可變利益實(shí)體即“VIE結(jié)構(gòu)”，也稱為“協(xié)議控制”，其本質(zhì)是境內(nèi)主體為在境外上市采取的一種方式。是指境外上市實(shí)體與境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體相分離，境外上市實(shí)體在境內(nèi)設(shè)立全資子公司，該全資子公司并不實(shí)際開展主營業(yè)務(wù)，而是通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)，使該運(yùn)營實(shí)體成為上市實(shí)體的可變利益實(shí)體。這種安排可以通過控制協(xié)議將境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體的利益轉(zhuǎn)移至境外上市實(shí)體，使境外上市實(shí)體的股東(即境外投資人)實(shí)際享有境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體經(jīng)營所產(chǎn)生的利益，此利益實(shí)體系指合法經(jīng)營的公司、企業(yè)或投資。2013年3月，李彥宏的“鼓勵(lì)民營企業(yè)海外上市(VIE)取消投資并購、資質(zhì)發(fā)放等方面政策限制”的提案引發(fā)產(chǎn)業(yè)熱議。

協(xié)議控制的特征是什么?

(1)如果沒有另外的財(cái)務(wù)支持,那么它的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益投資不足以滿足其經(jīng)營需要.也就是說它的權(quán)益等于或小于實(shí)體預(yù)期的損失.

(2)權(quán)益的持有者并非作為一個(gè)整體通過表決權(quán)或類似權(quán)利對(duì)實(shí)體的經(jīng)營活動(dòng)做出直接或間接的決策.

(3)表決權(quán)并不按照持有人預(yù)期損失或預(yù)期的剩余收益的比例在持有者之間進(jìn)行分配.實(shí)際上,實(shí)體所有的經(jīng)營活動(dòng)都代表一個(gè)只擁有很小比例的較少表決權(quán)的投資人的利益.

(4)權(quán)益的持有者并非作為一個(gè)整體承擔(dān)預(yù)期的損失和收取預(yù)期的剩余利益.

關(guān)鍵詞： 協(xié)議控制指的是什么 協(xié)議控制的特征是