券商資管正在緊鑼密鼓布局公募FOF業(yè)務(wù)，相關(guān)從業(yè)人員一時也成了“香餑餑”。

近期，有不少券商系資管公司正在積極組建自己的公募FOF團隊。多位FOF圈人士向券商中國記者透露，自己收到了多家券商資管FOF崗的邀請。“最近一直接到獵頭的電話，要給我推薦機會?！?/p>

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也有業(yè)內(nèi)人士向券商中國記者透露，目前，相關(guān)人才已經(jīng)供不應(yīng)求。

今年并不是券商資管發(fā)力公募FOF業(yè)務(wù)的第一年，卻是出手頗多的一年。有業(yè)內(nèi)人士認為，對于機構(gòu)而言，培養(yǎng)優(yōu)秀投研團隊的成本較高，券商資管組建的FOF團隊要在產(chǎn)品規(guī)模上取得較大突破，才能實現(xiàn)長久發(fā)展。總體而言，公募機構(gòu)的FOF從業(yè)人員對于券商資管的加入保持開放心態(tài)，他們認為，“入局者”的到來無疑會為公募FOF市場注入更多活力。

券商資管團隊招兵買馬

據(jù)券商中國記者了解，當下有不少券商資管正在招兵買馬，計劃組建自己的公募FOF團隊?！笆袌錾嫌邢嚓P(guān)經(jīng)驗的從業(yè)人員很多都收到了來自獵頭的邀請，目前這部分人才處在供不應(yīng)求的狀態(tài)?！必堫^鷹基金研究院研究總監(jiān)伍彥妮告訴券商中國記者，“在旺盛的需求下，市場的供給就顯得相對不足，多家機構(gòu)為了吸引優(yōu)質(zhì)人才，給出的待遇也比較優(yōu)厚。”

券商資管為何積極布局公募FOF？滬上一家券商資管的資產(chǎn)配置部負責人認為，券商資管發(fā)展公募FOF業(yè)務(wù)有這樣幾個天然優(yōu)勢：

其一，券商有豐富的賣方投研資源，券商資管和券商研究所在投研方面有一定的協(xié)同性；

其二，券商在渠道銷售方面有天然優(yōu)勢，財富管理部門的優(yōu)質(zhì)客戶對風格穩(wěn)健的、具有大額理財風險特征的產(chǎn)品有較大的需求，這部分客戶與FOF的特征高度契合；

其三，公募機構(gòu)的FOF團隊在調(diào)研其他公募的基金經(jīng)理時可能會面臨同業(yè)競爭的問題，券商資管調(diào)研公募基金經(jīng)理會相對便捷。

該負責人還表示，F(xiàn)OF是一種產(chǎn)品的表現(xiàn)形式，可以和公募基金一樣，根據(jù)風險偏好進行分類，如進取型、平衡型和穩(wěn)健型，再根據(jù)客戶的偏好進行配置，從而真正意義上為客戶解決選基金的問題。與此同時，在與公募等機構(gòu)激烈競爭的當下，這確實是一個彎道超車的好選擇。

滬上一家證券機構(gòu)的基金研究人士表示，近年來，公募機構(gòu)的發(fā)展非常迅猛，在此背景下，券商資管想要實現(xiàn)突圍，產(chǎn)品布局就顯得尤為重要。她認為，相比其他一些已經(jīng)被充分布局的產(chǎn)品，以追求穩(wěn)健為主的FOF尚在發(fā)展過程中，未來的市場空間還很廣闊。

券商資管發(fā)力FOF業(yè)務(wù)

近年來，券商資管不斷布局公募FOF業(yè)務(wù)。2020年，券商資管共發(fā)行了6只公募FOF；2021年，這一數(shù)字增長至11只；今年年初至今，券商資管系公募FOF的發(fā)行已突破了25只。與此同時，多家券商資管都在今年成立了首批公募FOF產(chǎn)品。

9月7日，興證資管公告稱，首席經(jīng)濟學家、公募組合投資部總經(jīng)理王德倫正式擔任興證資管首只公募FOF的投資經(jīng)理，與原投資經(jīng)理斯苑蓓一同管理產(chǎn)品。王德倫管理的這只FOF為大集合參公改造產(chǎn)品（指集合資管計劃轉(zhuǎn)公募的產(chǎn)品），成立于9月5日。

8月15日，廣發(fā)資管發(fā)行首只公募FOF。這只FOF的基金經(jīng)理王楠是廣發(fā)資管公募FOF的負責人，此前曾負責過中信證券自有資金的FOF投資；8月2日，中泰證券資管發(fā)布了首只公募FOF，由田宏偉擔任基金經(jīng)理。7月至8月間，財通資管也成立了多只公募FOF產(chǎn)品，基金經(jīng)理由康研擔任。

從產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量看，公募機構(gòu)依舊是公募FOF發(fā)行的主力軍。2022年至今，公募機構(gòu)成立了147只公募FOF；2021年全年，這一數(shù)字是90只；2020年，這一數(shù)字是45只。

不過，券商資管的公募FOF業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭也不容小覷?；旌闲虵OF中，東證資管的東方紅欣和平衡配置兩年持有的管理規(guī)模排在第9位，截至目前的規(guī)模為38.85億元。今年以來，長江證券資管的長江鑫選3個月持有A的業(yè)績在近300只同類產(chǎn)品中排在第14位。

公募機構(gòu)樂見“百家爭鳴”

隨著券商資管緊鑼密鼓地組建投研團隊，公募FOF行業(yè)將迎來越來越多的“入局者”。公募機構(gòu)的同行對此表示歡迎，相信這將為行業(yè)注入多樣性和活力。

華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)、FOF基金經(jīng)理許利明就表示，整體上，F(xiàn)OF在中國當前資本市場環(huán)境下，市場需求廣泛，發(fā)展空間巨大，各種機構(gòu)、各種風格、各種品類，都有機會找到自己的市場定位，做大做強。他相信，券商資管的深度介入，有利于大家在產(chǎn)品管理、產(chǎn)品模式上進行創(chuàng)新和探索，有望促使FOF市場形成百花齊放、百家爭鳴的格局。

在滬上一家中型公募的FOF從業(yè)人員看來，券商資管確實有必要按照風險等級去布局不同類型的產(chǎn)品，形成產(chǎn)品梯度。“FOF只是產(chǎn)品形式比較新穎，被投資者接受需要花一些時間，但是長期來看，市場需求是一定在的。布局FOF的機構(gòu)越多，給投資者提供的選擇就越豐富，能夠更好地滿足投資者的需要。”

在伍彥妮看來，券商資管大量招募人才組建FOF團隊，這本身是一個好的現(xiàn)象，意味著行業(yè)發(fā)展進入了新的階段，有越來越多的機構(gòu)開始重視起這類產(chǎn)品?！敖o市場注入了活力，為公募FOF行業(yè)的‘百家爭鳴’做了很好的準備。”

不過，業(yè)內(nèi)人士也提到，對于券商資管來說，發(fā)展公募FOF業(yè)務(wù)也有一些需要克服的問題，機構(gòu)組建公募FOF團隊應(yīng)穩(wěn)扎穩(wěn)打，切忌操之過急。

許利明認為，券商發(fā)展公募FOF，和公募基金比起來有優(yōu)勢也有劣勢。優(yōu)勢方面，券商有自己的渠道，相對比較獨立，并且有可能與其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同，未來發(fā)展空間比較大；劣勢方面，在現(xiàn)階段與公募基金相比，券商在投資管理文化、人才儲備方面還有一定差距，未來需要追趕。

上述證券機構(gòu)的基金研究人士表示，大集合參公改造要滿足一定的條件，否則只能按照公募的要求試運行，目前，只有少數(shù)大集合的FOF變成了正式的公募FOF。她認為，如果相關(guān)的制度沒有大的改變，券商資管的發(fā)展整體仍會受到限制。此外，在她看來，公募機構(gòu)的日常運行透明度更高，提供的大都是標準化產(chǎn)品，這也是公募機構(gòu)的突出優(yōu)勢，相比之下，券商資管在透明度方面可能稍遜一籌。

一位三方基金評價人士告訴券商中國記者，F(xiàn)OF目前在銷售時仍存在一些瓶頸，市場對這類產(chǎn)品的接受度不及預期?！癋OF在海外是長期投資后凸顯出業(yè)績優(yōu)勢的，但是在國內(nèi)，私募FOF沒有公開業(yè)績，公募FOF的成立時間仍比較短，沒有長期的業(yè)績可以證明產(chǎn)品的優(yōu)勢，消費者對FOF的接受度還有待提升?！彼硎?。據(jù)她了解，公募FOF產(chǎn)品在網(wǎng)絡(luò)銷售渠道的市場尚未打開，發(fā)行規(guī)模仍有待提升。

對于券商資管大力配置FOF團隊的做法，上述三方基金評價人士向券商中國記者表示了擔憂。她認為，目前FOF的平均發(fā)行規(guī)模仍比較有限，對機構(gòu)而言，發(fā)行一只FOF產(chǎn)品的收益可能不會很高，但是養(yǎng)一支優(yōu)秀的投研隊伍仍需要比較高的成本。長期下來，如果FOF的規(guī)模一直無法做大，機構(gòu)的壓力就會比較大。她認為，在券商資管積極布局產(chǎn)品線的同時，如何長期維持良好的運營，將手中公募FOF的規(guī)模做大做強，將會是券商資管乃至整個公募行業(yè)未來的課題。

校對：趙燕

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