十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議8日審議通過(guò)近年來(lái)力度最大的化債舉措，安排6萬(wàn)億元債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)。

這是一攬子增量政策的重頭戲。但不只是6萬(wàn)億元。

財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，從2024年開(kāi)始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元，補(bǔ)充政府性基金財(cái)力，專(zhuān)門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。再加上這次6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。

同時(shí)也明確，2029年及以后年度到期的棚戶(hù)區(qū)改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元，仍按原合同償還。

直接安排10萬(wàn)億元，這條消息迅速刷屏。

這個(gè)10萬(wàn)億元來(lái)得很及時(shí)，無(wú)論是為了應(yīng)對(duì)短期挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，還是應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化和可能的特朗普2.0沖擊，財(cái)政發(fā)力尤為重要。

這套化債組合拳，靶向準(zhǔn)，作用直接。

上述政策協(xié)同發(fā)力，2028年之前，地方需消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元大幅降至2.3萬(wàn)億元，平均每年消化額從2.86萬(wàn)億元減為4600億元，不到原來(lái)的六分之一，化債壓力大大減輕。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒對(duì)三里河分析說(shuō)，此次債務(wù)置換規(guī)模力度很大，體現(xiàn)了發(fā)展中化債和以時(shí)間換空間的思路，同時(shí)反映出中央化解地方債風(fēng)險(xiǎn)并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決心。

觀(guān)察此次化債舉措，不僅要看力度，還要看思路。

化債工作思路發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)在四個(gè)方面，一是從過(guò)去的應(yīng)急處置向現(xiàn)在的主動(dòng)化解轉(zhuǎn)變，二是從點(diǎn)狀式排雷向整體性除險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，三是從隱性債、法定債雙軌管理向全部債務(wù)規(guī)范透明管理轉(zhuǎn)變，四是從側(cè)重于防風(fēng)險(xiǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展并重轉(zhuǎn)變。

力度和思路變化，政策效應(yīng)立竿見(jiàn)影。

這解決了地方燃眉之急，緩釋當(dāng)期化債壓力，減少利息支出。據(jù)財(cái)政部估算，五年累計(jì)可節(jié)約6000億元左右。

更為重要的是，這可讓地方政府將原本用來(lái)化債的資源騰出來(lái)，用于促進(jìn)發(fā)展、改善民生，將原本受制于化債壓力的政策空間騰出來(lái)，更大力度支持投資和消費(fèi)、科技創(chuàng)新等，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

羅志恒認(rèn)為，債務(wù)置換也是降低風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，本質(zhì)是化解風(fēng)險(xiǎn)，也有利于地方政府更好落實(shí)減稅降費(fèi)，部分地區(qū)亂罰款亂收費(fèi)等現(xiàn)象將明顯緩解，有利于改善營(yíng)商環(huán)境。

換言之，地方卸下包袱、輕裝上陣，就能更好促消費(fèi)、惠民生、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、謀發(fā)展。

三里河注意到，化債組合拳打出后，增量政策并未畫(huà)上句號(hào)。藍(lán)佛安表示，目前正在積極謀劃下一步的財(cái)政政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

目前，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報(bào)批，近期即將推出。發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本等工作，正在加快推進(jìn)中。專(zhuān)項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房方面，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門(mén)研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)加快落地。

那些質(zhì)疑中國(guó)不愿刺激消費(fèi)的聲音忽略了中國(guó)促消費(fèi)的努力，未來(lái)中國(guó)促消費(fèi)力度還會(huì)加碼。

財(cái)政部透露，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策，其中就包括擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。

這場(chǎng)發(fā)布會(huì)干貨滿(mǎn)滿(mǎn)，回應(yīng)了外界期待。增量政策組合拳的接連打出，將助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)軌跡上揚(yáng)。

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