21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者繳翼飛北京報(bào)道

時(shí)隔三個(gè)月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）再次回落至榮枯線以下。4月30日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份PMI為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，顯示當(dāng)前制造業(yè)景氣水平回落。

(資料圖)

受訪專家表示，目前生產(chǎn)保持?jǐn)U張，但新訂單、原材料庫存指數(shù)處于收縮區(qū)域，反映當(dāng)前市場需求擴(kuò)張態(tài)勢回落，主要是前幾個(gè)月持續(xù)回升帶來的高基數(shù)效應(yīng)，以及外部需求放緩，國內(nèi)需求在各項(xiàng)穩(wěn)投資促消費(fèi)政策的貫徹落實(shí)下仍有穩(wěn)定基礎(chǔ)。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群指出，從恢復(fù)性回暖到系統(tǒng)性、全局性回暖，需要有一個(gè)轉(zhuǎn)換期，但時(shí)間不會長。對此期間出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落，應(yīng)該有正確認(rèn)識，應(yīng)該保持定力，繼續(xù)加大力度，抓實(shí)抓好各項(xiàng)既定政策的落實(shí)。

需求不足問題明顯

從分項(xiàng)指標(biāo)上看，4月份生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)同步回落，分別為50.2%和48.8%，比上月回落4.4和4.8個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)仍位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)生產(chǎn)總體保持?jǐn)U張，但需求收縮較為明顯。

在國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河看來，4月份，受市場需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復(fù)形成較高基數(shù)等因素影響，制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，景氣水平環(huán)比回落。其中，化學(xué)纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均降至收縮區(qū)間，相關(guān)行業(yè)市場需求不足，生產(chǎn)活動放緩。

“從歷史經(jīng)驗(yàn)看，4月PMI指數(shù)往往存在季節(jié)性因素影響，也就是春節(jié)后持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的高基數(shù)影響，今年更為明顯?！?光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，今年1-3月市場需求連續(xù)較快回升，透支了部分市場需求，也推高了基數(shù)，同時(shí)新出口訂單指數(shù)連續(xù)2個(gè)月環(huán)比明顯下降，已經(jīng)跌至榮枯線以下，反映海外需求前景趨弱。

中國物流與采購聯(lián)合會的企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場需求不足的企業(yè)比重為56.9%，較上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)36個(gè)月以來的新高。

中國物流信息中心分析師文韜指出，目前各行業(yè)市場需求均面臨壓力，但具體變化有一定差異。其中，基礎(chǔ)原材料行業(yè)市場需求明顯收縮，由于房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整階段，地方債發(fā)行量環(huán)比下降對基建項(xiàng)目推進(jìn)有所影響，以及傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨，帶動鋼材、煤等基礎(chǔ)原材料需求下滑，基礎(chǔ)原材料行業(yè)新訂單指數(shù)低于46%，較上月下降超過6個(gè)百分點(diǎn)。

另外，裝備制造業(yè)由于產(chǎn)品出口明顯下滑，市場需求增速整體有所放緩，裝備制造業(yè)新訂單指數(shù)較上月下降超過4個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持在51%的水平，顯示國內(nèi)需求仍相對穩(wěn)定。與終端消費(fèi)相關(guān)的高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)市場需求在2、3月份提前釋放，推動基數(shù)上升，4月份這兩大行業(yè)需求增速放緩，環(huán)比基本持平，新訂單指數(shù)均保持在略高于50%的水平。

經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢未改變

值得注意的是，受近期部分大宗商品價(jià)格波動等因素影響，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為46.4%和44.9%，比上月下降4.5和3.7個(gè)百分點(diǎn)，其中黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)均降至30.0%以下。

中國物流與采購聯(lián)合會的企業(yè)調(diào)查顯示，反映原材料成本高的企業(yè)比重為43%，較上月下降4.2個(gè)百分點(diǎn)，為2021年以來的最低點(diǎn)；反映物流成本高和勞動力成本高的企業(yè)比重分別為27.5%和30%，較上月下降1.9和1.1個(gè)百分點(diǎn)。

周茂華分析，目前制造業(yè)購進(jìn)成本價(jià)格指數(shù)下滑，加之配送時(shí)間縮短，使得制造業(yè)整體運(yùn)營成本有所改善，但價(jià)格水平波動較大，使得很多采購商處于觀望狀態(tài)，而且在內(nèi)外需求較弱的影響下，企業(yè)主動去庫存，對原材料補(bǔ)庫存、擴(kuò)張投資意愿偏弱。

“4月份PMI指數(shù)較大幅度回落主要的是一種經(jīng)濟(jì)從恢復(fù)性增長轉(zhuǎn)入全面回升過程的短期現(xiàn)象，不改變經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的大趨勢?！睆埩⑷罕硎荆咔榉揽卣叻e極調(diào)整后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個(gè)方面，從供給到需求、從產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)節(jié)點(diǎn)到消費(fèi)、投資各領(lǐng)域，相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動都出現(xiàn)手腳放開后的快速反彈，其性質(zhì)總體屬補(bǔ)償性、恢復(fù)性。這是去年12月份以來PMI指數(shù)持續(xù)較快回升的主要原因。當(dāng)達(dá)到常態(tài)水平后，消費(fèi)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域恢復(fù)性、補(bǔ)償性的增長就會明顯減弱。經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖，就需要市場需求持續(xù)回暖的拉動。

張立群進(jìn)一步指出，今年以來財(cái)政貨幣政策聚力于擴(kuò)大內(nèi)需，圍繞全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加力提效，政府投資對全社會投資的帶動作用正在進(jìn)一步加強(qiáng)；推動房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的多項(xiàng)政策效果開始顯現(xiàn)。這些都會支持投資增長不斷走強(qiáng)。投資對工業(yè)制造業(yè)生產(chǎn)的帶動作用將日益明顯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步回暖對就業(yè)的支持作用將不斷加大。這將為持續(xù)增加居民收入，持續(xù)推動消費(fèi)回暖提供基礎(chǔ)性條件。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為54.7%，雖較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，仍處于相對較好水平。尤其是新動能，相關(guān)企業(yè)對后市預(yù)期明顯向好，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)較上月分別上升1.4和2.4個(gè)百分點(diǎn)。

周茂華預(yù)測，制造業(yè)PMI指數(shù)在二季度將呈現(xiàn)逐月回穩(wěn)復(fù)蘇的態(tài)勢，企業(yè)預(yù)期相對樂觀，主要是國內(nèi)消費(fèi)和房地產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，企業(yè)去庫存逐步接近尾聲，國內(nèi)制造業(yè)保供穩(wěn)價(jià)、紓困幫扶等政策措施力度不減，沒有出現(xiàn)較大不確定性因素，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)依然可期。

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