊電腦管家是什么?QQ電腦管家推出換膚功能了嗎?