圖片來源:圖蟲創(chuàng)意
作為上一個“五年計劃”的收官之年,近日,友邦保險(01299.HK)交出2022年成績單。
【資料圖】
財報數據顯示,2022年,友邦保險保費及收費收入約 365.19億美元,同比減少1.63%;股東應占純利2.82億美元,同比下降96.2%;稅后營運利潤63.7億美元,同比增長3%;全年新業(yè)務價值為30.92億美元,同比下降5%,但下半年新業(yè)務價值已取得6%的增長。
券商普遍預計,隨著疫情影響的逐步減弱,有望帶動友邦保險優(yōu)質代理人隊伍和分銷渠道的展業(yè)復蘇,中國內地和其他地區(qū)市場負債端表現有望持續(xù)回暖。
內地新業(yè)務價值下降15%,去年下半年實現邊際回暖
2022年,友邦保險實現股東應占純利2.82億美元,同比大幅下降96.2%,與往年高峰相比,僅是零頭。
業(yè)績報告指出,友邦保險利潤下滑,主要是受利率快速上升、股票市場下跌以及公司債券利差擴大,全球資本市場的資產價格較2021年大幅下跌等因素影響。其中,純利受股權及房產投資的市值波動影響為-23.14億美元,分紅業(yè)務的衍生品金融工具波動為-20.03億美元,其他非營運投資回報及其他項目(債券收益率上行導致計入損益的債務證券估值負面影響)為-16.18億美元。
從收益率角度來看,受市場波動影響,友邦保險投資回報由2021年的127.48億美元變動至-151.56億美元,總投資收益率為-6.6%,較2021年同比下降11.4個百分點,拖累利潤表現,凈投資收益率3.8%。
不過,在剔除短期投資波動后,友邦保險仍展現出較強的營運能力,稅后營運利潤達到63.7億美元,按照固定匯率增長3%,按照實際匯率略微縮水0.6%,排除匯率影響的話,與歷史最佳的2021年水平基本持平。末期擬派發(fā)股息每股1.13港元,使全年股息總額同比提升5.3%至1.54港元。
“相比之下,營運利潤比凈利潤更能反映保險機構負債端的真實經營情況,此外,友邦保險新業(yè)務價值利潤率達到57%,這一指標領先于同業(yè)”,一位保險業(yè)內專家向藍鯨保險分析指出,其認為,隨著友邦在內地市場業(yè)務擴展,業(yè)務總量高增長后,未來新業(yè)務價值利潤率或許會開始下降。
值得關注的是,2022年上半年,友邦保險新業(yè)務價值受到較大沖擊,盡管下半年恢復6%(固定匯率)的正增長,但全年新業(yè)務價值下降5%至30.92億美元。
新業(yè)務價值下滑,預計主要受2021年同期基數較高,疫情限制代理人線下展業(yè)導致較高價值率產品銷售受阻,以及儲蓄型產品需求提升導致新業(yè)務價值率在產品結構變化下同比下滑等因素影響,其中新業(yè)務價值占比最高的中國內地市場成為主要拖累,其他市場新業(yè)務價值的上升,一定程度抵消了內地市場下滑帶來的沖擊。
數據顯示,2022年,友邦保險在中國內地、中國香港、泰國、新加坡、馬來西亞和其他市場的新業(yè)務價值分別為9.16億美元、7.87億美元、5.85億美元、3.49億美元、3.08億美元、4.20億美元,同比分別變動為-15%、4%、5%、1%、15%、-12%。
友邦保險首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示,盡管2022年全年新業(yè)務價值下降,但隨著首輪新冠疫情的影響減退及活動恢復正常,如今五大經營分部的新業(yè)務價值均有所增長。
中國內地市場仍在友邦保險五大分部中仍保持最高貢獻度,下半年VONB增速實現邊際回暖,固定匯率口徑下同比增長3個百分點,2023年前兩月維持正增長態(tài)勢。
券商普遍預計,隨著疫情防控措施的持續(xù)調整與優(yōu)化,友邦業(yè)務表現將迎來回升?!巴P利好催化友邦香港強勁復蘇”,華創(chuàng)非銀徐康團隊發(fā)布研報稱,2023年通關后,內地訪客數量激增,1月內地訪客達到27.97萬人,環(huán)比增長315.9%、同比增長4729.1%,為友邦香港離岸保費增長重新帶來驅動力。
“通關后,內地居民此前積累的外幣資產配置需求將快速釋放,預計2023年中國香港全年內地訪客新單有望達到487億港元,預計內地訪客新單對友邦新單保費貢獻為109億港元,NBV貢獻為33億港元”,財通證券分析團隊預測道。
友邦人壽向非一線城市“開疆拓土”,廣泛布局銀保渠道
中國內地市場,仍是友邦保險價值增長的核心力量。業(yè)內人士指出,由于內地壽險市場滲透率低、保障缺口大,預計有較大的增長潛力,基于此,友邦保險通過內地子公司友邦人壽持續(xù)進行地域擴展。
藍鯨保險梳理,2021年以來,友邦人壽四川成都、湖北武漢分公司陸續(xù)開業(yè);2022年5月獲批籌建河南分公司,目前準備工作已進入后期階段,這將是友邦在內地開設的第8家分公司;同年,友邦天津、石家莊營銷服務部獲準改建升級為天津分公司和石家莊中心支公司。一系列動作,足以證明友邦保險正朝著內地非一線城市“開疆拓土”。
“疫情態(tài)勢好轉后,機構擴展有望加速”,財通證券分析師指出,長期來看,友邦保險“精英代理人+創(chuàng)新產品和服務(尤其是康養(yǎng)布局持續(xù)深入)+銷售區(qū)域及渠道的擴展”發(fā)展策略,有助于其把握中國市場居民財富遷移、養(yǎng)老需求釋放的長期機遇。
與此同時,友邦保險也顯著加強了對銀保渠道的布局,并表示將繼續(xù)擴大銀行保險渠道的分銷覆蓋。2022年,友邦保險通過郵儲銀行開展銷售,并通過與東亞銀行的獨家伙伴合作關系帶來增長,其表示,后續(xù)將繼續(xù)加強與策略性銀行保險伙伴的合作。
在業(yè)績報告中,友邦保險還披露了中郵保險的情況和未來預期。友邦保險表示,中郵保險是領先的銀行關聯(lián)壽險公司。在2022年,中郵保險的新業(yè)務價值是早前披露的2020年全年業(yè)績的3.8倍。目前,中郵保險并未被計入在友邦保險中國業(yè)務的報告業(yè)績中。友邦保險于中郵保險的投資,確保公司得以把握來自額外分銷渠道和客戶群的巨大價值,與友邦保險中國業(yè)務的策略形成高度互補。
去年3月,友邦保險開展首次股份回購計劃,為期三年,高達100億美元,截至2022年12月31日,已回購3.66億股股份,為股東創(chuàng)造35.7億美元的額外回報。
友邦人壽CEO張曉宇表示:"2023年面對新階段、新機遇和新要求,友邦人壽即將推出"新五年計劃",圍繞客戶驅動、渠道創(chuàng)新、區(qū)域拓展以及包括科技、人才、組織、投資在內的全要素升級,全力把握中國內地保險業(yè)的長期發(fā)展機遇 "。(藍鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)
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