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節(jié)后首周3000點(diǎn)失而復(fù)得，做多情緒回暖明顯。上周，在社融數(shù)據(jù)超預(yù)期改善等因素的影響下，A股三大指數(shù)同步探底回升，上證指數(shù)失守3000點(diǎn)關(guān)口后于兩日內(nèi)收復(fù)，成交額也隨反彈逐步放大。行業(yè)方面，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備等行業(yè)漲幅居前，煤炭、房地產(chǎn)、銀行等跌幅較大。北向資金凈流入同比轉(zhuǎn)負(fù)，市場(chǎng)做多情緒回暖明顯。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)低開(kāi)后震蕩走高，全線翻紅，延續(xù)反彈。盤(pán)面上，工業(yè)母機(jī)、教育、儀器儀表等板塊漲幅居前，醫(yī)療、信創(chuàng)、軍工全天活躍，電池、一體化壓鑄等賽道股陷入調(diào)整。北向資金全天凈流出44億元，個(gè)股漲多跌少，兩市有3935只個(gè)股上漲，市場(chǎng)情緒持續(xù)回溫。

10月13日美國(guó)披露的CPI數(shù)據(jù)再超預(yù)期，持續(xù)加息幾乎板上釘釘，但美股卻一反常態(tài)呈低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，說(shuō)明交易加息的邏輯雖沒(méi)有消失，但短期內(nèi) “加息”的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)基本已經(jīng)確定，市場(chǎng)對(duì)利空的反應(yīng)逐步鈍化，開(kāi)啟超跌后的均值回歸。國(guó)內(nèi)宏觀方面，上周公布的9月CPI數(shù)據(jù)溫和上行，通脹整體可控，社融和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，貨幣政策寬松有望延續(xù)，結(jié)合上周市場(chǎng)反彈成交額不斷放大的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)后續(xù)資金面仍有保障。本周將公布投資、消費(fèi)等相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在重要會(huì)議、政策、資金、情緒的加持下，階段性反彈基本確立，后市有望延續(xù)震蕩上行。但是，鑒于困擾市場(chǎng)的如美聯(lián)儲(chǔ)加息、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇等長(zhǎng)期因素并沒(méi)有得到根本性解決，所以市場(chǎng)尚未出現(xiàn)基本面反轉(zhuǎn)信號(hào)，建議做好倉(cāng)位管理，輕倉(cāng)參與，確認(rèn)后再行加倉(cāng)。

板塊方面，在市場(chǎng)情緒回暖且階段性反彈確立的背景下，建議沿著正面改善邏輯進(jìn)行布局，一是堅(jiān)持推薦有政策改善預(yù)期及數(shù)據(jù)修復(fù)預(yù)期的房地產(chǎn)、新基建等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊;二是看好三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的景氣成長(zhǎng)行業(yè)：新能源、高端裝備制造等;三是堅(jiān)持推薦白酒、食飲、零售等必選消費(fèi)行業(yè)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

(作者為大同證券策略分析師)

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