#老司基硬核測評#
(資料圖片)
這次雪球的命題作文給出了11只紅利基金。其中中歐、融通是主動型的,長盛是量化型的,創(chuàng)金合信、萬家、華寶、泰達、南方、財通、景順長城都是指數型的,西部利得是指數增強型的。
和滬深300指數比較,11只紅利基金今年(截止到9月9日)平均上漲1.19%,同期93只紅利基金(剔除了C類等衍生基金,只是簡單的取名字里帶“紅利“兩個字的基金)平均下跌6.71%,滬深300指數下跌17.14%;2021年11只紅利基金平均上漲17.88%,同期93只紅利基金平均上漲10.37%,滬深300指數下跌5.20%;2020年11只紅利基金平均上漲17.35%,同期93只紅利基金平均上漲35.20%,滬深300指數平均上漲27.21%;2019年11只紅利基金平均上漲28.87%,同期93只紅利基金平均上漲33.78%,滬深300指數平均上漲36.07%;2018年11只紅利基金平均下跌16.00%,同期93只紅利基金平均下跌19.45%,滬深300指數平均下跌25.31%。
整體來說,這11只紅利基金在2021、2022年跑贏了滬深300指數和93只紅利平均,2019、2020年兩年成長股大年跑輸滬深300指數和 93只紅利平均,但在2018年熊市又跑贏了滬深300指數和93只紅利平均。而這93只紅利基金的平均值,又在2018、2021、2022這三年跑贏滬深300指數,在2019、2020年跑輸滬深300指數。呈現出指數大年跑輸,小年跑贏的規(guī)律。
再分年度看,今年11只紅利基金,最差的財通中證香港紅利等權指數虧7.49%,也大幅度跑贏了滬深300指數,而且11只基金種有6只正收益,5只負收益,正收益比例超過50%,最出色的西部利得國企紅利指數增強,凈值今年增長了17.80%。今年的表現整體亮眼,再看持倉,西部利得重倉了陜煤等煤炭股和江蘇銀行等銀行股,業(yè)績出色也是意料之中的。
2021年11家紅利基金除了財通中證香港紅利等權指數跌5.54%外,其他10家均是正收益,,其中創(chuàng)金合信、萬家、華寶、泰達、中歐、長盛等6家公司的紅利基金收益率都是在20%以上的,以漲幅最高的中歐紅利優(yōu)享混合為例,2021年重倉持有的養(yǎng)元飲品、梅花生物、承德露露、元祖股份等食品類的股票表現良好。
在2020年泰達、南方兩家基金無數據,財通、景順長城兩只基金當年負收益主要和跟蹤的指數涉及港股表現有關。剔除后余下7家紅利基金平均上漲25.06%,不過還是弱于93家紅利基金的平均值和當年的滬深300指數。
2019年只有7家紅利公司有數據,平均增長29.87%略弱于93家紅利基金和滬深300指數。
到了2018年,只有3家紅利基金了,平均表現-16.00%強于93家紅利基金平均和滬深300指數。
我是這樣理解的,這11家紅利基金的“含紅量“相對足,所以在滬深300指數負收益率的2018、2021、2022這三年不僅跑贏了滬深300指數,而且跑贏了93只紅利基金的平均值;而在2019、2020這兩年寬基指數的大年時,就跑不過滬深300和93只紅利基金的平均值了。紅利因子本質上也是一種價值因子,2018、2021、2022可以說是價值年,2019、2020可以說是成長年,11只紅利基金的跑贏跑輸也折射出這一特點。
從個基來看,成立于2009年時間最長的長盛良好紅利相對表現出色,2019年起累計收益率128.43%,是同期有數據的7只紅利基金中表現最好的一只,另外西部利得、創(chuàng)金合信、萬家、華寶都是從2019年起連續(xù)4年正收益??上耖L盛這樣有10年以上歷史的紅利基金不多,甚至完整經歷過2018年大熊市的紅利基金在11只紅利基金中也只有萬家、華寶、長盛3家。
即使這樣,在成長大年里不要選擇紅利基金,在價值大年里把紅利基金作為基金的一個備選,這是我們這次測試11只紅利基金得到的一點啟發(fā),難的是事先我們怎么判別將來時成長風格還是價值風格?
@今日話題
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