一、持倉(cāng)限額指的是什么意思

持倉(cāng)限額制度是指期貨證券交易所為防止操縱市場(chǎng)價(jià)格和期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者而對(duì)會(huì)員和客戶(hù)的持倉(cāng)進(jìn)行限制的制度。

持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或客戶(hù)在一份合同上持有的單方面持倉(cāng)的最大數(shù)量。同一客戶(hù)在不同會(huì)員中開(kāi)倉(cāng)的，同一客戶(hù)在某一合約中的單邊持倉(cāng)總額不得超過(guò)該客戶(hù)的持倉(cāng)限額。實(shí)行持倉(cāng)限額制度的主要目的是防止操縱市場(chǎng)價(jià)格，防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中在少數(shù)投資者身上。

二、客戶(hù)和會(huì)員的持倉(cāng)限額規(guī)定如下：

(1)投機(jī)交易的客戶(hù)數(shù)量有100手單方面持倉(cāng)限制。也就是說(shuō)，保值交易和套利的交易是按照一定的規(guī)則制定的，同時(shí)不受100個(gè)持倉(cāng)的限制。

(2)結(jié)算后合約單方面總持倉(cāng)超過(guò)10萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員不得超過(guò)下一交易日合約單方面總持倉(cāng)的25%。

持倉(cāng)限額制度的實(shí)施可以借助投資者交易代碼中的客戶(hù)號(hào)輕松進(jìn)行。眾所周知，雖然同一個(gè)投資者可以和不同的會(huì)員開(kāi)戶(hù)，從而擁有多個(gè)交易代碼，但是他的客戶(hù)號(hào)在不同的交易代碼中應(yīng)該是相同的。所以，即使同一個(gè)客戶(hù)在不同的會(huì)員上開(kāi)倉(cāng)，同一個(gè)客戶(hù)的倉(cāng)位還是可以按照他們的客戶(hù)號(hào)來(lái)合計(jì)。投資者持倉(cāng)達(dá)到或超過(guò)持倉(cāng)限額時(shí)，不允許同方向開(kāi)倉(cāng)，即多頭持倉(cāng)超過(guò)限額時(shí)，不允許新的買(mǎi)入持倉(cāng)，空頭持倉(cāng)超過(guò)限額時(shí)，不允許新的賣(mài)出持倉(cāng);而且在下一個(gè)交易日第一季度結(jié)束前，投資者必須自行平倉(cāng)，達(dá)到持倉(cāng)限額的要求，否則將被迫平倉(cāng)。

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