智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,在過去十年的大部分時間里,風(fēng)險(xiǎn)投資公司和其他投資者都急于向生物技術(shù)初創(chuàng)公司注資,希望為下一個價值數(shù)十億美元的藥物提供資金。但如今,在整體環(huán)境惡化的背景下,初出茅廬的制藥商花在說服投資者他們有足夠現(xiàn)金來維持公司生存的時間,與他們花在開發(fā)有前景的治療方法上的時間一樣多。
據(jù)Praxis Precision Medicines Inc.首席執(zhí)行官M(fèi)arcio Souza稱,在與投資者的每一次交流中,生物技術(shù)公司高管都會被問及現(xiàn)金問題。
高管們表示,如今的投資者都想知道公司有多少錢,這些錢能維持多久,以及他們計(jì)劃如何使用這些錢。這些問題的答案在2023年尤為重要,因?yàn)榘ㄉ锛夹g(shù)股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都面臨著艱難環(huán)境,數(shù)百家公司正尋求籌集新的資金以維持業(yè)務(wù)。
(資料圖片僅供參考)
對于一個在疫情之前和期間習(xí)慣了大量資本涌入的行業(yè)來說,這是一個嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。硅谷銀行母公司SVB的數(shù)據(jù)顯示,2021年,風(fēng)投公司在美國、英國和歐盟的生物制藥公司投資了創(chuàng)紀(jì)錄的366億美元,比2017年增長了281%。但在2022年,私人投資同比下降19%,至295億美元。這一下滑表明投資者對生物技術(shù)行業(yè)的短期前景愈發(fā)不確定。
所有這些資金每年催生了數(shù)百家新的生物技術(shù)公司。根據(jù)SVB對美國和歐洲種子和A輪融資交易的分析顯示,2021年的融資高峰為357筆,高于2017年的202筆。這種繁榮蔓延至股市,僅在2021年就有100多家生物技術(shù)公司上市,其中包括那些向投資者兜售夢想而不是數(shù)據(jù)的公司。
而去年,股市的急劇逆轉(zhuǎn)基本上關(guān)閉了IPO的窗口,讓后起之秀紛紛尋找其他渠道的現(xiàn)金。投資銀行Torreya Partners表示,未來18個月內(nèi),將有300多家上市公司需要籌集新的資金。SVB醫(yī)療保健業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理Jonathan Norris表示,不斷變化的形勢迫使企業(yè)重新考慮其融資策略或重點(diǎn)。
過去,在舊金山舉行的摩根大通醫(yī)療保健會議上,生物技術(shù)公司高管通常會大談他們最有前途的藥物。但在本月早些時候的會議上,他們花了幾乎同樣多的時間詳細(xì)說明他們擁有多少錢,以此向投資者保證他們是一個安全的押注。
Mirati Therapeutics Inc.首席執(zhí)行官David Meek展示了描述公司財(cái)務(wù)狀況的幻燈片,向與會者保證公司有足夠的現(xiàn)金支付未來兩年所需的資金。Meek表示:“我們在如何部署資金方面極為自律,并以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向,我們明白,將資本部署到對患者和整體業(yè)務(wù)回報(bào)最高的投資上是多么重要?!毕啾戎拢ツ晁谘葜v中一次也沒有提到“現(xiàn)金”這個詞。
安永健康科學(xué)和健康領(lǐng)域的美洲行業(yè)市場負(fù)責(zé)人Arda Ural表示,隨著估值帶來的短暫刺激結(jié)束后,生物技術(shù)公司正在考慮采取任何方法來維持經(jīng)營。一些公司將重點(diǎn)縮小到成功可能性最大的實(shí)驗(yàn)性藥物上,裁員并尋找大型制藥公司的合作伙伴以幫助支付研發(fā)成本。
例如,基因編輯領(lǐng)域的先驅(qū)Editas Medicine Inc.(EDIT.US)在發(fā)布會議報(bào)告之前表示,將裁減約20%的員工,并將重點(diǎn)放在血液疾病而非眼部疾病上。該公司預(yù)計(jì)裁員將使其現(xiàn)金流延續(xù)到2025年。
拜耳公司(BAYRY.US)制藥部門業(yè)務(wù)開發(fā)和許可主管Marianne De Backer表示,不久前還嘲笑放棄對自己想法的部分控制權(quán)的生物技術(shù)公司正在向制藥巨頭尋求幫助。拜耳的團(tuán)隊(duì)在會議期間會見了大約300家公司,他們表示,這比往常要多?!扒闆r已經(jīng)完全改變了,”De Backer表示。
BridgeBio Pharma Inc.(BBIO.US)是在摩根大通會議上尋求合作伙伴的公司之一。這家生物技術(shù)公司一直在削減開支,出售藥物或?qū)で蠛献骰锇閬砘I集資金。此前,該公司針對一種可能致命的心臟病的實(shí)驗(yàn)性療法在晚期臨床試驗(yàn)中失敗。BridgeBio首席執(zhí)行官Neil Kumar表示:“當(dāng)股市低迷時,與制藥公司的合作開始成為一種非常有趣的方式,可以擴(kuò)展我們正在努力做的大量工作。”
在這一趨勢下,抗癌藥物公司Seagen Inc.(SGEN.US)新任首席執(zhí)行官David Epstein計(jì)劃利用小公司的資金短缺為自己謀取利益。在加入Seagen之前,Epstein曾在風(fēng)險(xiǎn)投資公司Flagship Pioneering Inc.工作,他親身體會到年輕公司的處境有多糟糕,這可以幫助Seagen這樣財(cái)力雄厚的大公司說服他們達(dá)成協(xié)議,共同開發(fā)尚未完工的藥物。Epstein稱:“在過去五年中,公司已經(jīng)投入了數(shù)十億美元。這些公司中的絕大多數(shù)都找不到(額外的)資金,但他們確實(shí)花了錢,開發(fā)了一些東西,而我們恰好處于有利地位,能夠成為進(jìn)行和啟動額外臨床試驗(yàn)的合適公司?!?/p>
但許多制藥巨頭正在重新評估他們愿意為交易支付的費(fèi)用,因?yàn)槊绹雠_了一項(xiàng)旨在遏制藥品價格的新法律,這可能會損害收入。這項(xiàng)法律規(guī)定,藥品的某些價格將在9年后進(jìn)行談判,生物制劑的某些價格將在13年后進(jìn)行談判,這比預(yù)期更早地限制利潤。安永的Ural表示,這為該行業(yè)創(chuàng)造了一個全新的環(huán)境,“這是一個不同的劇本,”他表示。
關(guān)鍵詞: 生物技術(shù)
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