"美國 10 年最大破產(chǎn)潮里的末路狂花。"
作者 | Amelie
編輯 | Juni
WeWork第二季度財報一出,分析師們看衰一片。
不止分析師,連 WeWork 管理層都開始垂頭喪氣,還能不能撐到明年,誰心里也沒底。
8 月 8 日美股盤后,WeWork 管理層在 Q2 業(yè)績報告中稱:
" 嚴(yán)重懷疑公司能否持續(xù)經(jīng)營,當(dāng)前公司面臨持續(xù)虧損和辦公空間會員不斷取消租約的處境。"
最后還加上一句," 其能否繼續(xù)運(yùn)營,取決于其在未來 12 個月內(nèi)提高流動性和盈利能力的能力。"
這個估值曾經(jīng)一度達(dá)到 470 億美元、被認(rèn)為是全球范圍內(nèi)最有價值的初創(chuàng)公司,自從 2021 年上市以來,股價已經(jīng)下跌了 99%。經(jīng)過這兩天輿論的發(fā)酵,截至目前市值約為 2.75 億美元,8 月 9 日當(dāng)天股價更是暴跌 38.56%。
看來,投資者們也不對 WeWork 報以期待了。
圖源:新浪財經(jīng)01
窮途末路
有多少人是看著 WeWork" 眼見他租高樓,眼見他宴賓客,眼見他樓塌了 "?
至少孫正義是。
2019 年,當(dāng)軟銀開始計劃以 160 億美元收購 WeWork 多數(shù)股份時,那時的 WeWork 創(chuàng)始人Adam Neumann意氣風(fēng)發(fā),在共享經(jīng)濟(jì)商業(yè)化的領(lǐng)域可謂是 " 春風(fēng)得意馬蹄疾 "。
孫正義很看好 Adam,原是想著打算進(jìn)一步收購,可惜在后來由政府支持的中東神秘力量 " 沙特阿拉伯和迪拜基金 " 對這一交易避之不及,不愿意做冤大頭,最終收購失敗。
2019 年年末,新冠疫情全球爆發(fā),軟銀基金多方重要投資者權(quán)衡之后撤回了對 WeWork 的收購邀約,進(jìn)而導(dǎo)致 WeWork 上市失敗,創(chuàng)始人 Adam 下臺,公司內(nèi)部權(quán)力交迭。直到 2021 年 10 月,WeWork 才通過與空白支票公司 BowX Acquisition Corp 合并的方式,以估值約 90 億美金上市。
圖源:Twitter可惜的是,上市并未幫助 WeWork 改善它的生存現(xiàn)狀,整體經(jīng)營情況反倒是每況日下。
三年下來,WeWork 在商業(yè)運(yùn)作本質(zhì)上并未有多少創(chuàng)新之作,仍舊是充當(dāng)著 " 二房東 " 的角色,不斷租賃建筑物將其劃分成辦公空間,然后轉(zhuǎn)租出去賺取租金。疫情下的靈活辦公進(jìn)一步促進(jìn)了 WeWork 商業(yè)模式的入不敷出,當(dāng)曾經(jīng)是會員的小型企業(yè)、初創(chuàng)公司、自由職業(yè)者們紛紛放棄回到辦公室開始居家辦公時,WeWork 也逐漸人去樓空。
4 月,紐交所對 WeWork 發(fā)出了退市警告,因為其股價連續(xù) 30 個交易日低于 1 美元。
5 月,公司 CEO Sandeep Mathrani宣布離職,市場對 WeWork 的悲觀情緒進(jìn)一步擴(kuò)散。
8 月,第二季度財報一出,管理層自我徹底擺爛,病入膏肓的 WeWork 只待靴子落下的那一剎那。
不知孫正義看到如今 WeWork 這一現(xiàn)狀,是否會慶幸當(dāng)初收購的夭折??杉幢闳绱?,投資 WeWork 也是他職業(yè)生涯里的 " 滑鐵盧 ",前前后后投資了超過百億美元,如今一朝接近投入水中,可莫說水聲,漣漪也不見一絲。
圖源:新浪財經(jīng)02
泡沫堆砌的 " 共享 "
當(dāng)持續(xù)虧損已經(jīng)成為 WeWork 的常態(tài),共享辦公就如同資本領(lǐng)域里漫長的冬季,一直走不出瀕死的困境。
從數(shù)據(jù)可以看到,WeWork 坐擁全球共享辦公巨頭名號,業(yè)務(wù)覆蓋面多達(dá) 39 個國家和地區(qū),辦公場累計接近 800 家,但仍舊是不賺錢、甚至說是持續(xù)燒錢的現(xiàn)狀。在最近的 7 年時間里持續(xù)虧損,共計接近虧損 150 億美元。
圖源:好看商業(yè)軟銀助力下的 WeWork 燒錢跑馬圈地,擴(kuò)張變大、再大。2019 年 WeWork 想要首次 IPO 的時候,前后融資了 15 輪,融資超過 100 億美元,而首次 IPO 的失敗就如同也是共享辦公行業(yè)的分水嶺,資本們經(jīng)歷了過度樂觀,又過于悲觀的過山車之旅之后,也在 " 共享 " 的幻境中醒來了。
這之后,WeWork 就陷入危機(jī)中,裁員、現(xiàn)金流緊張、虧損擴(kuò)大的消息不斷,上市流產(chǎn)更讓它估值大跌,進(jìn)一步踏入深淵。
到 2020 年 4 月,軟銀撤回了其增援 WeWork 的 30 億美元,WeWork 宣布起訴軟銀,被迫走上自救的道路。
再加上疫情三年的往事不堪回首,全球經(jīng)濟(jì)低迷、政治動蕩、地緣關(guān)系緊張,數(shù)以萬計的企業(yè)破產(chǎn),創(chuàng)業(yè)難上加難。隨著全球范圍各種大公司大批裁員、小公司紛紛倒閉,共享辦公需求急劇縮減。
今年過半,美國經(jīng)濟(jì)正面臨著 10 年以來最大破產(chǎn)潮的肆虐,許多城市寫字樓都處于空置狀態(tài),寫字樓相關(guān)的股票大部分都幾近腰斬。
WeWork 的商業(yè)模式在黑天鵝疫情、經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下,更顯得不堪一擊。
圖源:Twitter主打 " 共享 " 的創(chuàng)業(yè)公司們前路一籌莫展,而一些新型的聯(lián)合辦公卻在年輕自由職業(yè)者們中悄然走紅。
商場、酒店、餐廳、星巴克等咖啡館,也敞開懷抱歡迎更多人前來 " 消費(fèi) + 辦公 "。星巴克在東京、上海等大城市相繼開設(shè)了 " 專為上班族所設(shè)計 " 的辦公咖啡廳概念店,不止提供 WeWork 辦公設(shè)施里的那些硬件設(shè)施,還包括植入飲食、咖啡文化配套服務(wù)進(jìn)入其中,在固有的線下服務(wù)業(yè)務(wù)下創(chuàng)新開發(fā)空間上的租賃;去年,美國高端餐飲品牌MUSE GROUP與正大聯(lián)手打造的美食 + 聯(lián)合辦公大型共享空間也在上海開店,意在打破工作與生活的界限。
03
體面退場,是最后的尊嚴(yán)
這幾年來,WeWork 一直在積極自救。
在看到自身現(xiàn)金流幾乎耗盡的現(xiàn)狀時,他們采取了多種措施:降低租金和租賃成本、限制用戶流失、降低總體成本基礎(chǔ)并籌集新資本,為債務(wù)重組所作的諸多努力等。
盡管從財報數(shù)據(jù)來看,效果甚微。
上一任執(zhí)行官Sandeep Mathrani曾以拯救陷入困境的房地產(chǎn)公司而聞名。他很想打造扭虧為盈的局面,2020 年上任之時,就承諾會盡快止住財務(wù)損失并恢復(fù)秩序。
疫情中花了三年時間才讓 WeWork 的各個空置辦公室逐漸豐盈起來,在今年 3 月,WeWork 與最大的債權(quán)人以及軟銀基金達(dá)成協(xié)議,將債務(wù)負(fù)擔(dān)削減約 15 億美元,并延長其他期限。
然而 Sandeep Mathrani 并不是 WeWork 的 " 白馬騎士 ",他 5 月份提出了辭職,也預(yù)示著 WeWork 走向衰敗的必然。
圖源:RealtyNXT全球商業(yè)近代史上,也鮮有公司能達(dá)到過 WeWork 曾經(jīng)的高度,然后又崩潰得如此徹底。
如果 WeWork 從一個估值 500 億美元的巨頭勢必要走向滅亡的命運(yùn),那余下的這段時間,我們可以從中學(xué)到什么。
軟銀有過很多成功的投資案例,但永遠(yuǎn)逃避不了 WeWork 投資上的失敗。也許從中可以看到,風(fēng)險投資對于快速擴(kuò)張科技初創(chuàng)企業(yè)來說可能非常有效,但這種模式并不適合利潤率較低的企業(yè)。
斯坦福工程學(xué)院任教的創(chuàng)業(yè)家史蒂夫 · 布蘭克說:
" 我看到整個投資行業(yè)越來越像唯利是圖的暴民?,F(xiàn)在的風(fēng)投根本不關(guān)心公共利益。他們只對提高自己的利潤和追逐風(fēng)口感興趣,其他事情一概不關(guān)心。他們浪費(fèi)了數(shù)十億美元,而這些錢本可以用來發(fā)展真正可以幫到人們的創(chuàng)新。"
而許多風(fēng)投資本家卻說,他們也別無選擇。優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者選擇太多,為了贏得創(chuàng)業(yè)者芳心,風(fēng)投只能對他們有求必應(yīng)。
WeWork 從美國資本主義運(yùn)作的范本,再到如今的落寞,不止它自身,也讓其他共享辦公領(lǐng)域里的創(chuàng)業(yè)者們心有余悸。WeWork 做錯了嗎?
它有過輝煌的成績,談不上生不逢時;它有過高光的時刻,卻照樣無法預(yù)知自身最終的命運(yùn)??赡芤磺卸紱]錯,只不過兜售的東西看似美好卻很難實現(xiàn)罷了。
參考來源:
WeWork Raises Doubt About Its Survival. ( The Wall Street Journal )
WeWork ’ s going concern warning is a reminder that VC and low-margin business don ’ t mix. ( Techcrunch )
WeWork ’ s ‘ Substantial Doubt ’ About Its Future Marks a Stunning Fall. ( Yahoo Finance )
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