影視行業(yè)的公司，一直都在尋求上市，但是這幾年在國內(nèi)A股成功的寥寥。于是，它們轉(zhuǎn)向港股尋求突破。

去年，吳奇隆、劉詩詩所在的稻草熊娛樂就成功在香港上市。

而另一家頭部電視劇制作公司檸萌影視在尋求A股上市不成后，也轉(zhuǎn)向了港股，去年9月，首次提交招股書，因?yàn)檫^期失效，今年4月又再次提交，等著審核。

港股的IPO要求披露的數(shù)據(jù)較詳細(xì)，所以從這份招股書中，我們也看到了平常很難看到的一些影視行業(yè)的“秘密”，比如一部大熱劇的版權(quán)收入、廣告收入，IP改編權(quán)的購買花費(fèi)，以及電視臺(tái)和視頻網(wǎng)站的地位變化等。

大劇單集版權(quán)收入普遍跌破千萬

檸萌影視公布了2019-2021年期間8部版權(quán)劇的授權(quán)收入情況。

其中，2019年的《九州縹緲錄》收入10億，《小歡喜》收入6.24億;2020年的《獵狐》收入4.29億，《二十不惑》收入3.57億，《三十而已》收入4.2億;2021年的《小舍得》收入4.26億，《陪你逐風(fēng)飛翔》收入2.19億，《小敏家》收入3.96億。

另外，檸萌影視2021年投資30%份額的非主控劇《陪你一起長大》獲得了4760萬元收入，以此計(jì)算，這部劉濤、李光潔、穎兒等主演的家庭劇總收入為1.587億元。

單集收入來看，劉昊然、宋祖兒等主演的玄幻劇《九州縹緲錄》最高，單集收入1796萬元?！缎g喜》單集收入1274萬元。這兩部都是2019年播映的作品。

2020-2021年，劇集的單集收入多數(shù)在1000萬元以下，只有《小舍得》的單集收入是1015萬元。宋祖兒、王安宇等主演的青春劇《陪你逐風(fēng)飛翔》單集收入最低，為665萬元。

雖然題材和投資體量各不同，但從這八部作品的售價(jià)隱隱可以看到劇集單集收入有逐年往下走的趨勢(shì)。

檸萌影視的總營收對(duì)此也有反映。2019-2021年，檸萌影視的版權(quán)劇播映權(quán)收入分別為16.33億元、12.07億元、10.51億元，降幅很明顯。

曾經(jīng)網(wǎng)進(jìn)臺(tái)退，如今臺(tái)進(jìn)網(wǎng)退?

版權(quán)授權(quán)收入來自三部分，包括視頻網(wǎng)站、電視臺(tái)、其他(主要是海外發(fā)行)，給視頻網(wǎng)站和電視臺(tái)的授權(quán)期限一般是自首播日起五到十年。

以前，劇集主要是賣電視臺(tái)，而經(jīng)過視頻網(wǎng)站多年的爆發(fā)后，現(xiàn)在視頻網(wǎng)站是大戶，電視臺(tái)已經(jīng)退居了次位。根據(jù)收入情況來看，現(xiàn)在制片方來自視頻網(wǎng)站的收入約占7-8成，來自電視臺(tái)收入只占約2-3成。

但一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，檸萌影視近三年來自電視臺(tái)的收入比例在增加，2019-2021年分別為20.4%、22.9%、25.6%，而來自視頻網(wǎng)站的收入占比在減少，分別為77%、74.3%、68.7%。

其他收入一項(xiàng)指來自第三方發(fā)行商的收入，主要是海外市場(chǎng)發(fā)行的收入，這個(gè)收入比例也在逐年增加，2019-2021年分別為2.6%、2.8%、5.7%。

收入主要靠首輪播映前的授權(quán)，也有一些老作品會(huì)重播，帶來一些授權(quán)收入，但是相對(duì)很少。

比如《小別離》2019年、2020年、2021年分別獲得了79.2萬元、135.3萬元、17.8萬元的收入，這就是授權(quán)重播權(quán)的收入?！赌戏接袉棠尽?019年獲得了165萬元的收入，也是來自授權(quán)重播權(quán)的收入。

一部劇的廣告收入最高超5000萬

版權(quán)授權(quán)收入外，內(nèi)容營銷服務(wù)收入也是一部劇很重要的營收來源。其中，《小歡喜》《小舍得》《小敏家》的內(nèi)容營銷服務(wù)收入最高，分別為5412萬元、5389萬元、4238萬元，而《九州縹緲錄》的內(nèi)容營銷服務(wù)收入只有472萬元?？梢姡F(xiàn)代劇在廣告植入方面的優(yōu)勢(shì)。

所謂內(nèi)容營銷服務(wù)說白了就是廣告，包括植入廣告、在視頻網(wǎng)站播映時(shí)投放的定制創(chuàng)意廣告、針對(duì)廣告主的目標(biāo)消費(fèi)者量身定制的全案營銷活動(dòng)。

從檸萌影視的數(shù)據(jù)看，內(nèi)容營銷服務(wù)收入三年來持續(xù)在增加，2019-2021年收入分別為5883萬元、6596萬元、1.1億元，增速很快。

廣告客戶數(shù)也持續(xù)在增加，2019-2021年分別為29家、37家、61家。

2020年前，收入主要是植入公告和定制創(chuàng)意廣告，2021年才有全案營銷活動(dòng)的收入。

以2021年為例，植入廣告、定制創(chuàng)意廣告、全案營銷活動(dòng)的收入分別為8459萬元、1214萬元、1303萬元，各占比77%、11%、12%，植入廣告還是占大頭。

為視頻網(wǎng)站拍一部定制劇收入幾千萬

除了自己主控的版權(quán)劇，制作公司也接平臺(tái)的定制劇，賺服務(wù)費(fèi)，不過這部分收入占比相對(duì)較小，而且似乎有價(jià)格走低的趨勢(shì)。

定制劇一般是平臺(tái)提供IP，負(fù)責(zé)發(fā)行，而制作公司只是獲委任安排及監(jiān)督劇的制作。

檸萌影視受雇騰訊視頻于2019年為其制作了《全職高手》，于2021年為其制作了《千古玦塵》，分別獲得7310萬元、2820萬元的收入。

電視劇劇本開發(fā)階段就預(yù)售

未來項(xiàng)目儲(chǔ)備方面，檸萌影視有兩個(gè)正處于拍攝中、后期制作中的劇集項(xiàng)目，分別是《二十不惑II》和《膽小鬼》，這兩部劇均已預(yù)售，預(yù)計(jì)2022年播映。

有31個(gè)正處于劇本開發(fā)中及前期籌備中的劇集項(xiàng)目，這其中12個(gè)正處于劇本開發(fā)中的劇集已經(jīng)預(yù)售，其他的也在和視頻網(wǎng)站談?lì)A(yù)售事宜。

而之前已播映的15部作品，也全都是預(yù)售模式賣出去的。

通常，在劇本完成之前，制片方就向播出平臺(tái)預(yù)售劇集并收取預(yù)付款，從簽訂協(xié)議到劇集首播期間，分期付款逐筆到賬，也就是說，只要保證劇集播出了，制片方就拿到了所有授權(quán)費(fèi)。

除了授權(quán)費(fèi)，還有“獎(jiǎng)金”。如果播映的劇集在一定時(shí)間內(nèi)貢獻(xiàn)超過規(guī)定數(shù)量的新會(huì)員訂閱或會(huì)員續(xù)訂，就超過規(guī)定數(shù)量的每個(gè)新會(huì)員訂閱或會(huì)員續(xù)訂平臺(tái)要給片方額外獎(jiǎng)勵(lì)。

比如《三十而已》是2020年7月首播的，2021年還帶來了943.4萬元的收入，這筆收入就是來自騰訊視頻的基于額外訂閱數(shù)及續(xù)訂數(shù)計(jì)算得出的獎(jiǎng)金收入。

預(yù)售是電視劇生意和電影生意最大的不同。電影是To C，直接向觀眾賣票回收，風(fēng)險(xiǎn)極大。而電視劇是To B生意，只要視頻網(wǎng)站、電視臺(tái)愿意收，而且開拍前甚至在劇本開發(fā)階段就已經(jīng)完成預(yù)售，所以制片公司的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)降到了很低，其承擔(dān)的主要是中途演員出事或者政策調(diào)整，劇集完成不了的風(fēng)險(xiǎn)。

如果在合同時(shí)間內(nèi)交付不了母帶，播出平臺(tái)有權(quán)要求片方退還授權(quán)費(fèi)、支付罰款并終止協(xié)議。比如高云翔、范冰冰、鄭爽等此類事件都有可能導(dǎo)致片方受損。

平均一個(gè)劇本改編權(quán)/版權(quán)花費(fèi)240萬

這幾年，檸萌影視獲得了29部小說的改編權(quán)，五部劇本的版權(quán)，一部劇集及依據(jù)電影的改編權(quán)，一部漫畫書的改編權(quán)，買這些總計(jì)花了8640萬元，平均下來一個(gè)劇本的改編權(quán)/版權(quán)花費(fèi)240萬元。

前幾年行業(yè)內(nèi)都說IP價(jià)格被炒到了畸高，但是從這個(gè)平均價(jià)格看，并沒有到很夸張的地步。畢竟，一部劇的投資動(dòng)輒上億，有些大劇好幾億，花百萬買改編權(quán)，看起來也不算太多。

全國第四大電視劇公司年利潤僅6000萬

根據(jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的收入計(jì)，檸萌影視在所有中國劇集公司中排名第四，在高度分散的劇集行業(yè)中，占總市場(chǎng)份額的2.9%。

弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2020年全國有超過22500家電視劇相關(guān)公司，其中前五大劇集制作公司約占19%的市場(chǎng)份額，檸萌影視幾年內(nèi)都保持在前五。

檸萌影視2019-2021年的收入分別為17.94億元、14.26億元、12.49億元。

版權(quán)劇的毛利率分別為17.2%、42.2%、39.9%。可以看到，版權(quán)劇的毛利率從2020年開始有了很大的提升，穩(wěn)定在40%左右。

包括版權(quán)劇、內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)、定制劇業(yè)務(wù)在內(nèi)的總體毛利和毛利率也在增加，2019-2021年毛利總計(jì)分別為4.01億元、5.46億元、5.59億元，總體毛利率分別為22.3%、38.3%、44.8%。

但由于各項(xiàng)其他開支的增加(比如行政開支、所得稅的增加)，最終的利潤并沒有增加，反而在減少，2019-2021年的年利潤分別為8040萬元、6255萬元、6091萬元。

全國排在前五的電視劇公司，一年的凈利潤只有6000多萬，還不如一個(gè)明星一年的收入，甚至不如一個(gè)明星一部劇的片酬收入，可見，電視劇行業(yè)并不是一個(gè)能獲得暴利的行業(yè)，只是表面上光鮮罷了。

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