股票期權(quán)是交易實值還是虛值

期權(quán)交易既可以交易實值合約也可以交易虛值合約。實值合約的杠桿小，但是準(zhǔn)確率高;虛值合約的杠桿大，一旦買對方向，獲得的收益就大，但虛值合約甚至是深度虛值合約買錯方向，就可能會被清零。

實值合約：

權(quán)利金成本比較高，實值期權(quán)有時間價值和內(nèi)在價值，且時間價值占比較小，時間對買入者相對而言較低。比如說一張看漲期權(quán)合約的價格為5元，一個月后行權(quán)價格為6元，股價與行權(quán)價的差額就是內(nèi)在價值。

虛值合約：

權(quán)利金成本比較低，但是杠桿比較大，只有時間價值。也就是假如你買進(jìn)一張看漲的期權(quán)合約，在未來一段時間內(nèi)，該期權(quán)標(biāo)的可能會大漲，那么此時行權(quán)就能獲得更多的收益，這樣行權(quán)才有意義。

影響期權(quán)價值的因素

1、標(biāo)的市場價格

在期權(quán)合約中標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格對期權(quán)合約的價格有著直接的影響。標(biāo)的資產(chǎn)價值也是期權(quán)合約的內(nèi)在價值，而期權(quán)的內(nèi)在價值影響著期權(quán)合約的收益率。一般來說，看漲期權(quán)的價值與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格成正比;看跌期權(quán)的價值與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格成反比。

2、執(zhí)行價格

其他條件不變的情況下，看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，期權(quán)的價值越小;看跌期權(quán)的執(zhí)行價格越高，期權(quán)的價值越大。

3、到期期限

受到期限影響的一般是美式期權(quán)，不論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，前提是其他條件不發(fā)生變化的情況下，到期時間越長，期權(quán)的到期日價值越高。這種情況對歐式期權(quán)不一定成立，因為期限長的期權(quán)可能會由于標(biāo)的市場股票派發(fā)現(xiàn)金股息紅利，導(dǎo)致價值減少。

4、價格波動率

主要是指標(biāo)的市場資產(chǎn)的波動率。標(biāo)的資產(chǎn)的波動變化越大，期權(quán)價值越大，反之則越小。對于買進(jìn)看漲期權(quán)投資者來說，標(biāo)的資產(chǎn)價格上升是可以獲取利潤的，標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌的話，最大損失以期權(quán)費為界限，兩者不會相互抵消;對于買進(jìn)看跌期權(quán)的投資者來說，標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌可以獲利，其上升最大損失也是以期權(quán)費為界限。

5、預(yù)期股利

在除息日后，現(xiàn)金股利的發(fā)放會引起股價下跌，看漲期權(quán)價值降低，看跌期權(quán)價值上漲。

6、無風(fēng)險利率

假設(shè)股票的價值不變，較高利率會導(dǎo)致期權(quán)執(zhí)行價格降低，從而拉升看漲期權(quán)的價值;反之則看跌期權(quán)的價值下跌。看漲期權(quán)的價值與利率呈正相關(guān);看跌期權(quán)與利率呈負(fù)相關(guān)。

看漲期權(quán)是指期權(quán)購買者在合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利;看跌期權(quán)是指賣出。

期權(quán)一級投資者二級投資者啥意思

根據(jù)交易所規(guī)定，在個股期權(quán)投資上，投資者將被分級管理。個人投資者申請的交易權(quán)限級別分為一級、二級、三級交易權(quán)限，不同的級別交易的權(quán)限不同：

第一：

一級交易權(quán)限在持有期權(quán)合約標(biāo)的時，進(jìn)行相應(yīng)數(shù)量的備兌開倉;在持有期權(quán)合約標(biāo)的時，進(jìn)行相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)買入開倉;對所持有的合約進(jìn)行平倉或者行權(quán)。(簡單來說一級投資者可以進(jìn)行備兌開倉和保險交易策略)　第二：

二級交易權(quán)限有一級交易權(quán)限對應(yīng)的交易;新增加買入開倉權(quán)限　(即：二級投資投資人可以可進(jìn)行買入開倉與賣出平倉)第三：三級交易權(quán)限有一、二級交易權(quán)限對應(yīng)的交易;另外有保證金賣出開倉。(即：有一二級的權(quán)限，還增加義務(wù)頭寸保證金賣出開倉)

股指期權(quán)一天能開多少

股指期權(quán)一天能交易多少跟投資者的資金，以及交易品種存在一定的關(guān)系，以滬深300股指期權(quán)為例：

滬深300股指期權(quán)上市首日2019年12月23日至2020年3月20日，這個時間實施交易限額的具體規(guī)定如下：

1、單個品種日內(nèi)開倉數(shù)量最大為50手。意味著在這個時間段內(nèi)，滬深300股指期權(quán)這個品種日內(nèi)最多可以開倉50手。

2、單個月份期權(quán)合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為20手。

3、深度虛值合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為10手。

2020年3月23日至2020年6月19日這個時間實施交易限額的具體規(guī)定如下：

1、單個品種日內(nèi)開倉數(shù)量最大為100手。意味著在這個時間段內(nèi)，滬深300股指期權(quán)這個品種日內(nèi)最多可以開倉100手。

2、單個月份期權(quán)合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為50手。

3、深度虛值合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為20手。

關(guān)鍵詞： 股票期權(quán)是交易實值還是虛值 影響期權(quán)