3月至5月通常是水泥市場的需求旺季，水泥股會否趁勢反彈？

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據(jù)生意社監(jiān)測，截至3月10日，水泥基準價為417元/噸，與本月初(394元/噸)相比，上漲了5.84%，最新價格創(chuàng)今年以來新高。業(yè)內(nèi)人士分析指出，水泥行情連續(xù)上漲受以下因素影響：主要熟料價格上漲，增加水泥生產(chǎn)成本，加之工地開工率持續(xù)提升，市場需求穩(wěn)定回升，廠家漲價期望較高，對漲價落實情況較為看好，廠家執(zhí)行漲價操作。

從往年表現(xiàn)來看，春節(jié)過后，水泥市場會在3月至5月進入需求旺季，價格大概率會隨需求釋放迎來增長。2023年亦不例外，截至目前，全國超60個城市水泥出廠價格在春節(jié)過后出現(xiàn)了不同程度上漲。

多地水泥廠家宣布提價

不少水泥廠家近期宣布提價。日前，云南區(qū)域景谷紅獅銷售服務(wù)科通知，根據(jù)當前市場行情，經(jīng)公司研究決定自2023年3月9日上午7時起，除臨滄片區(qū)(含攪拌站)外，其他各片區(qū)各規(guī)格品種水泥出廠價上調(diào)30元/噸。

云南尖峰水泥通知，根據(jù)目前市場行情變化，自2023年3月9日零時起各規(guī)格品種水泥出廠價上調(diào) 30元/噸。

華新紅塔水泥(景洪)有限公司通知，受原燃材料和物流成本上漲及錯峰生產(chǎn)要求等因素影響,致使公司生產(chǎn)成本大幅度提升，為確保公司正常運行，持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，經(jīng)公司慎重研究決定，自2023年3月9日9時起，上調(diào)各品種水泥出廠價30元/噸。

莆田港興實業(yè)有限公司和安徽蕪湖海螺水泥有限公司聯(lián)合發(fā)消息稱，根據(jù)近期市場行情變化，自2023年3月8日0時起，公司供應(yīng)袋裝、散裝水泥出庫價在原價格基礎(chǔ)上上調(diào)30元/噸。據(jù)統(tǒng)計，江蘇、浙江、安徽、湖南、福建、江西、廣東、廣西、陜西、云南、四川等多區(qū)域海螺水泥都有發(fā)通知上調(diào)水泥價格。

水泥板塊市盈率處于10年底部區(qū)間

天風證券認為，通過復(fù)盤來看，水泥指數(shù)和水泥價格走勢高度相關(guān)，3月旺季價格若能持續(xù)上漲，仍可能會催化估值修復(fù)，水泥春季躁動行情仍值得期待。水泥行業(yè)未來有望納入碳交易，碳稅+減排改造加劇小企業(yè)成本壓力，龍頭競爭優(yōu)勢凸顯，有望通過兼并收購進一步擴張，話語權(quán)增強，價格中樞有望逐步抬升。當前水泥基本面與估值或均處于歷史底部區(qū)域，從股息率及估值角度，水泥股仍具有一定投資性價比。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來水泥板塊整體漲幅為7.42%，跑贏同期上證指數(shù)。寧夏建材、祁連山和三和管樁3股累計漲幅超20%。不過與近一年高點相比，水泥股平均回撤幅度達到30%以上。金圓股份、韓建河山、尖峰集團、海南瑞澤、寧波富達等回撤幅度超40%。

金圓股份回撤幅度49.43%居首，公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2022年凈利潤為0.13億元至0.18億元，同比下滑79.14% 至84.94%。報告期內(nèi)，建材市場受房地產(chǎn)行業(yè)景氣度及疫情影響，水泥市場需求大幅下降，水泥產(chǎn)品出現(xiàn)量價齊跌的情況。

金圓股份業(yè)績下滑正是水泥行業(yè)整體業(yè)績不振的縮影。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，水泥板塊市值超200億的公司中，海螺水泥、天山股份、冀東水泥、華新水泥、金隅集團2022年凈利潤預(yù)計下滑幅度均超40%。

從估值水平來看，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至3月10日，水泥板塊市盈率9.39倍，低于上證指數(shù)的水平，處于10年來分位點的35.31%，處于階段底部區(qū)間。

6只水泥股滾動市盈率低于水泥行業(yè)水平，包括尖峰集團、海螺水泥、萬年青、華新水泥、上峰水泥、冀東水泥等，其中尖峰集團滾動市盈率6.45倍排在最低位置。行業(yè)龍頭海螺水泥滾動市盈率6.64倍，最新A股市值1168億元，2月以來北上資金增持該股超千萬股，按照區(qū)間成交均價計算，增持金額約3.2億元。

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