有些公司為什么要買殼上市
1、縮短上市時(shí)間。
公司想要在A股IPO上市需要花費(fèi)大量的時(shí)間。以2021年的IPO數(shù)據(jù)為例:2021年科技創(chuàng)新板IPO排隊(duì)330天,全年新增上市公司162家;2021年創(chuàng)業(yè)板IPO排隊(duì)時(shí)間為368天,全年新增上市公司199家;2021年主板IPO排隊(duì)時(shí)間為574天,全年新增主板上市公司122家。但這僅僅只是等待排隊(duì)上市的時(shí)間罷了,在這之間大部分公司還要經(jīng)歷一個(gè)IPO盡調(diào)的上市準(zhǔn)備工作,從啟動(dòng)到完成大約的工作周期還需要1-3年,慢的話甚至要4、5年或者更久。
公司根據(jù)自身情況和市場(chǎng)情況的不同,買殼上市所用時(shí)間大概在6個(gè)月至2年,大大節(jié)約了公司上市所需的時(shí)間成本。通過買殼上市,公司不僅不需要耗時(shí)準(zhǔn)備三年會(huì)計(jì)報(bào)表、評(píng)估報(bào)告、財(cái)務(wù)狀況等上市資料,也不需要排隊(duì)等待證券交易所分配上市名額,相比IPO,真是輕松上市了。
2、節(jié)省上市資金。
上市公司要在A股上市,上市發(fā)行費(fèi)用動(dòng)輒上千萬元,2022年以來A股發(fā)行費(fèi)用最高約為60,749.43萬元。除此之外還有高額的中介費(fèi),僅以其中的律師費(fèi)為例,深主板就需花費(fèi)約為692萬元,滬主板約為621萬元,科創(chuàng)板約為604萬元,創(chuàng)業(yè)板約為539萬元,北證約為127萬元。
買殼上市一般主要采用資產(chǎn)置換支付和債權(quán)支付方式,現(xiàn)金支付的比例相對(duì)較低,能夠節(jié)約公司的現(xiàn)金資源。而且由于買殼上市所需的手續(xù)比IPO更簡(jiǎn)單,工作量更少,因此所需支出的中介費(fèi)也就更少,總體支出大概在一千萬元左右。
3、獲取更大的融資空間。
公司通過A股IPO上市,其新股上市發(fā)行價(jià)是根據(jù)上市前每股凈資產(chǎn)定的,而且一般發(fā)行價(jià)總是高于每股凈資產(chǎn)價(jià)的。因此,雖然新股剛發(fā)售的一段時(shí)間內(nèi)股票都上漲的,但是如果后期公司發(fā)展跟不上股價(jià),股價(jià)后市又會(huì)回落,融資空間是相對(duì)合理且較小的。
買殼上市買的“殼”,一般都是來自資金盤小且發(fā)展一般的夕陽企業(yè)。而有能力買殼上市的公司,大多都是業(yè)績(jī)好、資金量充足的公司。在買殼上市成功后,會(huì)吸引廣大投資者的目光,再加上原公司資金盤小,在二級(jí)市場(chǎng)的炒作就更容易。因此,公司買殼上市后股價(jià)有較大的上升空間,就算后期回落股價(jià)也會(huì)遠(yuǎn)高于原公司的股價(jià),融資空間大,融資能力強(qiáng)。
4、快速回應(yīng)投資者的期待,樹立公司形象。
對(duì)于很多經(jīng)營(yíng)良好的民營(yíng)企業(yè),市場(chǎng)對(duì)其上市的呼聲很高,投資者的投資熱情比較高漲。如果公司采用IPO上市,從放出消息上市到成功上市的時(shí)間太久了,會(huì)逐漸消耗投資者的熱情,如果在上市過程中出現(xiàn)材料不合規(guī)被打回的情況,次數(shù)一多就會(huì)影響投資者對(duì)公司的發(fā)展預(yù)期和價(jià)值評(píng)估,不利于上市后的融資以及公司形象的樹立。
如果公司買殼上市,既可以借助原公司的小資金盤進(jìn)行一波炒作,又可以快速在大眾面前立穩(wěn)優(yōu)質(zhì)上市公司的形象,牢牢抓緊投資者的投資心理,有利于公司后續(xù)的融資和形象樹立。
5、合理避稅。
公司IPO上市的全過程都在證券交易所和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管之下,時(shí)常要面臨各種資質(zhì)檢查,為了滿足上市而進(jìn)行的合規(guī)運(yùn)作,根本沒有避稅的途徑和操作方法。
而公司買殼上市的過程中,合理避稅幾乎可以貫穿整個(gè)流程。公司可以根據(jù)不同的稅率和市場(chǎng)環(huán)境采用不同的經(jīng)濟(jì)決策,實(shí)現(xiàn)合理避稅的目的。比如說運(yùn)用虧損遞延條款,這個(gè)條款可能“殼公司”能夠申請(qǐng),在公司借殼上市成功后,一樣也能享受該條款帶來的稅收優(yōu)惠。
6、殼資源豐富,公司間互惠互利。
一些上市公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善,在面對(duì)市場(chǎng)壓力時(shí)沒有及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略導(dǎo)致連年虧損,凈資產(chǎn)收益率低于進(jìn)行配股要求的10%,不能再?gòu)淖C券市場(chǎng)籌集資金,公司未來發(fā)展堪憂。又加上交易所規(guī)定,上市公司連續(xù)三年虧損就要停止掛牌交易。上市公司憑借自身實(shí)力很難翻盤了,就會(huì)想要轉(zhuǎn)讓股權(quán),這就初步形成了“殼公司”。再加上近年來買殼上市概念火爆,市場(chǎng)上出現(xiàn)了很多為了上市而上市的公司,這些其實(shí)都是“殼公司”。
在市場(chǎng)殼資源豐富而且想要買殼上市的公司也較多的情況下,買殼上市的情況就逐漸多了起來,成為了很多非上市公司的選擇。
暫停上市多久恢復(fù)上市
暫停上市是指已上市公司若出現(xiàn)法定原因,應(yīng)依法暫時(shí)停止其發(fā)行的上市股票或公司債券的交易,被暫停上市的股票最早三個(gè)月至半年恢復(fù)上市,根據(jù)實(shí)際情況而定,比如,*ST寧通B(200468)被暫停上市一年多,在2018年8月15日起撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示,證券簡(jiǎn)稱變更為“寧通信B”。
暫停上市的股票符合下列條件的,可以在第一個(gè)半年度報(bào)告披露后的五個(gè)工作日內(nèi)向證券交易所提出恢復(fù)上市申請(qǐng):
1、在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的第一個(gè)半年度報(bào)告。
2、半年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示公司已經(jīng)盈利,且上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)高于股票面值。
證券交易所應(yīng)在公司提出股票恢復(fù)上市申請(qǐng)之日起五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理申請(qǐng)的決定, 證券交易所決定受理后,應(yīng)在三十個(gè)工作日內(nèi)作出是否予以核準(zhǔn)恢復(fù)上市的決定。
上交所上市條件
1、經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)公開發(fā)行;
2、公司股本總額不少于人民幣3000萬元;
3、開業(yè)時(shí)間在3年以上,最近3年連續(xù)盈利;
4、公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載;
5、持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人,向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣1億元的,其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為15%以上;
6、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。
暫停股票上市是退市嗎
暫停上市就是因公司財(cái)務(wù)狀況等原因不符合上市公司的規(guī)則,令其限期整改,如果上市公司整改得當(dāng)?shù)脑挘梢岳^續(xù)上市交易,如果整改不當(dāng)?shù)脑挘蜁?huì)退市,因此暫停股票上市不是退市。
暫停上市是指上市公司出現(xiàn)下列情況之一,由證券交易所決定暫停其股票上市交易:
1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件。
2、公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況,或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載,可能誤導(dǎo)投資者。
3、公司有重大違法行為。
4、公司最近3年連續(xù)虧損。
5、證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其它情形。
一般來說,當(dāng)股票被交易所作出終止上市的決定之后,會(huì)有為期30天的退市整理期,則在此間投資者應(yīng)盡快把手中的股票賣出,在退市整理期屆滿后的次日,股票終止上市。
關(guān)鍵詞: 有些公司為什么要買殼上市 暫停上市多
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