2022年9月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了8月份主要國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。整體上來(lái)看，8月一改此前需求低迷的情況，生產(chǎn)和消費(fèi)雙向復(fù)蘇明顯。剔除高溫和限電對(duì)上游生產(chǎn)的沖擊后整體需求恢復(fù)明顯，社融數(shù)據(jù)體現(xiàn)出寬信用成效已經(jīng)開始發(fā)力，穩(wěn)大盤政策延續(xù)下整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始有所好轉(zhuǎn)。

生產(chǎn)方面，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.2%，高于市場(chǎng)一致預(yù)期。8月工業(yè)用電沖擊是階段性擾動(dòng)，總體影響可控。需求端房地產(chǎn)投資走弱是導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的核心原因，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈穩(wěn)定、制造業(yè)投資強(qiáng)勁、出口韌性的支撐下，工業(yè)生產(chǎn)仍將保持恢復(fù)勢(shì)頭。分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.3%，制造業(yè)同比增長(zhǎng)3.1%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長(zhǎng)13.6%。裝備制造業(yè)同比增長(zhǎng)9.5%，比上月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管地產(chǎn)端信用尚未恢復(fù)對(duì)上游生產(chǎn)有一定拖累作用，但基建資金陸續(xù)到位以及出口相對(duì)保持韌性對(duì)生產(chǎn)形成正向拉動(dòng)。

服務(wù)方面，8月份全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)1.8%，比上月加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，金融業(yè)生產(chǎn)指數(shù)分別增長(zhǎng)8.9%、7.4%、4.8%。1-8月份，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比持平，且住宿、餐飲、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、貨幣金融服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均高于55.0%，說(shuō)明各地已經(jīng)逐漸平衡好疫情管控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。8月線下服務(wù)有所回升的主因在于地產(chǎn)斷貸對(duì)居民端消費(fèi)的脈沖式?jīng)_擊主要在7月，同時(shí)常態(tài)化核酸背景下疫情反彈對(duì)人的流動(dòng)雖有沖擊但影響可控，因此呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

圖1：8月除地產(chǎn)外開始回暖(%)

關(guān)鍵詞： 8月社會(huì)消費(fèi)品零售同比 社會(huì)消費(fèi)品零售 社會(huì)消費(fèi)品 消費(fèi)品零售