白銀期貨合約是什么?
白銀期貨是指以未來某一時(shí)點(diǎn)的白銀價(jià)格為標(biāo)的物的期貨合約。白銀期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約,由相應(yīng)期貨交易所制定,上面明確規(guī)定的有詳細(xì)的白銀規(guī)格、白銀的質(zhì)量、交割日期等。國內(nèi)白銀期貨已于2012年5月10日在上海期貨交易所上市。從而結(jié)束了我國作為白銀生產(chǎn)和消費(fèi)大國卻長(zhǎng)期沒有價(jià)格發(fā)言權(quán)的歷史。在國際市場(chǎng)上,比較著名的白銀期貨交易所有倫敦金屬交易所和紐約金屬交易所,其白銀期貨價(jià)格一直反映著并指引著現(xiàn)貨白銀的價(jià)格變動(dòng)。白銀價(jià)格逐步上漲,好多投資者投資白銀的方式有多種,包括白銀現(xiàn)貨、白銀期貨、白銀延期交易等,國內(nèi)眾多投資者對(duì)國內(nèi)白銀期貨充滿期待,其中的杠桿作用、雙向交易等等都吸引著投資者。
以白銀價(jià)格6-7元/克來計(jì)算,一張白銀期貨合約的價(jià)值也就在90000元-105000元之間,如果按期貨公司規(guī)定的保證金12%來計(jì)算一般在1萬元左右。對(duì)比日本和印度,美國的白銀期貨合約交易單位是相對(duì)較大的。和多數(shù)品種相比較,就國內(nèi)白銀期貨合約的大小設(shè)計(jì)來看,算得上中規(guī)中矩。
白銀期貨合約和現(xiàn)貨白銀有什么區(qū)別?
【1】交割時(shí)間期限
期貨白銀具有期貨的屬性,期貨交易都有交割時(shí)間限制,到期日必須進(jìn)行交割。假如投資者持有的期貨合約臨近期貨交割日,盡管當(dāng)前處于虧損狀態(tài),投資者也必須進(jìn)行平倉的操作。而現(xiàn)貨白銀沒有交割時(shí)間的限制,投資者可以長(zhǎng)期持有手中的倉單,而不至于被迫平倉。
【2】交易時(shí)間
期貨白銀交易時(shí)間每天只有4個(gè)小時(shí),而現(xiàn)貨白銀交易時(shí)間為24小時(shí)。
【3】?jī)r(jià)格形成機(jī)制
期貨白銀的價(jià)格形成機(jī)制是發(fā)生在交易所里,所有交易者集中競(jìng)價(jià)形成的價(jià)格。而現(xiàn)貨白銀的價(jià)格是由白銀做市商報(bào)出買賣價(jià)格,投資者依據(jù)做市商的報(bào)價(jià)決定是否交易。
【4】做市商與交易所
期貨白銀一般都在期貨交易所進(jìn)行,實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的集中撮合成交原則。但由于所有的下單都需通過集中的交易所來撮合,導(dǎo)致成交的價(jià)格具有不確定性,也限制了在同一個(gè)價(jià)位的交易人數(shù)?,F(xiàn)貨白銀是由五大白銀做市商和下一級(jí)的金商等組成現(xiàn)貨白銀延遲交收模式,并不存在集中撮合交易的交易所。
【5】保證金
期貨白銀在不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)也不同。入市的時(shí)間點(diǎn)決定保證金比例的高低,投資者在操作時(shí)如果不注意追加保證金,很容易被強(qiáng)制平倉。現(xiàn)貨白銀保證金基本上是固定的,一般是每手1000美元。
【6】交易對(duì)象是否特定
“交易對(duì)象之間是否特定”是期貨與現(xiàn)貨模式的最大區(qū)別所在,投資者參與期貨交易所的期貨交易時(shí),他的交易對(duì)象是不特定的,在交易所里任何一個(gè)做反向交易報(bào)單的投資者都可能是他的交易對(duì)象,交易所是這些非特定交易者之間進(jìn)行撮合交易的中介保證環(huán)節(jié)。這一點(diǎn)期貨和股票市場(chǎng)是完全類似的,它們都是非特定交易對(duì)象的交易所模式。
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