智通財經(jīng)APP獲悉,橋水基金( Bridgewater Associates) 報告顯示,7 月下旬,在標準普爾 500 指數(shù)今年飆升的漲勢即將失去動力之際,橋水的旗艦基金對美國股市持看跌觀點。
該基金在7月25日的投資者簡報指出,傳奇投資者雷·達里歐(Ray Dalio)創(chuàng)立的對沖基金對美國股票和國債持有適度看空的觀點。股市持續(xù)上漲迫使許多對沖基金在上個月解除了對股票市場的押注。
(相關(guān)資料圖)
截至目前,標普500指數(shù)今年上漲了15.6%,納斯達克100指數(shù)上漲了30.2%。這些漲幅部分得益于對美國經(jīng)濟增長保持強勁的預(yù)期,同時也預(yù)期通脹將趨于緩和。然而,這兩個指數(shù)分別距離最近的高點下跌了3.4%和5.2%。
與此同時,美國國債收益率繼續(xù)攀升。周二,10年期美國國債基準收益率達到4.274%,創(chuàng)下自去年10月24日以來的最高水平。收益率上升可能會降低股票的吸引力,同時,當(dāng)利率上升時,預(yù)期公司現(xiàn)金流價值也會減少。
目前,橋水對于其Pure Alpha基金的投資者簡報不予置評。橋水基金通常對這些資產(chǎn)的深入觀點保持保密。
該基金在其分析的28項資產(chǎn)中的15項持看跌立場,包括美元、金屬和全球股票。對新興市場貨幣和股票、歐元區(qū)股票和能源等五個類別持中性態(tài)度。
該基金看漲押注是歐元和新加坡元,同時對墨西哥比索和通脹掛鉤債券持適度樂觀態(tài)度。
橋水通過預(yù)測宏觀經(jīng)濟趨勢主動押注各種類型的證券,包括股票、債券、商品和貨幣。基金的聯(lián)席首席投資官Greg Jensen表示,隨著美國財政部增加債券發(fā)行,美國政府債券市場的流動性正在惡化。較高的財政部發(fā)行量可能會使資產(chǎn)價格下跌。
據(jù)稱,橋水的Pure Alpha 12%波動性基金,在截至8月11日的一年中增長了2.5%,而與股票關(guān)聯(lián)程度較低的Defensive Alpha基金上漲了2.1%。自1991年推出以來,Pure Alpha 12%每年凈回報率為7.7%。橋水的全天候策略,在同一時期內(nèi)取得了3.8%的增長。這表明該策略相對于其他投資策略或市場平均水平來說表現(xiàn)較好,無論是在上升的、下降的還是震蕩的經(jīng)濟條件下都能取得一定的回報。
根據(jù)Hedge Fund Research的最新數(shù)據(jù)顯示,其宏觀對沖基金在過去一年中的表現(xiàn)平均下滑了0.36%。
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