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專(zhuān)訪力合科創(chuàng):促進(jìn)科技成果成功產(chǎn)業(yè)化,提供資金僅是第一步_世界熱聞
2023-05-19 13:49:42 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 編輯:

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 曹媛 深圳報(bào)道

在互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)、新消費(fèi)領(lǐng)域逐漸冷卻后,投資機(jī)構(gòu)紛紛加碼“硬科技”。


(資料圖片)

近年來(lái),半導(dǎo)體、新能源和汽車(chē)等行業(yè)投資總量逆勢(shì)上漲。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,在2022年的中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng),半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)總投資金額2,232億元,占比24.6%;IT、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)累計(jì)投資額占比超50%。

A面是,在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)背景下,大量資金注入賦能硬科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展;但B面是,投資機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng),硬科技投資領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)泡沫。

“很多原先投資互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)的投資機(jī)構(gòu)也紛紛入場(chǎng)開(kāi)展科技項(xiàng)目的投資,一定程度上造成了硬科技項(xiàng)目的估值虛高,反而不利于創(chuàng)業(yè)者保持打磨好產(chǎn)品的良好心態(tài)?!绷峡苿?chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)、深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)“力合科創(chuàng)”)總經(jīng)理賀臻向記者表示。

此外,科技項(xiàng)目的成長(zhǎng)邏輯有別于互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目和消費(fèi)類(lèi)項(xiàng)目。賀臻直言,“從 2022 年開(kāi)始,我們發(fā)現(xiàn),由于許多科技項(xiàng)目的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)不如之前投資機(jī)構(gòu)的預(yù)期,很多科技項(xiàng)目的融資因?yàn)榍捌诠乐堤叱霈F(xiàn)了一定的困難?!?/p>

硬科技投資考驗(yàn)投資機(jī)構(gòu)的絕對(duì)實(shí)力。作為一家致力于批量轉(zhuǎn)化科技成果、投資孵化硬科技企業(yè),力合科創(chuàng)目前已累計(jì)孵化服務(wù)企業(yè)3100多家,投資高科技企業(yè)近500家,培育上市企業(yè)30家、專(zhuān)精特新企業(yè)120多家、新三板掛牌企業(yè)50多家、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)300多家以及200多個(gè)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

在激烈的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中,力合科創(chuàng)作為國(guó)內(nèi)首批天使創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一,為何始終堅(jiān)持投早、投硬?國(guó)資背景的力合科創(chuàng)差異化優(yōu)勢(shì)在哪里?帶著疑問(wèn),記者專(zhuān)訪力合科創(chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)、深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司總經(jīng)理賀臻。

力合科創(chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)、深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司總經(jīng)理賀臻(受訪者供圖)

首批天使創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一,長(zhǎng)期堅(jiān)持投早、投硬

在硬科技投資風(fēng)口還未起時(shí),力合科創(chuàng)已在硬科技領(lǐng)域進(jìn)行布局。賀臻表示,“自成立以來(lái),力合科創(chuàng)堅(jiān)持用自有資金開(kāi)展早期硬科技項(xiàng)目的投資孵化,最近還專(zhuān)門(mén)劃撥出一筆錢(qián)開(kāi)展高??萍汲晒a(chǎn)業(yè)化的批量投資?!?/p>

1999年,深圳清華大學(xué)研究院發(fā)起成立“深圳市清華科技開(kāi)發(fā)有限公司”(力合科創(chuàng)前身),旨在推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化與創(chuàng)新企業(yè)孵化;2015年,力合科創(chuàng)集團(tuán)組建完成。

此后,在2019年,力合科創(chuàng)集團(tuán)與通產(chǎn)麗星完成重大資產(chǎn)重組;2021年,上市公司更名為“深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司”,股票代碼002243.SZ。

目前,力合科創(chuàng)以科技創(chuàng)新服務(wù)+科技產(chǎn)業(yè)為主業(yè),投資孵化是其主營(yíng)業(yè)務(wù)之一,隸屬于公司的科技創(chuàng)新服務(wù)業(yè)務(wù)板塊。根據(jù)力合科創(chuàng)2022年年報(bào),2022年科技創(chuàng)新服務(wù)收入占營(yíng)收比重為32.52%。

據(jù)介紹,投資孵化服務(wù)是力合科創(chuàng)開(kāi)展科創(chuàng)服務(wù)的重要手段之一,主要通過(guò)直接投資、設(shè)立管理基金等方式,為科技企業(yè)提供資金支持,獲得存續(xù)期收益以及退出后的資本增值收益。

打開(kāi)力合科創(chuàng)的投資孵化圖譜,其聚焦投資孵化新一代信息技術(shù)、智能制造、新材料新能源、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。賀臻介紹稱(chēng),“每一個(gè)領(lǐng)域我們都有比較典型的案例?!?/p>

例如,在新一代信息技術(shù)領(lǐng)域,深圳市力合微電子股份有限公司(“力合微”)是一家專(zhuān)業(yè)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè),主要產(chǎn)品包括電力物聯(lián)網(wǎng)通信芯片等,力合微于2020年7月在科創(chuàng)板上市;在智能制造領(lǐng)域,清研環(huán)境科技股份有限公司(“清研環(huán)境”)主要研發(fā)和推廣新一代可模塊化應(yīng)用的環(huán)保技術(shù)及其裝備制造(如RPIR 快速生化污水處理技術(shù)等),清研環(huán)境成立于2014年7月,是深圳清華大學(xué)研究院和力合科創(chuàng)孵化國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)。2022年4月,清研環(huán)境在創(chuàng)業(yè)板上市。

此外,在新能源新材料領(lǐng)域,湖南力合厚浦科技有限公司致力于鋰離子電池正極材料、功能性材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售;而在生物醫(yī)療領(lǐng)域,深圳蘭度生物材料有限公司主營(yíng)人工皮膚口腔可吸收生物膜等醫(yī)療產(chǎn)品的研發(fā)銷(xiāo)售。

目前,力合科創(chuàng)投資孵化的資金有兩個(gè)主要來(lái)源:一是自有資金的滾動(dòng)投資;二是與政府和其他機(jī)構(gòu)合作的投資基金。

據(jù)介紹,力合科創(chuàng)是深圳天使母基金第一批合作機(jī)構(gòu),與南山區(qū)、光明區(qū)等都成立了創(chuàng)投基金。2022 年,力合科創(chuàng)與南山區(qū)、匯通金控合作成立了專(zhuān)門(mén)投資概念驗(yàn)證階段和中試階段的基金,支持西麗湖科教城范圍內(nèi)的科技成果轉(zhuǎn)化。

依托清華等高校資源,擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目池

盡管硬科技是目前的投資風(fēng)口,但優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在市場(chǎng)上依舊稀少,如何辨別并篩選投資項(xiàng)目是諸多投資機(jī)構(gòu)的難題之一。

“除像一般投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理出去尋找項(xiàng)目,以及通過(guò)行業(yè)研究自上而下梳理帶來(lái)的項(xiàng)目源外,力合科創(chuàng)還具有‘獨(dú)特的’項(xiàng)目來(lái)源?!辟R臻介紹道。由于力合科創(chuàng)是深圳清華大學(xué)研究院的控股企業(yè),清華大學(xué)等高校便是優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的“資源池”。

目前,力合科創(chuàng)的項(xiàng)目來(lái)源主要包括:第一,清華大學(xué)校本部、深圳清華大學(xué)研究院、清華大學(xué)深圳國(guó)際研究生院科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目;第二,與力合科創(chuàng)緊密合作的高校研究機(jī)構(gòu)及央國(guó)企的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目;第三,深圳清華大學(xué)研究院和力合科創(chuàng)共建的海外創(chuàng)新中心及國(guó)際合作伙伴的海外跨境加速項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,以及清華校友創(chuàng)業(yè)、力合教育培訓(xùn)企業(yè)家、力合科創(chuàng)旗下各地創(chuàng)新基地、孵化器等的儲(chǔ)備項(xiàng)目;第四,深圳市博士后科技促進(jìn)協(xié)會(huì)、清華大學(xué)博士后校友總會(huì)等協(xié)會(huì)及組織的推薦項(xiàng)目或“智創(chuàng)杯”等創(chuàng)業(yè)大賽儲(chǔ)備項(xiàng)目。

盡管力合科創(chuàng)具有“獨(dú)特的”項(xiàng)目來(lái)源,但硬科技領(lǐng)域投資往往具有高成長(zhǎng)、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn),該如何辨別優(yōu)質(zhì)的硬科技投資項(xiàng)目?

賀臻表示,最看重的因素是團(tuán)隊(duì)是一個(gè)技術(shù)和商業(yè)復(fù)合的優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊(duì),理想的團(tuán)隊(duì)帶頭人是具備豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的創(chuàng)始人。這樣的團(tuán)隊(duì)一方面保證了項(xiàng)目的技術(shù)是先進(jìn)的,另一方面保證了這個(gè)技術(shù)或產(chǎn)品是市場(chǎng)需要的(這是商業(yè)能力的核心體現(xiàn))。

而對(duì)于力合科創(chuàng)參與的早期硬科技項(xiàng)目而言,估值也要合理,“估值合理才能為項(xiàng)目的后續(xù)融資預(yù)留空間,也才能為投資人的回報(bào)預(yù)留空間?!彼麖?qiáng)調(diào)。

而在決策流程方面,“力合科創(chuàng)在篩選項(xiàng)目時(shí),主張依賴(lài)專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)分析意見(jiàn),在充分考察和厘清項(xiàng)目投資邊界條件后,依據(jù)投資程序進(jìn)行篩選和投資?!辟R臻表示。

據(jù)統(tǒng)計(jì),在力合科創(chuàng)目前的投資孵化項(xiàng)目中,科技項(xiàng)目占比100%,其中超過(guò) 50%是科研成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目

促進(jìn)科技成果成功產(chǎn)業(yè)化,提供資金僅是第一步

賀臻并未將力合科創(chuàng)定義為僅有單一投資業(yè)務(wù)的早期VC。目前,力合科創(chuàng)的定位是“產(chǎn)學(xué)研深度融合的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)”。

為支持早期科技項(xiàng)目跨越成果轉(zhuǎn)化“最初一公里”,目前,力合科創(chuàng)已建立起“產(chǎn)學(xué)研深度融合的科技創(chuàng)新孵化體系”,賀臻認(rèn)為這也是力合科創(chuàng)在市場(chǎng)中的差異化優(yōu)勢(shì)之一。

他認(rèn)為,“科技成果能否成功產(chǎn)業(yè)化,核心的四個(gè)要素是技術(shù)、人才、資金和載體。產(chǎn)學(xué)研融合面臨的問(wèn)題,究其根源也是這四個(gè)要素不能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中很好融合的問(wèn)題?!?/p>

上述問(wèn)題體現(xiàn)在:第一,技術(shù)的先進(jìn)性不代表市場(chǎng)的認(rèn)可度;第二,技術(shù)團(tuán)隊(duì)商業(yè)化能力缺失,或沒(méi)有很好的商業(yè)化人才;第三,外部資金(風(fēng)險(xiǎn)投資、政府支持、銀行貸款等)對(duì)早期項(xiàng)目支持有限,創(chuàng)業(yè)公司在死亡谷階段得不到大力支持;第四,新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化需要定制的載體支持,而市場(chǎng)普遍缺少這類(lèi)優(yōu)質(zhì)的定制載體。

面臨上述諸多問(wèn)題,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供資金僅僅是第一步。

據(jù)介紹,為做好產(chǎn)學(xué)研深度融合的科創(chuàng)服務(wù),力合科創(chuàng)在技術(shù)的概念驗(yàn)證階段、中試工程化階段、技術(shù)量產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡階段及成熟運(yùn)行階段都為項(xiàng)目提供服務(wù)。

例如,在技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的概念驗(yàn)證階段,力合科創(chuàng)除提供投資資金支持外,還能依托深圳清華大學(xué)研究院的研發(fā)中心助力項(xiàng)目的應(yīng)用研究、為項(xiàng)目方尋找商業(yè)化人才等;在中試工程化階段,力合科創(chuàng)依托研究院和力合科創(chuàng)合作的大企業(yè)為技術(shù)尋找實(shí)際的應(yīng)用場(chǎng)景。

“這些都是一般都財(cái)務(wù)投資者或創(chuàng)投機(jī)構(gòu)很難做到的。”賀臻向記者表示。

清研環(huán)境便屬于力合科創(chuàng)成功孵化的典型案例。力合科創(chuàng)獨(dú)家對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了種子輪和天使輪投資,協(xié)助其完成首個(gè)標(biāo)桿性產(chǎn)品案例;協(xié)助清研環(huán)境與華潤(rùn)等國(guó)企、央企合作。

此外,由于早期創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的企業(yè)管理運(yùn)營(yíng)等能力不足,力合科創(chuàng)旗下的力合教育為公司管理團(tuán)隊(duì)提供教育咨詢(xún)和相關(guān)培訓(xùn)等。

“力合科創(chuàng)主要的投資孵化策略是在市場(chǎng)有剛需、未來(lái)有前景的產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域,遴選優(yōu)秀的技術(shù)和商業(yè)復(fù)合型團(tuán)隊(duì),在最早的階段以較低的估值參與進(jìn)去,資源賦能,以‘聯(lián)合創(chuàng)始人’的心態(tài)陪伴支持項(xiàng)目成長(zhǎng)?!辟R臻強(qiáng)調(diào)。

5月20日,粵科金融集團(tuán)將攜手廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)、南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)、中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)投委等單位合作舉辦2023年粵港澳大灣區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投高峰論壇。同時(shí),在活動(dòng)上,廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)將聯(lián)合南財(cái)21世紀(jì)創(chuàng)投研究院隆重發(fā)布2022年粵港澳大灣區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投競(jìng)爭(zhēng)力研究成果,敬請(qǐng)關(guān)注!

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