日前，“2024中國母基金50人論壇”在北京舉辦。作為中國母基金行業(yè)內(nèi)高規(guī)格的大會，今年已經(jīng)是中國母基金50人論壇舉辦的第六屆。來自政府部門、行業(yè)協(xié)會、國內(nèi)主流母基金、保險(xiǎn)資管及一流投資機(jī)構(gòu)等單位代表齊聚一堂，為中國母基金行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

對于中國股權(quán)投資行業(yè)而言，2024年是行業(yè)繼續(xù)深化調(diào)整的一年，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。行業(yè)出清進(jìn)一步加速，創(chuàng)投行業(yè)的分化走深，新形勢下，股權(quán)投資行業(yè)正在開啟新格局。

會上，中國國際科技促進(jìn)會母基金分會會長、母基金研究中心創(chuàng)始人、水木資本董事長唐勁草致歡迎辭，并發(fā)布中國耐心資本和大膽資本報(bào)告。他表示，當(dāng)前市場正在淘汰沒實(shí)力的GP，現(xiàn)在一級市場已經(jīng)告別曾經(jīng)投互聯(lián)網(wǎng)、投模式創(chuàng)新的時(shí)代的了，硬科技時(shí)代的投資就是要耐得住寂寞，投資機(jī)構(gòu)要耐心等待更長周期的回報(bào)。面對當(dāng)前的退出“堰塞湖”有些GP都在忙著給基金做延期，一級市場正經(jīng)歷創(chuàng)投基金延期潮，這也讓GP與LP的信任關(guān)系受到挑戰(zhàn)。“創(chuàng)投國十七條”圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié)都提出了有針對性的政策舉措，方向性和指引性非常好。但VC/PE是長周期的生意，需要耐心，面對支持性政策，大家的信心提振需要看到能夠?qū)嶋H落地的實(shí)踐利好。在創(chuàng)投行業(yè)，鑒于科技投資的專業(yè)性、長期性、復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)性，民營創(chuàng)投公司發(fā)揮著市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢，發(fā)掘和培育了眾多新質(zhì)生產(chǎn)力的優(yōu)秀企業(yè)。因此，壯大耐心資本、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，應(yīng)該充分發(fā)揮民營管理人的價(jià)值，積極鼓勵(lì)發(fā)展民營的創(chuàng)投管理人。但這是一套系統(tǒng)工程，既需要精妙專業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，也需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行制度突破，共同探索適合中國國情的成長道路，驅(qū)動更多資本成為長期資本和耐心資本。

中國國際科技促進(jìn)會母基金分會會長、母基金研究中心創(chuàng)始人、水木資本董事長唐勁草

在“政府引導(dǎo)基金專場”圓桌對話論壇中，深創(chuàng)投副總裁張鍵作為主持人，圍繞“產(chǎn)投時(shí)代下的新質(zhì)生產(chǎn)力培育”這一主題與中信建投資本副董事長沈中華，上海國投先導(dǎo)公司總經(jīng)理溫治，南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)總經(jīng)理萬舜，遼寧基金投資公司副總經(jīng)理佟曉波，心資本創(chuàng)始合伙人韓彥，華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇，探討了引導(dǎo)基金如何培育新質(zhì)生產(chǎn)力，以及如何發(fā)揮百億級、千億級基金集群的合力優(yōu)勢，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

深創(chuàng)投副總裁張鍵

張鍵在分享時(shí)表示，深創(chuàng)投的使命是發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)，我們的愿景就是打造世界一流投資機(jī)構(gòu)，對標(biāo)國際，目前累計(jì)管理的資金規(guī)模大概4800億，在全球若干個(gè)資本市場有270余家企業(yè)上市。我們基本上投硬科技，投資的1500多家企業(yè)中90%以上是科技型的；第二個(gè)是穩(wěn)，一方面我們有自己的財(cái)務(wù)、法務(wù)的盡調(diào)團(tuán)隊(duì)，另外我們有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策流程。穩(wěn)和慢是相輔相成的，程序上會比較嚴(yán)謹(jǐn)一些；第三個(gè)是準(zhǔn)，一方面叫看得準(zhǔn)，一方面投的準(zhǔn)，我們有自己的團(tuán)隊(duì)和研究院，可以研究賽道和未來產(chǎn)業(yè)，做一些前瞻性的布局，盡量能夠投到賽道的龍頭或者是賽道比較突出的企業(yè)。

會上，在圓桌論壇“天使母基金專場”中，廣州金控基金董事長黃成作為主持人，圍繞“賦能與護(hù)航，投早投小的邏輯與實(shí)踐”這一主題，對話深圳天使母基金總經(jīng)理李新建，蘇州天使母基金總經(jīng)理孫遠(yuǎn)東，江夏科投集團(tuán)黨委書記、董事長韓偉，成都高新區(qū)天使母基金副總經(jīng)理鄧攀，沈陽市天使投資基金總經(jīng)理徐振鶤，洪山資本總經(jīng)理郭俊，常州政府基金副總經(jīng)理武保迎，就如何在基金考核評價(jià)、容錯(cuò)免責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)防控等管理機(jī)制方面進(jìn)行探索創(chuàng)新，以及如何通過生態(tài)賦能，從機(jī)制、資金、人才、專業(yè)平臺等方面全面護(hù)航科技成果轉(zhuǎn)化，打造當(dāng)?shù)貏?chuàng)新驅(qū)動的生態(tài)等方面進(jìn)行了探討。

在圓桌論壇“耐心資本和大膽資本專場”中，圍繞“母基金的‘耐心’與‘大膽’”這一議題，北京泰康投資CEO黃升軒作為主持人，與嘉賓中關(guān)村資本董事長孫次鎖，順義國有資本運(yùn)營公司總經(jīng)理呂亞軍，首鋼基金母基金業(yè)務(wù)管理合伙人侯琳，松禾資本創(chuàng)始合伙人羅飛，基石資本總裁范永武，順德科創(chuàng)董事長郭秉宇，匯融基金副總經(jīng)理趙文東，西安財(cái)金副總經(jīng)理任明，共同分享了母基金如何培育“耐心”資本管理理念、支持長期價(jià)值創(chuàng)造，以及如何發(fā)展“大膽資本”，破解“不敢投”“不愿投”等問題。

關(guān)鍵詞：