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7月1日，東方證券發(fā)布報(bào)告覆蓋歡樂(lè)家（300997.SZ），首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。東方證券研究表示，公司罐頭椰汁增長(zhǎng)動(dòng)力足，渠道市場(chǎng)拓展勢(shì)頭向上，預(yù)測(cè)公司2023-2025年每股收益分別為0.51、0.58、0.64元。結(jié)合可比公司估值，給予公司2023年31倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)15.81元。

作為植物蛋白飲料行業(yè)和水果罐頭行業(yè)的后起之秀，歡樂(lè)家成長(zhǎng)的勢(shì)頭十分迅猛。據(jù)年報(bào)顯示，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.96億元，歸母凈利潤(rùn)2.03億元。同時(shí)受益于終端動(dòng)銷旺盛推動(dòng)下游庫(kù)存周轉(zhuǎn)率的提升，以及多元化下沉渠道的構(gòu)建，2023年公司業(yè)績(jī)一路高漲。據(jù)2023年一季報(bào)顯示，公司第一季度營(yíng)收為5.1億元，同比增長(zhǎng)43.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.85億元，同比增長(zhǎng)66.02%。

對(duì)于歡樂(lè)家的未來(lái)發(fā)展，公司表示，在渠道端，2023年將重點(diǎn)加大流通和餐飲渠道的開(kāi)發(fā)，加速產(chǎn)品動(dòng)銷。在市場(chǎng)端，公司持續(xù)精耕下沉市場(chǎng)，同時(shí)通過(guò)開(kāi)拓多元化渠道、以增加品牌露出。

東方證券也曾研究表示，隨著包材原料價(jià)格回落，歡樂(lè)家預(yù)計(jì)全年盈利向好。隨著鋼材、瓦楞紙、聚乙烯等重要原材料價(jià)格的下跌，歡樂(lè)家在未來(lái)的生產(chǎn)成本控制方面將會(huì)更加自如，給予產(chǎn)品更大的盈利空間。同時(shí)，在產(chǎn)品價(jià)格的提升方面，由于罐頭類產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)顯示出良性結(jié)果，其價(jià)格的提升一定程度會(huì)為公司的盈利帶來(lái)新的突破。長(zhǎng)期來(lái)看，公司在水果罐頭及椰子汁領(lǐng)域具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，疊加在新賽道方面的積極布局，有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（CIS）

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