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金融界3月25日消息 中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷3月24日在華寶基金2023年度策略會(huì)表示，從結(jié)構(gòu)上看，中國經(jīng)濟(jì)還是以投資拉動(dòng)為主體的結(jié)構(gòu)。在他看來，中國經(jīng)濟(jì)要從投資拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)型為消費(fèi)拉動(dòng)為主，過程是非常緩慢的。

他表示，投資實(shí)際上也已經(jīng)走到了盡頭，表現(xiàn)為房地產(chǎn)投資出現(xiàn)了大幅度的負(fù)增長，要保持投資增長，就要通過基建來拉動(dòng)。

投哪方面基建？ 李迅雷認(rèn)為，這也是個(gè)問題，“你找不到一個(gè)特別賺錢的項(xiàng)目地鐵、高速、高鐵越來越普遍了，還能繼續(xù)修多少條高鐵？”他舉例，從成都到重慶，現(xiàn)在已經(jīng)修了四條高鐵?！懊绹F(xiàn)在一條高鐵還沒有，所以美國如果要搞基建，它的空間可能比我們更大。” 在李迅雷看來，美國要搞基建很難，我們搞基建很容易，關(guān)鍵在于有沒有好的項(xiàng)目。

“我們到底今后繼續(xù)拉投資，還是來促消費(fèi)？”李迅雷指出，要促消費(fèi)就要增加居民收入，但居民收入增加會(huì)比較困難，原因在于我國正加速老齡化。他以德國和日本舉例，德國作為全球制造業(yè)強(qiáng)國，從深度老齡化到超級(jí)老齡化花了36年，日本花了12年時(shí)間。李迅雷分析，中國這個(gè)過程可能是9年。

中國老齡化加速對于經(jīng)濟(jì)的影響是非常大的，所以我們要客觀評(píng)估未來經(jīng)濟(jì)增長潛力。潛在的增速到底多高？李迅雷指出，這取決于人口老齡化速度。他指出，從各國經(jīng)驗(yàn)看，深度老齡化到超老齡化期間平均增速都是在3％以下。

“我們要到2035年要成為中等收入國家，大概要維持4.7％平均增速?！崩钛咐追治觯?

維持這樣的增長速度，估計(jì)在投入上還要加大。在他看來，今后經(jīng)濟(jì)增長模式不管是消費(fèi)拉動(dòng)還是投資拉動(dòng)，都需要通過舉債方式來加大投入。

李迅雷認(rèn)為，消費(fèi)是長遠(yuǎn)的，雖然一再強(qiáng)調(diào)消費(fèi)起基礎(chǔ)作用，但從實(shí)操來講今后幾年還是會(huì)拉動(dòng)投資，結(jié)果就是債務(wù)水平持續(xù)上升?！八詫Τ峭秱?、地方債的擔(dān)憂，是沒有必要的。”

李迅雷稱，在沒有辦法解決這個(gè)問題的時(shí)候，還要依賴地方政府拉動(dòng)投資，那就意味著地方政府信用要保持良好。

本文源自：金融界

作者：子寬

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