股票信用交易包含哪些特征?

1、股票信用交易內(nèi)的雙重信用

股票交易者以部分的價款以及向經(jīng)紀(jì)人借入的其余部分買入，其不足部分，即向經(jīng)紀(jì)人借入的墊付款是建立在信用的基礎(chǔ)上的。經(jīng)紀(jì)人墊付部分的差價款，是以日后投資者能夠償還這部分差額價款及墊付部分價款利息為前提的。這是經(jīng)紀(jì)人同投資人雙方之間的一層信用關(guān)系。

另一方面，經(jīng)紀(jì)人墊付的差額價款是如何得來的呢?為此，經(jīng)紀(jì)人得向銀行借款以支付這部分的金額，這樣銀行與經(jīng)紀(jì)人之間同時也存在一層信用關(guān)系。銀行在放貸時，也以日后作為貸款借入方的經(jīng)紀(jì)人能夠償還這部分款項及由本金所孳生的借款利息為信任基礎(chǔ)。

因此，如果這兩重信任關(guān)系缺少一層，股票信用交易就沒有成立的可能

2、股票信用交易中的墊付款利息

投資人在通過信用交易訂立買賣合同之后，投資人與證券公司之間繼續(xù)存在一種借貸關(guān)系，具體而言，為投資人代理墊付買進(jìn)款項的證券公司對其代理墊款項要征收一定比例的利息，叫做墊付款利息;同樣，為投資者代墊股票賣出的證券公司對賣出后代為保存的賣貨價款也要求顧客支付一定比例的利息。

3、股票信用交易以現(xiàn)貨交易為原則股票信用交易雖然有其特殊的買賣方式，但是從交割方式的角度來講，這種交易方式與現(xiàn)貨交易基本一致。墊頭交易成交之后，買賣雙方都必須即時清結(jié)交割，另外在交割期買賣雙方都以現(xiàn)款或現(xiàn)貨(股票)進(jìn)行交割，這與現(xiàn)貨交易的方式一樣。其差別只是在現(xiàn)款(或股票)中有一部分是借來的。例如美國紐約證券交易所規(guī)定的“例行日”交割結(jié)算，即指在成交之后第五天下午進(jìn)行交割，如果投資人全部以自己的錢和股票進(jìn)行買賣，結(jié)算時當(dāng)然也以自己的錢和股票交割，這就是現(xiàn)貨交易。如果投資人自己出一部分錢，其余不足由經(jīng)紀(jì)人墊付，或者沒有足夠股票而由經(jīng)紀(jì)人墊付的，那么這時就屬于信用交易。

4、股票信用交易的交易量與保證金比例進(jìn)行保證金信用交易，交易者必須交納一定數(shù)量的現(xiàn)款(交股票也按當(dāng)時市價折算成現(xiàn)款)作為保證金。這一定數(shù)量的現(xiàn)款是由保證金比例來確定的。

信用交易主要有什么好處?

大宗交易

客戶能夠超出自身所擁有的資金力量進(jìn)行大宗的交易，甚至使得手頭沒有任何證券的客戶從證券公司借入，也可以從事證券買賣，這樣就大大便利了客戶。因為在進(jìn)行證券交易時通常有這樣的一種情況，當(dāng)客戶預(yù)測到某股票價格將要上漲，希望買進(jìn)一定數(shù)量的該股票，但手頭卻無足夠的資金;或者預(yù)測到某股票價格將下跌，希望拋售這種股票，可手中又恰好沒有這類股票，很顯然如采用一般的交易方式，這時無法進(jìn)行任何交易。而信用交易，在證券公司和客戶之間引進(jìn)信用方式，即客戶資金不足時，可以由證券公司墊款，補足保證金與客戶想要購買全部證券所需要款的差額。這種墊款允許客戶日后歸還，并按規(guī)定支付利息。當(dāng)客戶需要拋出，而缺乏證券時，證券公司就向客戶貸券。通過這些方式滿足了客戶的需要，使之得以超出自身的資金力量進(jìn)行大額的證券交易，市場亦更加活躍。

杠桿作用

具有較大的杠桿作用。這是指信用交易能給客戶以較少的資本，獲取較大的利潤的機會。例如，我們假定某客戶有資本10萬元，他預(yù)計A股票的價格將要上漲，于是他按照日前每股100元的市價用自有資本購入1000股。過了一段時間后，A股票價格果然從100元上升到200元，1000股A股票的價值就變成20萬元(200元×1000股)，客戶獲利10萬元，其盈利與自有資本比率為100%。如果，該客戶采用信用交易方式，將10萬自有資本作為保證金支付給證券公司，再假定保證金比率為50%(即支付50元保證金，可以購買價值100元的證券)這樣客戶便能購買A股票2000股。當(dāng)價格如上所述上漲后，2000股A股票價值便達(dá)到40萬元，扣除證券公司墊款10萬元和資本金10萬元后，可獲得20萬元(有關(guān)的利息，傭金和所得稅暫且不計)，盈利與自有資本之比率為200%.顯然采用信用交易，可以給客戶帶來十分可觀的利潤.但是，如果股票行市未按客戶預(yù)料的方向變動，那么采用信用交易給客戶造成的損失同樣也是巨大的。

關(guān)鍵詞： 股票信用交易 價款利息 現(xiàn)貨交易 證