哪些情況適合用可換股票據(jù)?

融資增長時(shí)期:初創(chuàng)公司依靠可轉(zhuǎn)換票據(jù)形式的種子前投資和種子投資，為營銷、招聘和產(chǎn)品開發(fā)等增長計(jì)劃提供資金。

開發(fā)最小可行產(chǎn)品:的初創(chuàng)公司有時(shí)會使用可轉(zhuǎn)換債券來構(gòu)建最簡單可行的產(chǎn)品。對于初次創(chuàng)業(yè)者來說，這種融資更難獲得，但投資人會為曾經(jīng)成功的創(chuàng)業(yè)者提供融資。

避免估值:在實(shí)際融資中，企業(yè)家和投資者(尤其是同時(shí)與多個(gè)投資者)要就估值達(dá)成一致，是一場曠日持久、非常艱難的談判。為了參與股權(quán)投資和避免估值，投資者會向初創(chuàng)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換票據(jù)。簡單來說，投資人以貸款的形式借錢給創(chuàng)業(yè)者。

銜接兩輪融資:這是可轉(zhuǎn)換債券在創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中最不常見的用法。籌集資金的創(chuàng)始人可能會因?yàn)楸M職調(diào)查或更好的談判條件而推遲風(fēng)險(xiǎn)資本融資。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，他們可能會籌集少量資金來支付費(fèi)用。

可交換債券換股是利好還是利空?

可交換債券換股是利空。

可交換債券，全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券?？山粨Q公司債進(jìn)入換股期通常是利空?？山粨Q債券換股幾乎都是利空。

可交換公司債進(jìn)入換股期通常是利空。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

對于可交換公司債券進(jìn)入換股期是利好還是利空，要看控股股東想不想收回股票，如果想收回，那么在換股期到期前都是利空，因?yàn)闀室鈮簝r(jià)，以便到換股期后債權(quán)持有人不愿意換股。如果不想收回，那么到期前都是利好，因?yàn)榭毓晒蓶|一般都會出利好促使股票上漲，這樣到期后債權(quán)持有人寧愿換成股票拋股。所以到期后是利空，會有許多股票拋盤。但基本是控股股東都不愿意換股，所以一個(gè)公司一旦發(fā)行可交換債，幾乎都屬于利空。

可交換公司債券是利好還是利空要看該公司發(fā)行債券的目的，是為了擴(kuò)大經(jīng)營，還是彌補(bǔ)在經(jīng)營上財(cái)務(wù)的漏洞。如發(fā)的債息低于銀行貸款就是利好，反之就構(gòu)成壓力。一般來說，能取得發(fā)債的公司還是相對優(yōu)質(zhì)的公司，在牛市環(huán)境下，任何事情都被看成利好。

當(dāng)要轉(zhuǎn)換的股票市價(jià)達(dá)到或超過轉(zhuǎn)券的換股價(jià)格后，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格就將與股票的價(jià)格聯(lián)動，當(dāng)股票的價(jià)格高于轉(zhuǎn)券的換股價(jià)格后，由于轉(zhuǎn)券的價(jià)格和股票的價(jià)格聯(lián)動，在股票上漲時(shí)，購買轉(zhuǎn)券與投資股票的收益率是一致的，但在股票價(jià)格下跌時(shí)，由于轉(zhuǎn)券具有一般債券的保底性質(zhì)，所以轉(zhuǎn)券的風(fēng)險(xiǎn)性比股票又要小得多。

關(guān)鍵詞： 哪些情況適合用可換股票據(jù) 可交換債券