在股價(jià)接連重挫后，投資大師芒格大幅減持了阿里巴巴!

4月11日，芒格此前一直擔(dān)任董事長的Daily Journal Corp(每日期刊公司)向美國證監(jiān)會(SEC)提交了最新13F持倉。Daily Journal今年一季度賣出了302060份阿里巴巴美國存托憑證(ADR)，將其持有數(shù)量從60.2萬份減少至30萬份，將阿里巴巴的投資倉位砍半。

由于芒格是在去年一季度的高位買入阿里巴巴ADR，隨后又大幅加倉，其持倉平均成本或在160美元上方，此番減倉虧損或超過40%。

此外，幾天前全球最大對沖基金橋水旗下的橋水全天候中國基金也披露了最新數(shù)據(jù)，基金總規(guī)模約61.54億美元(約394億元人民幣)，較去年四季度大幅攀升，即橋水繼續(xù)加碼中國投資。

而注冊在中國境內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)橋水(中國)投資發(fā)展迅猛，管理規(guī)模已突破百億元大關(guān)，并且今年業(yè)績更是一枝獨(dú)秀。

芒格大幅減持阿里巴巴，倉位直接砍半

4月11日，Daily Journal公布了最新持倉。截至3月底，Daily Journal Corp持有30萬份阿里巴巴ADR股票，相較去年底的60.2萬份，減少了30.2萬份。

芒格是在2021年一季度首次買入阿里巴巴，持有16.53萬股阿里巴巴ADR，去年第一季度，阿里的股價(jià)在220美元上方，隨后阿里巴巴的股價(jià)一路下行。Daily Journal在2021年第三季度和第四季度逆勢加倉，分別加倉約13.67萬股和30萬股。

2021年四季度末，芒格共持有60.2萬份阿里巴巴ADR，其持倉平均成本或在160美元上方，總計(jì)投入近1億美元，此番減倉虧損或超過40%。

值得注意的是，從1977年芒格開始擔(dān)任Daily Journal的董事長。今年3月28日，98歲的芒格辭去了Daily Journal董事長一職。

目前Daily Journal管理資金為2.12億美元，一共持倉5只股票，包括美國銀行、富國銀行、阿里巴巴、美國合眾銀行以及浦項(xiàng)鋼鐵，其他四只股票都是在2013年之前就買入了。其中，持有美國銀行230萬股，持有富國銀行160萬股，一季度其他持股均沒有變化。

2021年一季度買入的阿里巴巴，可以說是芒格在Daily Journal買入的最后一家公司、最后一個投資決定。

此前，芒格在Daily Journal的年會上表示，持有有價(jià)證券，就會面臨風(fēng)險(xiǎn)。芒格認(rèn)為阿里巴巴是一個合理的投資，至少目前來看，買入阿里巴巴股票并沒有看起來風(fēng)險(xiǎn)那么巨大。

不過，芒格也表示，就阿里巴巴這家公司來說，阿里巴巴的護(hù)城河沒有蘋果和 Alphabet那么深。阿里巴巴雖然是一家規(guī)模很大的互聯(lián)網(wǎng)零售商，但是互聯(lián)網(wǎng)的競爭會越來越激烈。

截至4月11日收盤，阿里巴巴的股價(jià)報(bào)101.55美元，市值為2729.16億美元，市值較其最高位下跌了三分之二。

橋水繼續(xù)加碼中國，在華私募產(chǎn)品業(yè)績一枝獨(dú)秀

與芒格減持不同的是，橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐則繼續(xù)加碼中國資產(chǎn)。

美國證監(jiān)會(SEC)數(shù)據(jù)顯示，全球最大對沖基金橋水旗下的橋水全天候中國基金3月30日最新披露數(shù)據(jù)顯示，基金總規(guī)模為61.54億美元，較上一季度末的54.4億美元繼續(xù)攀升，其中美國投資者約占48%。

此外，注冊在中國境內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)橋水(中國)投資管理公司的發(fā)展迅猛，管理規(guī)模已突破百億元大關(guān)，并且今年業(yè)績更是一枝獨(dú)秀。

華潤信托數(shù)據(jù)顯示，橋水創(chuàng)意擇優(yōu)系列產(chǎn)品的凈值再創(chuàng)新高，建倉4個月絕對收益6%，以200萬一份計(jì)算，目前已經(jīng)浮盈12萬。

值得注意的是，橋水基金是在去年年底開始建倉，這段時(shí)間市場行情表現(xiàn)不佳，但橋水卻通過股票、債券和商品期貨做大類資產(chǎn)配置，有效避免單邊市場風(fēng)險(xiǎn)，抓住了輪動行情，在哀聲一片的行情下做出年化近20%的收益。

截至3月24日，該產(chǎn)品的年內(nèi)凈值漲幅為4.58%，顯著跑贏國內(nèi)對沖基金同行。此前，橋水在路演中表示，其Alpha和大部分國內(nèi)管理人的不同，并不是在選股或者行業(yè)的層面捕捉到的，更多的是在尋找市場的拐點(diǎn)，比如當(dāng)股票市場表現(xiàn)不好的時(shí)候，也有機(jī)會創(chuàng)造不錯的收益。

作為全球知名的宏觀策略私募，在橋水的底層投資策略中，與滬深300、中證500以及創(chuàng)業(yè)板指的相關(guān)性僅為0.5、0.42和0.5，與中債國債指數(shù)和企業(yè)債指數(shù)的相關(guān)性分別為0.37和0.35，與國內(nèi)其他私募管理人的相關(guān)性普遍低于0.5，與公募基金的相關(guān)性亦在0.5左右。

或許正是源自優(yōu)秀的股票、商品、債券的配置策略，橋水的私募產(chǎn)品在經(jīng)歷市場大幅波動后，依舊跑贏市場。

此外，橋水在海外市場的業(yè)績也相當(dāng)亮眼。橋水母公司的旗艦產(chǎn)品“Bridgewater Pure Alpha fund”(橋水純阿爾法基金)今年一季度收益為16.34%，3月份單月凈值漲幅為9.23%。

橋水基金可持續(xù)發(fā)展聯(lián)席首席投資官卡倫·卡尼奧爾·塔布爾表示，巨大的供應(yīng)沖擊，使得我們已經(jīng)生活在四十年來最高的通貨膨脹中。每個地區(qū)的需求都超過了供應(yīng)，尤其是在大宗商品方面，油價(jià)至少和 2011 年一樣緊張的情況，可能比 2011 年更緊張，并且不需要干擾就能獲得非常大的價(jià)格波動。“中國是世界上僅有的幾個真正獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體之一—擁有足夠大的貨幣/財(cái)政信貸體系，更加自給自足，而且資產(chǎn)看起來不同，并且以一種其他人無法做到的方式隨著自己的節(jié)奏前進(jìn)。”

關(guān)鍵詞： 芒格減持 橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐 橋水創(chuàng)始人 創(chuàng)始人達(dá)利歐