對沖基金Crescat Capital預計,美國股市可能下跌逾三分之一,標準普爾500指數(shù)將從目前的4,300點上方跌至2,900點左右。
首席投資官凱文•史密斯和投資組合經(jīng)理塔維•科斯在該基金最新致投資者的信中稱,通脹風險可能導致市盈率下降,從而導致標普500指數(shù)大跌。
史密斯和科斯塔預測,通脹將成為引發(fā)市場下跌的催化劑。他們斷言,價格上漲帶來的是長期風險,而不是美聯(lián)儲所認為的“暫時”威脅。因此,Crescat將標準普爾500指數(shù)的目標價定為2,903點。
在本周早些時候發(fā)布的一封基金信中,Smith和Costa稱通脹絕不是短期的,很可能是這十年的定義特征之一。 他們表示:“批發(fā)價格和消費者價格持續(xù)上漲的趨勢,可能會壓低目前處于歷史高位的市盈率,從而導致股市暴跌。”
史密斯和科斯塔預計,市盈率將從目前的30左右水平收縮至15.2。這種P/E通縮導致標普500指數(shù)目標價在2,900左右。他們辯稱“這不是聳人聽聞,而是基于歷史、經(jīng)濟數(shù)據(jù)、當前基本面和數(shù)學的宏觀現(xiàn)實主義。”
為了防止這種預期的下跌,Crescat Capital建議投資者進行一次“大輪換”,從“歷史上昂貴的股票和固定收益證券”進入“真正的通脹對沖資產(chǎn)”。Smith和Costa將這些通脹押注定義為稀缺商品和能源和材料等行業(yè)的高選擇性股票。
標準普爾500指數(shù)在2020年11月開始穩(wěn)步上漲。當時,該指數(shù)約為3300點。自那以來,該指數(shù)已累計上漲逾1000點,并不斷創(chuàng)下新高。標準普爾500指數(shù)在過去一周左右剛剛從這些峰值回落。
關(guān)鍵詞: Crescat Capital 標準普爾500指數(shù) 美國股市 下跌
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