市場著名長期多頭Ed Yardeni周一告訴CNBC,即使企業(yè)盈利增長的速度減弱,他也相信股票在未來幾個月可以繼續(xù)上漲。
Yardeni在"Halftime Report "節(jié)目上表示,"我只是不相信經(jīng)濟正在放緩的說法,這就是債券市場告訴我們的。"他暗指最近10年期國債收益率近期的下跌,該收益率周一低至1.15%。最近一次在5月中旬,它曾觸及1.7%。
"事實上,我們正在看到盈利增長的新高。我們看到了經(jīng)濟增長的新高,但我們一直在談論增長速度有沒有新高。增長速度可不是負的。”這位賣方咨詢公司Yardeni Research的總裁補充說:"我們談論的是增長率放緩,這是件好事。
Yardeni表示,只是因為未來幾個季度的盈利增長可能沒有公司在截至6月30日的季度報告中那么強勁,股票估值不一定需要壓縮。他指出,標普500指數(shù)周一的交易價格約為遠期收益的22倍,與去年這個時候的倍數(shù)大致相同。
"遠期市盈率明顯停留在22倍的水平。我認為這說明了一個事實,即債券收益率極低,而且可能會保持在低位。我認為這說明有大量的流動性在那里,而且還沒有全部被吸走,仍然可以保持估值倍數(shù),"Yardeni說。
之前在華爾街包括Prudential 和德意志銀行工作過的Yardeni預計標普500指數(shù)到2022年底將達到5000點。這意味著比周一的4400點左右的水平有至少13%的上升空間。
"我認為估值倍數(shù)將保持高位,我認為盈利將繼續(xù)增長。我所需要的是,從現(xiàn)在到2023年,盈利增長15%,那么市場就可以很容易地將其折算成標普500的5000點,"Yardeni說。
Yardeni認為企業(yè)盈利將繼續(xù)擴大——盡管速度比目前慢——的一個原因是工人生產(chǎn)力的提高。"我認為這可能是載入史冊的一個原因,因為現(xiàn)在的技術可以提高......工人的精神和身體生產(chǎn)力,我認為在某些方面已經(jīng)達到了前所未有的水平,"Yardeni說。
"問題是,為什么利率會保持在低水平?答案是,我認為,生產(chǎn)力已經(jīng)在大幅回升。這將是對勞動力短缺的一個很大的抵消。我認為工資可以上升,被生產(chǎn)力抵消,這意味著實際工資可以上升,"Yardeni補充說。"這真是一個雙贏的局面。我知道很難相信一個事情長期正常進行的情景,但這就是我所期待的。"
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