【資料圖】

虹軟科技(688088)被視為科創(chuàng)板AI第一股，是國(guó)內(nèi)視覺人工智能技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)。上市之初，虹軟科技就被貼上了“神奇”的標(biāo)簽。公司的業(yè)務(wù)從美顏相機(jī)到自動(dòng)駕駛，公司客戶一統(tǒng)安卓手機(jī)市場(chǎng)，覆蓋了除蘋果外的所有安卓大廠。

虹軟科技2022年半年報(bào)和訊評(píng)分為79。從下圖可以看出，虹軟科技和訊SGI評(píng)分波動(dòng)較大，最高為2020年第三季度評(píng)分95，最低為2022年第一季度評(píng)分70，相差25分。虹軟科技的評(píng)分是在2021年第四季度開始跌至80分以下的，主要原因是業(yè)績(jī)下滑，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙降。

圖：和訊SGI指數(shù)綜合評(píng)分

公開資料顯示，虹軟科技是視覺AI算法及解決方案全球供應(yīng)商。公司專注于視覺 AI 技術(shù)二十余年，通過多年在數(shù)字影像及計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域的長(zhǎng)期研發(fā)投入，積累了大量底層算法。面向全球智能手機(jī)、智能汽車等客戶提供算法及解決方案。

市場(chǎng)格局發(fā)生變動(dòng)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下降

10月28日，虹軟科技發(fā)布2022年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度公司營(yíng)業(yè)收入為3.91億元，同比下降12.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5326.53萬元，同比下降56.47%。

來源：虹軟科技2022年第三季度報(bào)告

虹軟科技業(yè)績(jī)下滑主要有兩個(gè)原因：第一，新冠疫情影響持續(xù)、供應(yīng)鏈供給不足等多種因素交織影響，對(duì)消費(fèi)類電子行業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊，全球智能手機(jī)市場(chǎng)品牌格局發(fā)生變動(dòng)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，整體出貨量萎縮。第二，隨著智能駕駛行業(yè)的快速發(fā)展，公司結(jié)合智能駕駛業(yè)務(wù)發(fā)展路徑，加大了對(duì)相關(guān)人才的招聘力度，相應(yīng)職工薪酬等相關(guān)支出增加。

虹軟科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來源于自主研發(fā)核心技術(shù)的授權(quán)許可使用。受市場(chǎng)環(huán)境變化、原有客戶手機(jī)出貨量下滑等因素影響，虹軟科技2022年前三季度，移動(dòng)智能終端視覺解決方案實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.5億元，同比下降15.94%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.21億元，同比下降11.35%，季度環(huán)比增長(zhǎng)8.59%。

虹軟科技從2017年開始拓展智能汽車業(yè)務(wù)，尤其是2020年公司智能汽車業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，營(yíng)收增速達(dá)到300%以上，智能駕駛業(yè)務(wù)逐漸成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。2022年前三季度，公司智能駕駛視覺解決方案整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3018.82萬元，同比增加1316.40 萬元。

數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、同花順問財(cái)

從毛利率、凈利率角度分析虹軟科技的盈利潛力。近年來，公司的毛利率一直保持在90%左右的較高水平，凈利率則波動(dòng)較大。從2021年開始，凈利率開始大幅下降，這也是影響公司凈利潤(rùn)的一個(gè)重要因素。

美顏相機(jī)到自動(dòng)駕駛，近六成收入用于研發(fā)

虹軟科技始終致力于視覺人工智能技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力。從美顏相機(jī)到自動(dòng)駕駛，虹軟科技最大的底氣應(yīng)該就是其背后的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

首先，公司的很多高管是技術(shù)大牛，例如董事長(zhǎng)鄧輝、高級(jí)副總裁兼首席技術(shù)官王進(jìn)、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼副總裁林誠(chéng)川等。

其次，虹軟科技的員工以研發(fā)人員為主。截至2021年末，公司的研發(fā)人員的數(shù)量為444人，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例為64.07%。

來源：虹軟科技2021年年報(bào)

作為機(jī)器視覺的王者，虹軟科技能否在競(jìng)爭(zhēng)格局十分復(fù)雜智能汽車領(lǐng)域殺出一片天，研發(fā)投入至關(guān)重要。2017-2019年，虹軟科技的研發(fā)投入分別為1.09億元、1.49億元、1.96億元、2.59億元、2.7億元；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為31.43%、32.42%、34.75%、37.98%、47.17%。2022年第三季度，虹軟科技研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重為59.95%，接近60%。與全能高手過招，和專業(yè)玩家同臺(tái)。激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也是虹軟科技不斷加大科研投入的重要原因之一。

關(guān)鍵詞： 大幅下滑