长腿少妇视频小说,AV大黑逼,亚洲日本精品A在线观看,国产又粗又猛又黄又湿视频

股價(jià)漲如虹,減持急如風(fēng)!誰(shuí)是獵人,誰(shuí)是獵物?炙手可熱的“儲(chǔ)能概念股”盛弘股份,實(shí)控人和管理層正上演減持競(jìng)賽
2022-11-04 09:50:42 來(lái)源:市值風(fēng)云app 編輯:

一、股價(jià)一路向北,股東一路向南

近期,風(fēng)云君注意到這樣一家公司,股價(jià)漲勢(shì)如虹,但大股東卻爭(zhēng)相逃離,上演巨額減持。


【資料圖】

它身上貼著儲(chǔ)能、充電樁等當(dāng)前的熱門(mén)潮流標(biāo)簽,賺足了資本市場(chǎng)的眼球。

它就是$盛弘股份(300693.SZ)$。

時(shí)間倒回到2017年,彼時(shí)公司才剛上市。方興、肖學(xué)禮以及盛劍明三人為一致行動(dòng)關(guān)系,是公司實(shí)控人。

三年后,也就是2020年,一致行動(dòng)關(guān)系到期解除,公司實(shí)控人變更為方興。

在近期公司股價(jià)上揚(yáng)過(guò)程中:

2022年6月2日,實(shí)控人方興公告擬減持2%公司股份;

7月29日肖學(xué)禮公告擬減持5%公司股份;

9月份,董事李晗妻女,以及高管魏曉亮蠢蠢欲動(dòng),相繼公布減持計(jì)劃。

(注:專(zhuān)為注冊(cè)制服務(wù)的市值風(fēng)云APP)

其實(shí)這已經(jīng)不是公司第一次多次遭多方減持,以至于在今年的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,有投資者發(fā)出這樣靈魂般的拷問(wèn):

管理層是不是已經(jīng)處于躺平狀態(tài)?

(注:公司公告)

自肖學(xué)禮、盛劍明與方興解除一致關(guān)系后,據(jù)風(fēng)云君大致統(tǒng)計(jì),近一年多來(lái),肖學(xué)禮已從股市套現(xiàn)4億,盛劍明已套現(xiàn)近2億。

當(dāng)前二人分別持有公司股份5.18%、7.12%,減持套現(xiàn)戲碼還在繼續(xù)。

相比起來(lái),實(shí)控人方興套現(xiàn)僅1403萬(wàn),對(duì)投資者來(lái)說(shuō)算是一種比上不足比下有余的另類(lèi)安慰。

方興當(dāng)前持有公司18.89%股份。

二、海外業(yè)務(wù)為主,儲(chǔ)能PCS出貨量第六

盛弘股份本身有四個(gè)業(yè)務(wù),其中三個(gè)有著新能源標(biāo)簽,當(dāng)中儲(chǔ)能標(biāo)簽是最亮眼的,也是公司股價(jià)的主要推手,盡管當(dāng)前它僅占公司營(yíng)收兩成左右。

2021年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為24%,同比上升7個(gè)點(diǎn),躍升為公司第二大業(yè)務(wù)。而在剛上市的2017年,該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比是四大業(yè)務(wù)中最低的,僅5%。

儲(chǔ)能即能量的存儲(chǔ),電儲(chǔ)能是當(dāng)前最主要的儲(chǔ)能方式,包括機(jī)械儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能兩種技術(shù)類(lèi)型。

機(jī)械儲(chǔ)能中的抽水蓄能是當(dāng)前最成熟的電力儲(chǔ)能技術(shù),但受限頗多,發(fā)展空間有限;電化學(xué)儲(chǔ)能是當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ碾娏?chǔ)能技術(shù)。

根據(jù)CNESA數(shù)據(jù),截至2021年,電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模24.3GW,同比增長(zhǎng)71%,占比11.6%,同比上升4個(gè)點(diǎn),發(fā)展速度較快。

(注:派能科技2022年度非公開(kāi)發(fā)行募集說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿))

公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于電化學(xué)儲(chǔ)能,目前產(chǎn)品主要以?xún)?chǔ)能變流器(PCS)和半集成儲(chǔ)能系統(tǒng)為主,主要面向工商業(yè)及電網(wǎng)側(cè),屬儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中游。

儲(chǔ)能變流器:控制儲(chǔ)能電池組的充電和放電過(guò)程,進(jìn)行交直流的變換;

半集成系統(tǒng):將儲(chǔ)能系統(tǒng)中所有電氣的設(shè)計(jì)和設(shè)備全部集成到一個(gè)集裝箱之內(nèi),客戶(hù)只需安裝電池即可直接進(jìn)行使用。

(注:科大國(guó)創(chuàng)2022年度非公開(kāi)發(fā)行募集說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿))

公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以海外為主,目前海外占比六成以上,主要在北美和歐洲地區(qū),是全球規(guī)模前三的儲(chǔ)能市場(chǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2021年,全球電力系統(tǒng)中已投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模排名主要分布在北美、亞太和歐洲,2021年美中歐三者合計(jì)新增裝機(jī)規(guī)模占全球市場(chǎng)的80%。

(注:儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū) 2022(摘要版))

上市以來(lái),公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展較快,從2017年的0.2億升至2021年的2.4億。

但今年上半年,該板塊迎來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng),營(yíng)收僅0.8億,增速同比下滑4個(gè)百分點(diǎn)。

具體原因公司未明說(shuō),可能是由于高電芯價(jià)格導(dǎo)致儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏緩慢。

據(jù)CNESA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2021年中國(guó)儲(chǔ)能PCS提供商的出貨量中,盛弘股份在國(guó)內(nèi)及國(guó)外的新增投運(yùn)裝機(jī)量均排在第六。

在其更專(zhuān)注的海外市場(chǎng)中,陽(yáng)光電源、科華數(shù)據(jù)、比亞迪、古瑞瓦特、上能電氣等企業(yè)排在前五。除了正在港交所IPO的古瑞瓦特外,其余上市公司風(fēng)云君都有覆蓋,感興趣的老鐵可以在市值風(fēng)云APP搜索閱讀。

(注:儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū) 2022(摘要版))

此外,不得不提的是,公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率自上市以來(lái)便持續(xù)下滑,從69%的高點(diǎn)降至2021年的36%,今年上半年反彈至45%。

今年5月,公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案,計(jì)劃募資4億用于年產(chǎn)5GW儲(chǔ)能設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目,但截至目前為止未有任何進(jìn)展。

(注:公司公告)

值得一提的是,公司IPO時(shí)募了3億資金,在經(jīng)過(guò)一而再再而三的延期操作后,原定于2018年8月完成的兩個(gè)項(xiàng)目變更至2023年4月完成,預(yù)計(jì)2020年8月完成地研發(fā)項(xiàng)目也變更至2021年底。

只能說(shuō),5年了,恐怕孩子都能打醬油了。

風(fēng)云君只能說(shuō),不要將行業(yè)劇變拿來(lái)當(dāng)理由,更多還是公司自己不中用。那些唾沫星子亂飛的可行性分析,難道還不如廁所手紙?

(注:公司公告)

三、充電樁:規(guī)模不夠看,但盈利不錯(cuò)

電動(dòng)汽車(chē)充換電服務(wù)是公司第二大新能源標(biāo)簽業(yè)務(wù),營(yíng)收占比19%,市場(chǎng)關(guān)注度僅次于儲(chǔ)能業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品是充電樁。

(注:2022年半年報(bào))

公司拍著一巴掌寬的護(hù)胸毛表示,未來(lái)將聚焦充電樁和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

公司充電樁業(yè)務(wù)目前營(yíng)收大部分來(lái)自國(guó)內(nèi),國(guó)內(nèi)充電樁的收入大部分來(lái)自整機(jī),主要客戶(hù)類(lèi)型是城市充電站運(yùn)營(yíng)商。

顯而易見(jiàn),作為新能源汽車(chē)的配套產(chǎn)業(yè),充電樁的發(fā)展取決于新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展。

2021年新能源汽車(chē)市場(chǎng)熱情高漲,使得滲透率也從2020年的5.4%躍升至13.4%。

(注:中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì),富特科技招股說(shuō)明書(shū)預(yù)披露)

對(duì)應(yīng)到公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn),2017-2020年,該板塊營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng),2021年逆勢(shì)首次出現(xiàn)22%的滑坡,主要是公司開(kāi)拓的城市乘用車(chē)充電站運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,項(xiàng)目投資回收期較長(zhǎng),運(yùn)營(yíng)商投資建站速度暫時(shí)放緩。

受益于新能源電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)政策及需求的刺激,今年上半年,該業(yè)務(wù)板塊有扭轉(zhuǎn)之勢(shì),營(yíng)收同比增長(zhǎng)55%。

2021年,我國(guó)新能源汽車(chē)充電樁保有量達(dá)到261.7萬(wàn)個(gè),而新能源汽車(chē)保有量為784萬(wàn)輛,按此計(jì)算車(chē)樁比為3:1,距離現(xiàn)階段1:1車(chē)樁比的建設(shè)規(guī)劃還有距離。

(注:富特科技招股說(shuō)明書(shū)預(yù)披露)

對(duì)于這類(lèi)明牌市場(chǎng),最大的問(wèn)題還是吸引的入局者越來(lái)越多,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

從部分充電樁上市公司2021年相關(guān)業(yè)績(jī)對(duì)比情況來(lái)看,盛弘股份當(dāng)前營(yíng)收規(guī)模不大,但由于處于行業(yè)上游,盈利能力仍較強(qiáng),不過(guò)從行業(yè)平均利潤(rùn)率水平來(lái)看,當(dāng)前的利潤(rùn)率表現(xiàn)幾乎不可能持續(xù)。

此外,新能源行業(yè)的發(fā)展使得鋰電池廠商擴(kuò)充鋰電池產(chǎn)能,公司的第三個(gè)新能源標(biāo)簽業(yè)務(wù)“電池檢測(cè)及化成設(shè)備”需求增加,今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻番。

目前該板塊相關(guān)設(shè)備的銷(xiāo)售主要是在客戶(hù)實(shí)驗(yàn)室領(lǐng)域而非生產(chǎn)線(xiàn)領(lǐng)域,客戶(hù)包括寧德時(shí)代等。但該板塊營(yíng)收規(guī)模不大,2021年?duì)I收占比15%。

四、工業(yè)配套電源脈沖式增長(zhǎng),盈利難維持

雖然新能源相關(guān)業(yè)務(wù)廣泛博得大眾眼球,但公司營(yíng)收最大一塊還是來(lái)自工業(yè)配套電源這類(lèi)老業(yè)務(wù),也是公司的起家業(yè)務(wù)。

該類(lèi)業(yè)務(wù)主要是解決用戶(hù)在用電過(guò)程中遇到的問(wèn)題,保障用戶(hù)用電質(zhì)量及用電安全,可廣泛應(yīng)用于包括高端制造業(yè)在內(nèi)的30+個(gè)行業(yè)。

(注:2022年半年報(bào))

2021年,在下游高端新材料及半導(dǎo)體等高端設(shè)備的需求刺激下,該板塊營(yíng)收首次突破4億,同比增速近50%,毛利率保持在50%以上,可以說(shuō)是近年來(lái)少有的高增長(zhǎng)。

(注:2021年起,將工業(yè)電源與電能質(zhì)量產(chǎn)品合并成工業(yè)配套電源業(yè)務(wù))

五、利潤(rùn)率是亮點(diǎn),股東回報(bào)仍偏低

綜合來(lái)看,自2017年上市以來(lái),盛弘股份營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng),從4.5億上升至10.2億,CAGR為23%。今年前三季度,公司營(yíng)收繼續(xù)同比增長(zhǎng)42%,至9.3億。

前三季度公司歸母凈利潤(rùn)1.3億,已高于去年全年。

公司綜合毛利率水平較高,整體維持在43%以上。

公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率和研發(fā)費(fèi)用率差距較小,主要還是靠銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)。

現(xiàn)金循環(huán)天數(shù)顯示,2021年公司完成一輪“購(gòu)存銷(xiāo)”需沉淀53天自有資金,資金利用效率有明顯提升。

2017-2022Q3,公司能掙到真金白銀,但由于近年資本支出增加較多,所以自由現(xiàn)金流累計(jì)僅0.3億,回報(bào)股東能力偏弱。

從實(shí)際分紅來(lái)看,公司近年來(lái)分紅率維持在20%附近。

從上市以來(lái)累計(jì)募資和分紅來(lái)看,目前的分紅水平仍舊偏低。

(來(lái)源:市值風(fēng)云App吾股評(píng)級(jí))

總結(jié)

公司業(yè)務(wù)從盈利能力穩(wěn)定的工業(yè)配套電源,相繼拓展到儲(chǔ)能、充電樁、電池檢測(cè)等新能源賽道業(yè)務(wù)。

其中,儲(chǔ)能、充電樁作為公司未來(lái)重點(diǎn)聚焦的兩個(gè)領(lǐng)域,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較為激烈,公司儲(chǔ)能PCS國(guó)內(nèi)外出貨量排行第六,充電樁營(yíng)收規(guī)模偏小但盈利能力相對(duì)較強(qiáng)。

總體來(lái)看,公司質(zhì)地還不錯(cuò),但是否能和過(guò)熱的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)匹配,恐怕內(nèi)部人已經(jīng)用誠(chéng)實(shí)的身體告訴了你我答案。

(注:專(zhuān)為注冊(cè)制服務(wù)的市值風(fēng)云APP)

關(guān)鍵詞: 炙手可熱

相關(guān)閱讀
分享到:
版權(quán)和免責(zé)申明

凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶(hù)"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶(hù)"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶(hù)獨(dú)家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來(lái)源為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶(hù)",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶(hù)"的電頭。