受到證金公司減持銀行股,以及樂(lè)視網(wǎng)可能造假退市的雙重夾擊。本周A股經(jīng)歷了一場(chǎng)小股災(zāi),盡管從指數(shù)上看跌幅不算太大,但個(gè)股跌幅超過(guò)10%的比比皆是。即便是被綁架了的上證指數(shù),本周也跌了2%,算是今年第二大跌幅。
今年有一特殊現(xiàn)象不知大家是否關(guān)注。就是截止到目前為止,很多時(shí)候都是只有一成不到的個(gè)股上漲,超過(guò)九成的個(gè)股下跌。由于這一成不到的個(gè)股大多又是權(quán)重股,因此上證指數(shù)看起來(lái)還算平穩(wěn),但跌幅超過(guò)50%的個(gè)股已經(jīng)一大堆了。
此外,我們還發(fā)現(xiàn),一般新興經(jīng)濟(jì)體的股市都是“猴市”,而今年A股市場(chǎng)上漲速度可堪稱“蝸牛”市。5個(gè)月才漲100點(diǎn)。如3100點(diǎn)平臺(tái)上收盤(pán)102天,3200點(diǎn)平臺(tái)上收盤(pán)100天,都是用了5個(gè)月才上一個(gè)百點(diǎn)平臺(tái)。而這樣的“蝸牛”市自然對(duì)場(chǎng)內(nèi)外資缺乏足夠吸引力。
對(duì)此,多數(shù)股民表示,比指數(shù)漲跌更讓人糾結(jié)的是,絕大多數(shù)投資者都發(fā)出了“A股越來(lái)越難做”的嘆息。事實(shí)也是如此,美、歐、日股市,接連高奏凱歌,大踏步地前進(jìn),今年已50多次創(chuàng)歷史新高。可A股至今在金融危機(jī)前高點(diǎn)的半山腰低迷不振、裹足不前。
那么,是啥原因?qū)е律敉顿Y者在A股市場(chǎng)上賺錢越來(lái)越難了呢?第一,在A股市場(chǎng),資金專注的是靠“一瓶酒、兩桶油、三大險(xiǎn)、四大行”這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的權(quán)重股作為龍頭。雖然靠著國(guó)家隊(duì)、保險(xiǎn)資金、公募基金等大機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)取暖,使上證指數(shù)今年以來(lái)漲了8.64%。
但是,這只是指數(shù)虛漲,虛假繁榮而已。70%的股票是下跌的。所以,多數(shù)投資者出現(xiàn)“只賺股指不賺錢”就不難理解了。
第二,新股大擴(kuò)容,導(dǎo)致A股的資金面受壓制,能漲的股票也只能是由大機(jī)構(gòu)拉升的藍(lán)籌股板塊了。按現(xiàn)在每周發(fā)9只新股、平均融資額60億元的規(guī)模,1個(gè)月就擴(kuò)容36只新股,融資250億元左右;一年400多只新股,便抽取市場(chǎng)3000億元左右的“血液”。
如果按這種平均每天發(fā)行2只新股速度進(jìn)行下去,那就是超過(guò)了新增資金進(jìn)場(chǎng)的速度,必然每日、每周、每月都在不斷稀釋老股和次新股的股價(jià)。A股豈能漲得上去?由于場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性不足,A股不可能再出現(xiàn)“陽(yáng)光普照”行情,所以出現(xiàn)“只聞指數(shù)漲,卻見(jiàn)股價(jià)挫”的結(jié)果。
第三,大小非減持股票,A股元?dú)獗M失。新股一旦IPO,上市公司的大小非身價(jià)暴增,躋身富豪榜。據(jù)胡潤(rùn)2017年中國(guó)財(cái)富榜,中國(guó)最有錢的2000名富豪,最低門(mén)檻20億元,最高2900億元,富可敵國(guó)。而其中絕大多數(shù)的富豪,是上市公司的家族。
如果一年有450只新股上市,那么,就等于造就了4、5千個(gè)大小非,而這些大小非獲得股權(quán)的成本非常低,有的甚至幾乎等于零。所以,對(duì)于大小非來(lái)說(shuō),無(wú)論減持或未減持,均造就成百上千的億萬(wàn)富翁。而付出的代價(jià)卻是A股長(zhǎng)期“蝸牛市”,廣大投資者在二級(jí)市場(chǎng)拿到的高價(jià)籌碼,與大小非相比,肯定弱勢(shì)盡顯。
此外,A股新股的結(jié)構(gòu)性改革至今沒(méi)能進(jìn)行。目前新股上市,依然是拿出總股本的四分之一甚至更低的比例公開(kāi)發(fā)行。因?yàn)楸P(pán)小,造成了股價(jià)稀缺。在1--3年后,小非和大非便逢高減持,甚至清倉(cāng)式減持。
而一旦這樣的新股過(guò)了解禁期,小非減持會(huì)毫不留情,被割韭菜的永遠(yuǎn)只能是中小投資者。所以,要想讓A股擁有長(zhǎng)期牛市,既要新股全流通發(fā)行,還要新股發(fā)行價(jià)格由市場(chǎng)進(jìn)行合理評(píng)估。
第四,一些前期被市場(chǎng)炒高的題材股、概念股、中小盤(pán)股目前正處于價(jià)值回歸價(jià)段,原因就是業(yè)績(jī)太差勁。特別是本周開(kāi)始大幅跳水的個(gè)股,看看它們的業(yè)績(jī),要么預(yù)告全年下降,要么增幅遠(yuǎn)低于預(yù)期,然后這種比價(jià)效應(yīng)開(kāi)始蔓延,最終造成多米諾骨牌倒塌。
目前的狀況是,一邊是現(xiàn)在主流機(jī)構(gòu)都在高端白酒、部分大市值高科技股和部分權(quán)重銀行股里抱團(tuán)取暖,“一九”現(xiàn)象登峰造極,引發(fā)外圍增量資金的追棒。另一邊是受到每周監(jiān)管層都要發(fā)布幾個(gè)被處罰的案例,正是在這樣的高壓之下各板塊的坐莊者激情已經(jīng)有了很大的收斂。很多概念股、題材股、中小盤(pán)股被拋棄后,基本面又支撐不了股價(jià),于是不斷狂跌便成最后選擇。
當(dāng)前股市從上漲速度來(lái)看是“蝸牛”市,而非是“慢牛”行情。因?yàn)楣墒袧q幅緩慢,而多數(shù)股票卻在陰跌途中,只有少數(shù)個(gè)股支撐著股價(jià)的勉強(qiáng)向上爬行。正因?yàn)槿绱耍敉顿Y者賺錢的難度會(huì)越來(lái)越大,而虧損的概率正在加大。
關(guān)鍵詞: A股市場(chǎng) 賺錢
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