南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 周蕊 向秀芳 紐約報(bào)道

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截至5月26日當(dāng)周，關(guān)于美國債務(wù)上限危機(jī)的消息牽動(dòng)著市場的情緒，周二和周三，由于債務(wù)上限問題遲遲得不到解決，市場全線走低。

美國財(cái)政部長耶倫周五表示，如果美國國會(huì)在6月5日之前不解決債務(wù)上限問題，美國財(cái)政部將沒有足夠的資金按時(shí)全額支付國家的所有債務(wù)。美國總統(tǒng)拜登則表示，兩黨距離達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議已經(jīng)“非常接近”，該消息大大提振了市場的情緒，推動(dòng)美股三大指數(shù)周五集體大漲。

隨后的周六晚間，美國總統(tǒng)拜登宣布，白宮與國會(huì)共和黨原則上就提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元的債務(wù)上限達(dá)成初步協(xié)議，結(jié)束了這個(gè)長達(dá)數(shù)月的僵局。

整體來看，當(dāng)周美股三大股指漲跌不一，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一周累計(jì)下跌333.29點(diǎn)，收于33093.34點(diǎn)，跌幅為1%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲317.79點(diǎn)，收于12975.69點(diǎn)，漲幅為2.51%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲13.5點(diǎn)，收于4205.45點(diǎn)，漲幅為0.32%。

美債上限達(dá)成協(xié)議，將怎樣影響美股接下來的走勢？美聯(lián)儲(chǔ)六月會(huì)議即將舉行，是否會(huì)維持利率不變？英偉達(dá)財(cái)報(bào)超出預(yù)期，領(lǐng)漲科技股，芯片及科技板塊前景如何？我們邀請到天驕基金首席執(zhí)行官郭亞夫來解讀市場走勢以及接下來需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。

南方財(cái)經(jīng)：首先，請梳理一下本周的美股走勢及觀盤重點(diǎn)。

郭亞夫：本周，美股是先抑后揚(yáng)。周二和周三，由于兩黨債務(wù)上限談判分歧較大，市場連續(xù)兩日全線走低，但之后的兩個(gè)交易日，債務(wù)上限談判取得進(jìn)展，特別是英偉達(dá)強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)，大幅提振了市場情緒。

市場指數(shù)表現(xiàn)分化，英偉達(dá)營收展望遠(yuǎn)高于市場的預(yù)期，帶動(dòng)了半導(dǎo)體，軟件業(yè)大幅上漲，推高了納指，納指再創(chuàng)今年新高；而道指和中、小盤股表現(xiàn)相對較弱，都在20天及50天平均線之下徘徊。行業(yè)板塊的表現(xiàn)也是大相徑庭，科技板塊漲幅高高在上，通訊和非日用品板塊也相對較強(qiáng)，日用品、醫(yī)療和公用設(shè)施板塊表現(xiàn)最弱。

南方財(cái)經(jīng)：5月27日，美國總統(tǒng)拜登宣布，白宮與國會(huì)共和黨原則上就債務(wù)上限問題達(dá)成協(xié)議，這將如何影響接下來美股的走勢？

郭亞夫：美國兩黨及時(shí)達(dá)成協(xié)議，為股市掃除了一個(gè)不確定因素，股指可能會(huì)繼續(xù)走高，但是大漲的可能性較低，而且從這兩天的行情看，這種預(yù)期部分已經(jīng)反映在市場中了。

南方財(cái)經(jīng)：英偉達(dá)表現(xiàn)亮眼，最新季度財(cái)報(bào)超出市場預(yù)期股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，總市值更是逼近一萬億美元，英偉達(dá)也帶動(dòng)了科技股上漲，您對于芯片股及科技股板塊的前景有什么看法？

郭亞夫：隨著技術(shù)的進(jìn)步，芯片的應(yīng)用范圍越來越廣泛，從傳統(tǒng)的個(gè)人電腦、智能手機(jī)，發(fā)展到數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、物聯(lián)網(wǎng)、5G、量子計(jì)算，再到近期非常火爆的人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等等，芯片可以說在日常生活中無處不在。

從投資的角度和細(xì)分行業(yè)的發(fā)展周期來看，個(gè)人電腦和智能手機(jī)等早已是大型成熟的市場，成長空間有限，而服務(wù)器，數(shù)據(jù)中心等仍在穩(wěn)步成長，涉及人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、5G、自動(dòng)駕駛等仍處于高速發(fā)展階段，英偉達(dá)本周靚麗的盈利展望證明了人工智能芯片的需求前景光明。如果沒有人工智能芯片的需求支撐，英偉達(dá)靠做游戲機(jī)的話，那么股價(jià)應(yīng)該是下跌20%以上而不是上漲。投資芯片行業(yè)時(shí)，賽道的選擇很重要，同時(shí)也要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。一個(gè)保守的市場不會(huì)大漲也不會(huì)大跌。

科技板塊這周的表現(xiàn)是相當(dāng)搶眼的，主要是因?yàn)榭萍及鍓K去年跌得太慘，這些公司在去年高利率，高通脹宏觀環(huán)境下受到了重創(chuàng)，這些高速成長的公司壓力較大，因?yàn)槲磥碛郜F(xiàn)比較少。今年通脹盡管還在高位，但壓力有所減緩，聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，外加大部分的龍頭公司業(yè)績都可圈可點(diǎn)，包括我們剛剛提到的英偉達(dá)，微軟以及谷歌，這些科技巨頭表現(xiàn)都相當(dāng)不錯(cuò)。對于科技股的未來前景，還是要看宏觀大環(huán)境及公司自身的業(yè)績，有選擇性地投資。

南方財(cái)經(jīng)：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，鑒于貨幣政策累積收緊的滯后效應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)官員對是否加息持有不同的觀點(diǎn)，雖然目前華爾街認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月份繼續(xù)加息的概率較低，但是是否有可能會(huì)在之后重啟加息？

郭亞夫：前一段，受區(qū)域銀行不穩(wěn)定的影響，美聯(lián)儲(chǔ)在5月份的利息會(huì)議之后，市場預(yù)期6月份暫停加息的概率上升。美聯(lián)儲(chǔ)在5月份會(huì)議上表示，未來加息政策以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，而近期區(qū)域銀行趨穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場對6月份加息的預(yù)期有所提升。特別是周五，美聯(lián)儲(chǔ)更為看重的通脹指標(biāo)PCE價(jià)格指數(shù)，環(huán)比和同比增長都超出了預(yù)期，顯示通脹又加速，同時(shí)，消費(fèi)者在商品和服務(wù)的支出均有所回升，出現(xiàn)了年初以來最強(qiáng)勁的增長。

市場預(yù)計(jì)6月份再度加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性從上周的18%升高至50%，雖然還是比較低，但是也達(dá)到一半的位置了，所以還是要回到美聯(lián)儲(chǔ)的指導(dǎo)思想上，即數(shù)據(jù)導(dǎo)向。在6月份的利息會(huì)議之前，還有非常重要的就業(yè)報(bào)告、CPI和PPI等美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及債務(wù)上限問題最終解決，都將會(huì)對6月份貨幣政策產(chǎn)生重大影響。

當(dāng)然，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員也指出，即使6月份暫停加息，也不意味著加息周期結(jié)束，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)屬于“摸著石頭加息”。如果通脹居高不下，聯(lián)儲(chǔ)還需進(jìn)一步收緊。 所以，即便聯(lián)儲(chǔ)不再加息了，如果通脹依然很高，且經(jīng)濟(jì)依然較強(qiáng)，利率可能在更長的時(shí)間保持在高位，這對經(jīng)濟(jì)來說也是一種壓力。

總而言之，投資人需要及時(shí)了解經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及宏觀和微觀各方面的動(dòng)態(tài)，以便做出動(dòng)態(tài)的投資組合調(diào)整。

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