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騰訊是我個(gè)人第一大重倉(cāng)股，占到6成倉(cāng)位，且浮虧20個(gè)點(diǎn)，深度套牢中。我對(duì)騰訊一直是只買不賣，最高買入價(jià)490元，最低買入價(jià)291元。下面說下我對(duì)騰訊的一點(diǎn)認(rèn)知。1廣告業(yè)務(wù)，我一直覺得騰訊確定性最強(qiáng)的就是廣告業(yè)務(wù)，只是這塊受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，騰訊最為最大的流量入口，加之是美團(tuán)，拼多多，京東等一些列公司的大股東，可以說，只要經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生轉(zhuǎn)變，廣告業(yè)務(wù)維持20%的高速增長(zhǎng)是沒有問題的。2.金融科技業(yè)務(wù)：這塊有不確定性因素，包括分拆，包括監(jiān)管，暫時(shí)看，線上線下基本盤還在，但是微信支付這塊被銀聯(lián)的云閃付和各大銀行的收款碼奮勇直追，且微信支付出于某些原因，只能收縮（例如收款限額，例如對(duì)銀行收款碼的掃碼限額等）這就導(dǎo)致不好的用戶體驗(yàn)，我認(rèn)為微信支付這塊如果不能重組，想要繼續(xù)快速成長(zhǎng)，已經(jīng)變得很難。3游戲未成人玩游戲限制打擊的確比較大，這塊現(xiàn)在看起來沒有絲毫松綁的趨勢(shì)，事實(shí)上未成年人玩游戲一直是騰訊游戲的潛在消費(fèi)客戶，雖然會(huì)用家長(zhǎng)賬號(hào)登錄，但是因?yàn)椴僮鞑环奖愕扔绊戇€是較大的。騰訊已經(jīng)很久沒有出過爆款游戲了，類似于王者榮耀，吃雞，天天酷跑這種全民游戲，原因我認(rèn)為有抖音短視頻的用戶時(shí)長(zhǎng)分流，有騰訊創(chuàng)作能力的局限性。有版號(hào)不給批的壓制。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期增長(zhǎng)也看不到拐點(diǎn)。海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)外玩家和國(guó)內(nèi)玩家的喜好不同，游戲出海前途也不可知。4.投資業(yè)務(wù) 騰訊投資業(yè)務(wù)因SEC審計(jì)底稿+A4，導(dǎo)致騰訊投資收益大幅縮水。這塊也需要時(shí)間消化。5.小程序，視頻號(hào)小程序，視頻號(hào)和朋友圈會(huì)形成完美的商業(yè)閉環(huán)，這塊我個(gè)人認(rèn)為才是騰訊最具有想象力的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)版圖。不過這塊需要時(shí)間去消化，加之騰訊對(duì)此變現(xiàn)一直很克制，只能慢慢跟進(jìn)了。6騰訊云這些在我看來，本就不是多么好的生意模式，聊勝于無吧。7.大股東減持短期資金面，情緒面影響很大，我個(gè)人看法的趕緊減持，持股比例降低的越多越好，我愿意賠上一些時(shí)間讓他離開。簡(jiǎn)單總結(jié)一下，我投資騰訊最重要的就是看中微信的社交基本盤帶來的天然無敵流量入口，這塊只要不改變，就有無限的辦法變現(xiàn)，即使最差的情況，騰訊業(yè)績(jī)不在增長(zhǎng)，我們也可以當(dāng)做現(xiàn)金奶牛。當(dāng)成價(jià)值股，拿分紅去持有。這和銀保地賺的錢可是完全不一樣的。只要降低預(yù)期收益率，在400以下買入騰訊，我認(rèn)為都不會(huì)虧錢。騰訊最大的風(fēng)險(xiǎn)我一直覺得不是經(jīng)營(yíng)面的。資金面：中美脫鉤，外資不敢買入，怕清零，還要賣出。加之港股慘不忍睹的流動(dòng)性。管理層：經(jīng)過這兩年的打壓，以小馬哥為核心的管理層，還有多大的進(jìn)取心？監(jiān)管面：何時(shí)能放松監(jiān)管？利空不少，投資真的很難哈，有的時(shí)候買股票，也是談戀愛，對(duì)騰訊一直有一種說不清道不明的情愫，總是讓我忍不住加倉(cāng)哈。。當(dāng)然沒有以上的利空，也沒有300港幣的騰訊控股讓我們?nèi)ベI，我能做的只有降低預(yù)期收益率和等風(fēng)來吧。$騰訊控股(00700)$$貴州茅臺(tái)(SH600519)$$長(zhǎng)春高新(SZ000661)$

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