文/樂居財(cái)經(jīng) 付魁

營收、凈利雙增長，麒盛科技（603610.SH）上半年的成績算得上亮眼。

但凈利增長卻另有蹊蹺，并非靠主業(yè)增長拉動(dòng)，而是依賴帶著“偶然”屬性的非經(jīng)常性損益。

日前，麒盛科技發(fā)布2023年半年報(bào)顯示，營收同比增加6.25%，凈利潤同比增加24.73%。

細(xì)看財(cái)報(bào)，麒盛科技的凈利潤增長耐人尋味，其通過政府補(bǔ)助、公允價(jià)值變動(dòng)、利息收入等來增加收益。如果去掉上述幾項(xiàng)收益，麒盛科技的扣非凈利潤同比下降18.13%。

不僅如此，麒盛科技還面臨現(xiàn)金減少、債增多的局面。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金比年初相比減少9000萬元，短期借款比年初增加8000萬元。

公允價(jià)值變動(dòng)貢獻(xiàn)利潤1100萬元

2023年上半年，麒盛科技營收為15.23億元，同比增加6.25%，凈利潤為1.22億元，同比增加24.73%，扣非凈利潤為1.02億元，同比下降18.13%。

扣除非經(jīng)常損益后，麒盛科技的凈利潤下降幅度較大。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的非經(jīng)常損益金額為1980.91萬元，在非經(jīng)常損益項(xiàng)目中，政府補(bǔ)助和公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目占比較大。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技計(jì)入損益的政府補(bǔ)助為741.74萬元，持有交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及處置交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融負(fù)債和其他債權(quán)投資取得的投資收益為1143.93萬元。這兩項(xiàng)數(shù)額合計(jì)為1885.67萬元。

財(cái)報(bào)顯示，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)主要分為兩項(xiàng)，一項(xiàng)是“股票”，一項(xiàng)是“其他”。股票從今年年初的7762.92萬元增加到今年6月底的8787.04萬元。

除了上述兩項(xiàng)給麒盛科技帶來收益外，其利息收入和外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額也為凈利潤帶來了一定收益。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的利息收入為2386.38萬元，同比增加103.05%。一般來講，利息收入是指企業(yè)將資金提供給他人使用但不構(gòu)成權(quán)益性投資，或者因他人占用本企業(yè)資金取得的收入，包括存款利息、貸款利息、債券利息、欠款利息等收入。

2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金為15.11億元，應(yīng)收賬款為4.88億元，同比增加120.14%。在貨幣資金中，大多都是銀行存款，為14.97億元。此外，麒盛科技的貨幣資金有不少外幣貨幣，其中最多的是美元。2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金中有8361.87萬美元，折合成人民幣6.04億元。

而在外幣折算上，也給麒盛科技帶來一定收益。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，麒盛科技外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額為1206.26萬元，這部分被計(jì)入到其他綜合收益一欄中。

出現(xiàn)外幣折算差額則與麒盛科技的公司性質(zhì)有關(guān)。據(jù)了解，麒盛科技的市場主要在海外，2021年-2023年上半年，麒盛科技的境外主營業(yè)務(wù)收入分別27.54億元、24.79億元、13.93億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.58%、94.43%及94.31%。

海外市場主要在美國，2021年-2023年上半年，麒盛科技美國市場收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到84.44%、81.89%及84.52%。

大客戶主要有舒達(dá)席夢思（SSB）、泰普爾絲漣（TSI）等。數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年上半年，麒盛科技對前五大客戶的銷售收入分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的74.94%、73.86%及73.76%，其中，對第一大客戶的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為50.93%、47.65%及52.88%。

短債增長近2億

麒盛科技的貨幣資金雖有15億，但與之前相比有所下降。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金為15.11億元，而在今年年初，麒盛科技的貨幣資金為16.01億元。

事實(shí)上，在此之前，麒盛科技的貨幣資金就曾多次連續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，麒盛科技的貨幣資金為217.19億元、12.27億元、11.64億元。

相比于貨幣資金的下降，麒盛科技的短債卻在增加。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的短期借款為3.50億元，而在今年年初則為2.70億元。據(jù)了解，麒盛科技的短期借款主要為信用借款。

除了短期借款的增加，麒盛科技一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債也在增加。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為1.63億元，比年初的5382.29萬元增長三倍之多。

與貨幣資金相比，麒盛科技的短期借款在此前也在增加。數(shù)據(jù)顯示，2021年，麒盛科技的短期借款為3.5億元，同比增加3209.15%，增長30倍之多。對此，麒盛科技彼時(shí)表示，主要系公司銀行借款增加所致。

短債的增加也推高了麒盛科技的負(fù)債率。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的負(fù)債率為35.63%，去年同期則為31.58%，這已是麒盛科技負(fù)債率連續(xù)四年同比增加。2020-2021年上半年，麒盛科技的負(fù)債率分別為13.19%、22.53%。

雖然負(fù)債率增加，但麒盛科技的總資產(chǎn)也在增加。不過，在麒盛科技的資產(chǎn)中，海外資產(chǎn)占比較高。據(jù)了解，麒盛科技的境外資產(chǎn)為19.90億元，占總資產(chǎn)的比例為39.96%。

境外資產(chǎn)的比重過高，并購境外企業(yè)是主要原因。財(cái)報(bào)顯示，麒盛科技主要境外資產(chǎn)為奧格莫森有限公司和南部灣國際有限公司。這兩家公司在2023年上半年分別實(shí)現(xiàn)營收1.62億美元、3207.40萬美元，凈利潤分別為405.83萬美元、19.31萬美元。

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