【資料圖】
核心觀點(diǎn):
利潤端恢復(fù)顯著。近日,公司發(fā)布23 年半年報,公司實(shí)現(xiàn)營收11.47億(YOY+19.46%),實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.64 億元(YOY+111.69%),扣非歸母凈利潤2.59 億元(YOY+116.87%),23Q2,公司實(shí)現(xiàn)營收5.97億元(YOY+15.35%),實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.63 億元(YOY+99.83%),扣非歸母凈利潤1.6 億元(YOY+108.93%),整體看收入端國內(nèi)市場醫(yī)院終端恢復(fù)情況良好,今年有望迎來消化內(nèi)鏡行業(yè)的明顯復(fù)蘇,擇期手術(shù)需求被壓制三年后得到一定釋放;利潤端公司釋放較快,23H1 毛利率相較去年同期提高3.27pp。
海外市場增速快于國內(nèi)。分國內(nèi)外來看,國內(nèi)市場主營收入約6.94 億元(YOY+16.43%);國際市場主營收入約4.47 億元(YOY+22.97%)。
亞太海外整體收入約0.53 億元,同比增長44.7%;美洲區(qū)市場銷售收入約2.02 億元,同比增長21%;EMEA(歐洲、中東及非洲)市場銷售收入 1.79 億元,同比增長21%。海外擴(kuò)大滲透客群持續(xù)進(jìn)行中,同時著力優(yōu)化德英法荷直銷區(qū)域。
費(fèi)率優(yōu)化明顯。23H1 同比來看,銷售費(fèi)率增長4.51pp,主要由于線下的學(xué)術(shù)銷售活動的恢復(fù);管理費(fèi)率下降4.48pp,主要系上期計入公司實(shí)施股權(quán)激勵計劃產(chǎn)生股份支付費(fèi)用,本期未發(fā)生;研發(fā)費(fèi)率下降2.74pp,主要系研發(fā)試樣材料減少所致。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計23-25 年EPS 分別為2.68 元/股、3.40 元/股、4.25 元/股。作為消化內(nèi)鏡耗材領(lǐng)域龍頭,原有產(chǎn)品根基穩(wěn)健,后續(xù)可視化產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿^大,由于近期器械集采政策邊際緩和,前期估值壓制消解,參考可比公司,給與23 年P(guān)E 35X,對應(yīng)合理價值為93.70元/股,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。銷售不及預(yù)期、研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期、政策影響。
關(guān)鍵詞:
凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶獨(dú)家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來源為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的電頭。
- 南微醫(yī)學(xué)(688029):利潤率恢復(fù)顯著 海外恢2023-08-10
- 中東海棗耐寒溫度(中東海棗耐寒嗎)2023-08-10
- 比亞迪第500萬輛新能源汽車下線 王傳福致2023-08-10
- 大宗商品價格回落 日本7月批發(fā)通脹連續(xù)第2023-08-10
- 厄瓜多爾全國選舉委員會:反對一切試圖破壞2023-08-10
- 新東方旗下公司擅自出版學(xué)習(xí)資料被罰2023-08-10
- 富力地產(chǎn):截至上半年商票逾期金額合計30722023-08-10
- 深公司早報|科達(dá)利募資約35.09億元、鵬鼎2023-08-10
- 大灣區(qū)早報|上半年廣東旅游總收入增長超952023-08-10
- 【預(yù)見2023】中國電能替代市場全景研究(附2023-08-10
- 受災(zāi)地區(qū)交管服務(wù)“應(yīng)急辦”“延時辦” 2023-08-10
- 山東沂南:暑期紅色研學(xué)游“熱”力十足2023-08-10
- 威力傳動創(chuàng)業(yè)板上市 銀川“三新”產(chǎn)業(yè)增2023-08-10
- 山東寧陽:“交通+” 讓窮鄉(xiāng)僻壤成富美鄉(xiāng)村2023-08-10
- 甘肅慶陽上半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展“向上向好”2023-08-10
- 中評現(xiàn)場:沙子會唱歌!臺胞在響沙灣騎駱駝2023-08-10
- 《國家基本公共服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)(2023年版)》出臺2023-08-10
- 甘肅省人力資源和社會保障廳空調(diào)設(shè)備安裝與2023-08-10
- 真心實(shí)意主動邀請監(jiān)督者上門——駐馬店法院2023-08-10
- 美國信用卡債務(wù)突破1萬億美元 美媒:持續(xù)2023-08-10
- 硬核操作!直升機(jī)吊裝鐵塔助力災(zāi)區(qū)恢復(fù)供電2023-08-10
- 上海貝嶺:公司目前經(jīng)營情況正常2023-08-10
- 什么是循環(huán)購模式?解決企業(yè)難題!2023-08-10
- 工商銀行龍鳳呈祥金條50克價格今天多少一克2023-08-10
- Benjamin Hubert的Muuto照明模仿了蠶的“2023-08-10
- 2023上海國際廣告節(jié)在普陀開幕!2023-08-10
- 阿迪達(dá)斯官網(wǎng)發(fā)布The 2023 Collection Chapter 03系列2023-08-10
- 香港銀債認(rèn)購額逾721億港元 32.6萬人認(rèn)購2023-08-10
- 深鐵集團(tuán)6億元公司債擬付息 利率2.58%2023-08-10
- 盤中大跌近7%!索尼(SONY.US)警告:手機(jī)市2023-08-10
- 世界熱頭條丨?駐馬店市驛城區(qū)朱古洞鄉(xiāng):讓群眾喝上“放心水” 為鄉(xiāng)村振興提供“水動能”
- 駐馬店市生態(tài)環(huán)境局新蔡分局組織開展“悟思想”學(xué)紀(jì)守紀(jì)交流活動
- ?泌陽縣泌陽河“美麗河湖”建設(shè)成效顯著 全球即時看
- 世界觀熱點(diǎn):鄧州市法院開展“送法進(jìn)軍營”活動
- 世界觀天下!汝南縣“愛心粥”志愿服務(wù)項(xiàng)目榮獲河南省項(xiàng)目大賽二等獎
- ?西平縣柏苑街道開展2023年紀(jì)律教育宣傳月“明紀(jì)律,鑄忠誠”集體學(xué)習(xí)
- 世界熱門:?息縣縣委書記、縣政府縣長管保臣調(diào)研城區(qū)項(xiàng)目建設(shè)情況
- 環(huán)球熱議:多地陸續(xù)發(fā)布養(yǎng)老金調(diào)整方案,哪些人可以多漲養(yǎng)老金?
- 全球動態(tài):win10復(fù)制文件很慢沒反應(yīng)怎么辦?win10復(fù)制文件需要管理員權(quán)限怎么辦?
- 65歲老人能存三年定期嗎? 老年人存定期要注意些什么?_焦點(diǎn)消息
資訊
- 比亞迪第500萬輛新能源汽車下線 王傳福致辭數(shù)度哽咽 “曾經(jīng)我們也怕等不到春天”
- 《國家基本公共服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)(2023年版)》出臺
- 工商銀行龍鳳呈祥金條50克價格今天多少一克(2023年08月10日)
- 下半年 1000場促消費(fèi)活動點(diǎn)燃煙火氣
- 3d美術(shù),3d建模師培訓(xùn),模型團(tuán)隊(duì)中的角色有哪些?
- 衡陽高新區(qū)上門服務(wù)解決企業(yè)急難愁盼
- 香港食安中心公布夏季食物監(jiān)測結(jié)果
- 權(quán)威發(fā)布|濱州市國資委:截至6月底市屬企業(yè)資產(chǎn)總額1759億元 增長37%
- 盲目!廣東女生能被廈門大學(xué)錄取,卻信張雪峰選福州大學(xué)自動化
- 尼克斯四年8100萬提前續(xù)約哈特
焦點(diǎn)
- 西平縣文廣旅局召開校外藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)規(guī)范化管理工作會
- ?西平縣應(yīng)急管理局開展防養(yǎng)老詐騙宣傳活動_環(huán)球觀天下
- 資訊推薦:?西平縣應(yīng)急管理局組織開展2023年自救互救及應(yīng)急救護(hù)知識與技能培訓(xùn)進(jìn)社區(qū)活動
- 確山縣:村民登臺唱主角 鄉(xiāng)村舞臺綻光彩
- 河南泌陽:召開河南省肉牛產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會暨河南省肉牛產(chǎn)業(yè)協(xié)會成立大會
- ?西平縣人民醫(yī)院門急診醫(yī)技樓正式啟用-天天快看
- ?信陽市科技局開展慶“八一”家庭文明建設(shè)活動
- ?商城縣余集鎮(zhèn)開展誠信宣傳進(jìn)企業(yè)活動
- 天天關(guān)注:內(nèi)鄉(xiāng)縣寶管局舉辦“世界巡護(hù)員日,致敬寶天曼的守護(hù)者”科普活動
- 熱消息:?光山:就業(yè)不用愁 就在“家門口”