5月22日，有消息稱，一中國(guó)臺(tái)灣面板廠商在5月份通知客戶要全面調(diào)漲顯示器面板價(jià)格，部分客戶也點(diǎn)頭答應(yīng)，預(yù)期5月顯示器面板價(jià)格有望全面調(diào)漲，其中面板半成品價(jià)格或調(diào)漲1美元。

這是面板行業(yè)進(jìn)一步回暖的信號(hào)。不僅是顯示器面板價(jià)格在上漲，電視面板價(jià)格更是已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月上漲。有機(jī)構(gòu)預(yù)估，第二季度Gen5(含)以上液晶面板產(chǎn)線稼動(dòng)率將有望回升至77%。

對(duì)此，有分析指出，面板廠商尤其是中國(guó)企業(yè)的供應(yīng)趨于穩(wěn)定，不再“滿產(chǎn)滿銷”，而是“按需生產(chǎn)”，面板行業(yè)周期性大大降低，面板企業(yè)的盈利能力也正在恢復(fù)。

(資料圖片僅供參考)

價(jià)格上漲正在蔓延？

從2021年9月至2022年10月，液晶面板價(jià)格連跌15個(gè)月，幾乎所有主力規(guī)格產(chǎn)品都跌破總成本價(jià)。2022年11月開(kāi)始，面板價(jià)格開(kāi)啟了緩慢的筑底過(guò)程。2023年以來(lái)，面板價(jià)格出現(xiàn)明顯的回升。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年5月上旬，電視各尺寸面板價(jià)格進(jìn)一步上漲，而其他產(chǎn)品的均價(jià)則維持不變。如65英寸電視面板本期均價(jià)為139美元，與前期相比上漲6美元。其中，最低報(bào)價(jià)為137美元、最高報(bào)價(jià)為154美元；55英寸電視面板本期均價(jià)為99美元，與前期相比上漲4美元。其中，最低報(bào)價(jià)為98美元、最高報(bào)價(jià)為108美元。

而根據(jù)奧維睿沃月度價(jià)格信息整理，相較1月價(jià)格，5月32-75英寸TV面板價(jià)格漲幅均在20%以上。32英寸漲幅約為21%，43英寸漲幅約為20%，50英寸漲幅約為28%，55英寸漲幅約為24%，65英寸漲幅約為38%，75英寸漲幅約為21%。

自2023年電視面板價(jià)格顯著回升以來(lái)，顯示器面板價(jià)格卻基本維持了平穩(wěn)狀態(tài)，并未像電視面板價(jià)格一樣出現(xiàn)大幅回暖、漲價(jià)。不過(guò)，此次一中國(guó)臺(tái)灣面板廠商在5月份通知客戶要全面調(diào)漲顯示器面板價(jià)格，部分客戶也點(diǎn)頭答應(yīng)的消息，預(yù)期5月顯示器面板價(jià)格有望全面調(diào)漲。

這也表明，面板價(jià)格的回升正在從電視面板向顯示器面板以及更多產(chǎn)品線蔓延。對(duì)此，群智咨詢(Sigmaintell)總經(jīng)理李亞琴在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示：“顯示器面板與電視面板在很大程度上是共用產(chǎn)線的，主要都是在8.5和8.6的高世代產(chǎn)線。電視面板這幾個(gè)月價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)本月將達(dá)到現(xiàn)金成本以上，面板廠商正從電視面板市場(chǎng)的虧損中逐漸走出來(lái)。這一現(xiàn)象就會(huì)給顯示器面板造成一定壓力，即產(chǎn)能排擠。在同樣的產(chǎn)線中，面板廠商肯定傾向于把更多的產(chǎn)能用于可以更高獲利的產(chǎn)品?！?/p>

在李亞琴看來(lái)，這種產(chǎn)能排擠特別是對(duì)于中國(guó)臺(tái)灣的面板廠商而言，是更明顯的?！笆紫?，中國(guó)臺(tái)灣面板產(chǎn)能較小，他們現(xiàn)在基本已是進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，因此他們顯示器面板價(jià)格上漲的壓力就比較大。其次，顯示器面板價(jià)格也在谷底很長(zhǎng)時(shí)間了，很多這一尺寸規(guī)格的產(chǎn)品價(jià)格都在成本線以下，因此廠商有很大的虧損壓力?！?/p>

面板需求尚待恢復(fù)

“面板行業(yè)的這種持續(xù)性虧損對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是不利的。對(duì)面板廠商而言，在產(chǎn)能排擠和產(chǎn)能不足的情況下將虧損產(chǎn)品漲價(jià)，是基于市場(chǎng)供需的一個(gè)合理訴求。目前核心的問(wèn)題還是需求疲弱，需求并沒(méi)有大幅提振。未來(lái)價(jià)格達(dá)到成本線之后，能不能持續(xù)上漲還是不確定的。短期來(lái)看，這是基于市場(chǎng)供需的調(diào)節(jié)、基于虧損壓力做出的調(diào)整，但長(zhǎng)期來(lái)講還是要看需求?！崩顏喦僬f(shuō)。

據(jù)了解，2021年下半年，隨著惠科長(zhǎng)沙8.6代線和TCL深圳11代線(T7)陸續(xù)投產(chǎn)，LCD產(chǎn)能集中釋放，但需求端因“宅經(jīng)濟(jì)”提前透支需求，疊加歐美通脹高企、俄烏沖突等宏觀因素，下游終端需求驟減，LCD面板行業(yè)陷入衰退周期至今。

2022年下半年，各尺寸面板市場(chǎng)售價(jià)已低于現(xiàn)金成本，面板廠商開(kāi)始主動(dòng)下調(diào)稼動(dòng)率。截至2023一季度，行業(yè)產(chǎn)能稼動(dòng)率已經(jīng)從一年前的92%大幅下調(diào)至70%。行業(yè)平均EBIT利潤(rùn)率為負(fù)但面板價(jià)格已止跌企穩(wěn)，尤其TV面板自2023年3月起價(jià)格已現(xiàn)全面回暖信號(hào)。

事實(shí)上，李亞琴認(rèn)為，目前全球大環(huán)境的需求疲弱仍是最大挑戰(zhàn)。消費(fèi)者購(gòu)買力受到高通脹的長(zhǎng)期影響導(dǎo)致嚴(yán)重不足，目前也并未看到大盤需求的快速?gòu)?fù)蘇。事實(shí)上，近兩年來(lái)，需求不振一直是面板行業(yè)的“最大軟肋”。

Omdia顯示產(chǎn)業(yè)研究總監(jiān)楊靜萍就表示，全球外部市場(chǎng)環(huán)境和商業(yè)環(huán)境可能會(huì)惡化。2023年一季度，部分區(qū)域市場(chǎng)的銀行業(yè)危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)中的恐懼情緒和信心不足加劇。同時(shí)，全球電視市場(chǎng)需求復(fù)蘇能力不足，這將促使電視廠商重新設(shè)定在2023年的電視業(yè)務(wù)計(jì)劃。“經(jīng)歷了3月至4月的價(jià)格躥升之后，液晶面板廠商希望在5月持續(xù)大幅漲價(jià)，尤其是大尺寸面板的價(jià)格。然而，5月份的面板價(jià)格上漲幅度預(yù)計(jì)將小于3月到4月的漲幅。這是由于5月之后的需求前景可能不如3月和4月強(qiáng)勁。”

TrendForce集邦咨詢表示，近期伴隨電視面板需求回溫，加上電視報(bào)價(jià)的上揚(yáng)，預(yù)估第二季Gen5(含)以上LCD產(chǎn)線稼動(dòng)率(以面積計(jì))將有望回升至77%。面板廠目前的稼動(dòng)率回升是來(lái)自于實(shí)際的訂單需求，故TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，第二季LCD市場(chǎng)供需比在稼動(dòng)率回升下，應(yīng)會(huì)維持在健康水位，下半年面板廠仍需保持謹(jǐn)慎控管及快速反應(yīng)的策略，以維持市場(chǎng)的平衡。

以各世代線來(lái)看，面板廠的電視面板庫(kù)存在經(jīng)歷半年以上的生產(chǎn)調(diào)節(jié)后，已恢復(fù)到健康水位。今年第一季伴隨中國(guó)品牌廠商提前啟動(dòng)五一及618促銷檔期備貨，不僅帶動(dòng)需求回溫，也推升電視面板報(bào)價(jià)提前反彈，第二季價(jià)格上漲趨勢(shì)維持不變。TrendForce集邦咨詢預(yù)估，有九成以上的產(chǎn)能用于電視面板生產(chǎn)為主的Gen10.x產(chǎn)線，其產(chǎn)線稼動(dòng)率將較第一季成長(zhǎng)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，來(lái)到83.2%。

此外，需求端的恢復(fù)還面臨著一個(gè)攔路虎——終端廠商上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。伴隨面板價(jià)格在上半年進(jìn)入持續(xù)快速上漲周期，中國(guó)市場(chǎng)電視整機(jī)價(jià)格率先受到影響，各品牌出于盈利考量，紛紛上調(diào)整機(jī)價(jià)格，小尺寸以及低端產(chǎn)品受影響更加明顯。群智咨詢(Sigmaintell)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度末開(kāi)始，中國(guó)電視市場(chǎng)面板價(jià)格在零售價(jià)格中的比重呈明顯上升趨勢(shì)，隨著面板價(jià)格的快速上漲，這一比值恐將持續(xù)走高。成本的持續(xù)上漲，將對(duì)品牌利潤(rùn)產(chǎn)生進(jìn)一步擠壓，從而對(duì)品牌運(yùn)營(yíng)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)，同時(shí)恐將抑制終端需求的恢復(fù)。

因此，整體來(lái)看，面板下游需求的恢復(fù)并不能在短時(shí)間完成。因此，當(dāng)下能維持面板價(jià)格的主要方式仍是在控制供應(yīng)上。

面板廠商盈利能力恢復(fù)中

除了需求正在等待恢復(fù)，更為關(guān)鍵的是，當(dāng)下面板廠商尤其是中國(guó)企業(yè)對(duì)供應(yīng)的把控更為成熟、穩(wěn)定，不再“滿產(chǎn)滿銷”，而是“按需生產(chǎn)”，面板行業(yè)周期性大大降低，面板企業(yè)的盈利能力也正在恢復(fù)。

據(jù)了解，自2022年下半年以來(lái)，我國(guó)頭部面板產(chǎn)商依托全球產(chǎn)能集中優(yōu)勢(shì)，改變以往滿產(chǎn)滿銷的運(yùn)營(yíng)模式，創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)價(jià)格導(dǎo)向定產(chǎn)能的生產(chǎn)模式，調(diào)控稼動(dòng)率和產(chǎn)能產(chǎn)量，從而改善面板行業(yè)供需情況。至此，即便在傳統(tǒng)LCD需求淡季下，部分主流規(guī)格的TV面板和IT面板的出貨價(jià)格，在2022年11月達(dá)到底部區(qū)域后，已連續(xù)5個(gè)月呈現(xiàn)小幅回升局面，全球LCD面板月銷售額依舊維持在37億美元區(qū)間波動(dòng)，基本無(wú)下行動(dòng)能，LCD行業(yè)底部特征明確，面板價(jià)格溫和反彈。

京東方A近期在深交所互動(dòng)易上表示，公司始終認(rèn)為產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)當(dāng)是價(jià)值的體現(xiàn)，也是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。隨著行業(yè)集中度的持續(xù)提升帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局的改善，包括公司在內(nèi)的行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)紛紛踐行“按需生產(chǎn)、動(dòng)態(tài)控產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)理念，推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格的合理上漲。未來(lái)，公司將持續(xù)會(huì)同行業(yè)伙伴，維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展。根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，3月以來(lái)，主流尺寸LCD TV面板價(jià)格全線持續(xù)上漲，面板價(jià)格上漲有利于面板廠盈利性的改善。

東海證券分析師周嘯宇指出，隨著市場(chǎng)導(dǎo)向生產(chǎn)模式成效逐步顯現(xiàn)，液晶面板價(jià)格修復(fù)在即。原因有二：

一是LCD顯示面板產(chǎn)能的擴(kuò)張接近尾聲。2022年，隨著面板價(jià)格跌破現(xiàn)金成本，三星、松下等日韓大廠陸續(xù)退出LCD產(chǎn)能，國(guó)產(chǎn)LCD廠商也放緩新產(chǎn)線投放，且新增產(chǎn)能投放均以現(xiàn)有產(chǎn)線擴(kuò)張為主，全球在可見(jiàn)的未來(lái)已無(wú)新LCD產(chǎn)線規(guī)劃，整體增速幾近為零。

二是日韓大廠現(xiàn)有產(chǎn)線轉(zhuǎn)型而退出LCD產(chǎn)能爭(zhēng)奪。與國(guó)產(chǎn)廠商在高世代LCD產(chǎn)線的高歌猛進(jìn)不同，三星、LG、松下等日韓廠商迫于利潤(rùn)的壓力選擇逐步退出LCD產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)型OLED等新技術(shù)的布局。LG將其韓國(guó)坡州8代線轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED；三星出售其蘇州8.5代線給華星光電并將其韓國(guó)湯井3條LCD產(chǎn)線完全轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED；日本的松下則于2021年宣布拍賣日本姬路8.5代線，宣告完全退出液晶面板業(yè)務(wù)。至此，我國(guó)大陸確立全球液晶面板的霸主地位，產(chǎn)能供給占據(jù)全球近七成。

周嘯宇進(jìn)一步表示，本輪面板價(jià)格復(fù)蘇較以往最大的區(qū)別在于，面板市場(chǎng)周期正從“需求”導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮┙o”導(dǎo)向。“我們認(rèn)為，隨著LCD面板產(chǎn)能集中度持續(xù)向國(guó)內(nèi)靠攏，市場(chǎng)價(jià)格導(dǎo)向定產(chǎn)能的生產(chǎn)模式將使得面板價(jià)格周期波動(dòng)幅度將持續(xù)縮小，面板行業(yè)周期性減弱。因此，我們預(yù)計(jì)，未來(lái)LCD價(jià)格將維持面板廠商預(yù)期的盈利區(qū)間波動(dòng)，難落回現(xiàn)金成本之下。并隨著國(guó)內(nèi)頭部LCD面板廠商的控產(chǎn)控價(jià)戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)，現(xiàn)有產(chǎn)線折舊在可見(jiàn)的未來(lái)逐年減少，面板制造商的利潤(rùn)情況將得到顯著改善，行業(yè)整體趨向健康發(fā)展。”

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