智通財經(jīng)APP獲悉,2月17日,中國證監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》。主要內(nèi)容包括:一是明確重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序,有效識別重要貨幣市場基金;二是明確重要貨幣市場基金的特別監(jiān)管要求,增強基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險能力;三是明確重要貨幣市場基金的風(fēng)險防控和處置機制。
(相關(guān)資料圖)
原文如下:
中國證監(jiān)會 中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》
近日,為強化重要貨幣市場基金監(jiān)管,證監(jiān)會聯(lián)合中國人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)。
前期,證監(jiān)會已就《暫行規(guī)定》向社會公開征求了意見,市場各方對規(guī)定提出的監(jiān)管思路和規(guī)則要求表示認(rèn)同和支持。證監(jiān)會認(rèn)真研究了市場反饋的意見建議,多數(shù)予以吸收采納。
《暫行規(guī)定》共五章二十條,主要內(nèi)容包括:一是明確重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序,有效識別重要貨幣市場基金;二是明確重要貨幣市場基金的特別監(jiān)管要求,增強基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險能力;三是明確重要貨幣市場基金的風(fēng)險防控和處置機制。
下一步,證監(jiān)會將指導(dǎo)各行業(yè)機構(gòu)認(rèn)真落實《暫行規(guī)定》,會同中國人民銀行持續(xù)做好重要貨幣市場基金產(chǎn)品的日常監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測工作,切實保護基金份額持有人合法權(quán)益,促進相關(guān)產(chǎn)品平穩(wěn)健康發(fā)展。
重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定
第一章 總則
第一條 為加強貨幣市場基金監(jiān)管,有效防控風(fēng)險,保護基金投資者合法權(quán)益,根據(jù)《證券投資基金法》《中國人民銀行法》《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī),制定本規(guī)定。
第二條 本規(guī)定所稱重要貨幣市場基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或者投資者人數(shù)較多、與其他金融機構(gòu)或者金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強,如發(fā)生重大風(fēng)險,可能對資本市場和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場基金。
第三條 中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)、中國人民銀行依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、本規(guī)定和審慎監(jiān)管原則,對重要貨幣市場基金實施監(jiān)督管理。
重要貨幣市場基金的基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)等主體除遵守法律法規(guī)關(guān)于基金的一般性要求外,還應(yīng)當(dāng)遵守更為審慎的特別監(jiān)管要求和風(fēng)險處置要求。
第二章 評估與確認(rèn)
第四條 貨幣市場基金滿足下列任一條件的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在 10 個工作日內(nèi)主動向中國證監(jiān)會報告:
(一)基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20 個交易日超過 2000 億元;
(二)基金份額持有人數(shù)量連續(xù) 20 個交易日超過 5000 萬個;
(三)中國證監(jiān)會認(rèn)定的符合重要貨幣市場基金特征的其他條件。計算前款所述基金資產(chǎn)凈值、基金份額持有人數(shù)量指標(biāo)時,同一基金管理人管理且在同一基金銷售機構(gòu)銷售的不同貨幣市場基金應(yīng)當(dāng)予以合并計算,中國證監(jiān)會認(rèn)可的情形除外。
第五條 中國證監(jiān)會對基金管理人上報的貨幣市場基金進行評估,評估內(nèi)容包括但不限于以下指標(biāo):
(一)基金資產(chǎn)凈值。包括基金資產(chǎn)凈值近期變化趨勢及潛在上漲幅度等;
(二)關(guān)聯(lián)度。包括基金杠桿比例和杠桿規(guī)模,同業(yè)業(yè)務(wù)投資余額等;
(三)可替代性。包括基金持有證券占對應(yīng)市場規(guī)模的比例,基金份額持有人數(shù)量,前十大基金份額持有人及持有份額占比等;
(四)復(fù)雜性。包括基金組合資產(chǎn)變現(xiàn)期限與投資者贖回期限的比值,流動性受限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例,組合資產(chǎn)潛在估值損失等。
中國證監(jiān)會根據(jù)評估結(jié)果及相關(guān)輔助信息,確定重要貨幣市場基金名單并按規(guī)定公示。不符合本規(guī)定要求的,基金管理人、基金托管人和基金銷售機構(gòu)等主體應(yīng)當(dāng)在公示后 3 個月內(nèi)調(diào)整完畢。
對于已連續(xù) 3 個月不滿足第四條規(guī)定條件的重要貨幣市場基金,中國證監(jiān)會可以將其移出重要貨幣市場基金名單。
第三章 特別監(jiān)管要求
第六條 基金管理人應(yīng)當(dāng)全面審慎評估重要貨幣市場基金對投資者、資本市場和金融體系的影響,遵循長期穩(wěn)健的經(jīng)營和投資理念,確保自身投資研究、人員配備、系統(tǒng)運營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理與危機應(yīng)對等方面的能力水平與重要貨幣市場基金管理規(guī)模相匹配,不得盲目擴張基金規(guī)模。
基金管理人應(yīng)當(dāng)為重要貨幣市場基金配置專門的投資、研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、運營、稽核等崗位人員,相關(guān)崗位人員應(yīng)當(dāng)具有 3 年以上相關(guān)崗位從業(yè)經(jīng)歷,重要貨幣市場基金的基金經(jīng)理不得少于 2 人?;鸸芾砣说母呒壒芾砣藛T、基金經(jīng)理等相關(guān)人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規(guī)模相掛鉤。
第七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)針對性建立健全重要貨幣市場基金的風(fēng)險管理體系,設(shè)置更為嚴(yán)格審慎的風(fēng)險控制要求,提高壓力測試頻次。
基金托管人應(yīng)當(dāng)切實履行受托職責(zé),審慎從嚴(yán)監(jiān)督重要貨幣市場基金的投資運作情況。
基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)建立兩處以上應(yīng)用級災(zāi)備系統(tǒng)。
第八條 基金管理人應(yīng)當(dāng)完善投資管理機制,全面加強內(nèi)部信用評級管理,投資標(biāo)的和相關(guān)決策應(yīng)當(dāng)有及時、充分的研究支持。重要貨幣市場基金的投資運作指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合以下要求:
(一)持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的 5%;
(二)投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過 15%;
(三)持有債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評級,以及債券逆回購交易的交易對手的內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級;
(四)涉及私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的 10%,相關(guān)質(zhì)押券等擔(dān)保品計入第(一)項規(guī)定的比例且其內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級;其中,涉及同一私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的 1%;
(五)投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及 5 個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于 20%;
(六)主動投資于流動性受限資產(chǎn)的規(guī)模合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的 5%,投資于有存款期限的銀行存款(含協(xié)議約定可無條件提前支取的銀行存款)的規(guī)模不得超過基金資產(chǎn)凈值的 50%;
(七)投資組合的平均剩余期限不得超過 90 天;
(八)投資組合的杠桿比例不得超過 110%;
(九)中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則作出的其他要求。
第九條 基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20 個交易日超過 5000 億元的重要貨幣市場基金,還應(yīng)當(dāng)在 3 個月內(nèi)完成調(diào)整以符合以下要求:
(一)投資組合的平均剩余期限不得超過 60 天;
(二)除發(fā)生巨額贖回、連續(xù) 3 個交易日累計贖回 20% 以上或者連續(xù) 5 個交易日累計贖回 30%以上以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的情形外,不得開展債券正回購交易。
因證券市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素導(dǎo)致基金投資不符合第八條第(四)項、第(六)項要求的,基金管理人不得主動新增該類資產(chǎn)投資,不符合第八條其他項及本條前款要求的,基金管理人原則上應(yīng)當(dāng)在 20 個交易日內(nèi)進行調(diào)整。無法按時調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告。
第十條 基金管理人應(yīng)當(dāng)加強對重要貨幣市場基金交易行為的管理,采取有效措施確保不對市場正常交易秩序產(chǎn)生不良影響,不得濫用重要貨幣市場基金的市場地位和議價能力,不得打壓交易對手或者融資主體,不得以掠奪性、差別性定價排擠競爭對手。
第十一條 基金管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施加強對重要貨幣市場基金的流動性管理,優(yōu)化基金份額持有人結(jié)構(gòu),加強基金規(guī)模管控:
(一)審慎確認(rèn)大額申購申請,避免出現(xiàn)接受單一投資者申購申請后導(dǎo)致其持有份額超過基金總份額 5%的情況;單一投資者持有份額超過基金總份額 5%的,基金管理人應(yīng)當(dāng)與相關(guān)投資者就其贖回行為提前作出約束性安排,包括但不限于單日凈贖回份額不得超過基金總份額的 5%、延緩支付部分贖回款項等;
(二)及時主動了解并分析投資者潛在贖回需求,測算資產(chǎn)變現(xiàn)對產(chǎn)品運作和市場秩序的影響,提前調(diào)整流動性資產(chǎn)以平穩(wěn)應(yīng)對投資者贖回;
(三)依照法律法規(guī)規(guī)定審慎確認(rèn)巨額贖回申請,并在發(fā)生巨額贖回當(dāng)日向中國證監(jiān)會報告;
(四)根據(jù)最大限度保護基金份額持有人利益的原則,必要時可以采取設(shè)定單一投資者單日申購金額上限、基金單日凈申購比例上限、以贖回申請規(guī)模確定接受申購申請規(guī)模、暫停基金申購等規(guī)模管控措施。
基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合基金管理人做好重要貨幣市場基金持有人結(jié)構(gòu)管理、規(guī)模管控等相關(guān)工作。
第十二條 基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者全面、清晰地揭示重要貨幣市場基金投資風(fēng)險,不得片面宣傳重要貨幣市場基金的規(guī)模、市場占有率、基金經(jīng)理、歷史業(yè)績和申贖便捷性等,不得對其他基金實施歧視性銷售等不正當(dāng)安排。
第十三條 基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場基金的管理費、托管費中計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金比例不得低于 20%。
基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立重要貨幣市場基金風(fēng)險準(zhǔn)備金機制,每月從重要貨幣市場基金的全部銷售收入中計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金比例不得低于 20%,風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到上季末重要貨幣市場基金銷售保有規(guī)模的 0.25%時可以不再提取。
中國證監(jiān)會結(jié)合重要貨幣市場基金的風(fēng)險控制情況,可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則要求基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)進一步提高風(fēng)險準(zhǔn)備金計提比例,或者要求基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)股東一次性補足風(fēng)險準(zhǔn)備金。
第四章 風(fēng)險處置與監(jiān)督管理
第十四條 基金管理人應(yīng)當(dāng)綜合評估重要貨幣市場基金各類風(fēng)險的成因、表現(xiàn)及影響,會同基金管理人主要股東、實際控制人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)等相關(guān)市場主體共同制定合理有效的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案,對重要貨幣市場基金不同程度風(fēng)險情形下的應(yīng)對方式和資金來源作出具體安排,并定期評估更新。風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案應(yīng)當(dāng)報中國證監(jiān)會備案,中國證監(jiān)會對風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案的有效性、合理性、可行性等進行評估。
基金管理人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會要求報送重要貨幣市場基金的數(shù)據(jù)和信息。重要貨幣市場基金發(fā)生或者可能發(fā)生影響基金穩(wěn)定運作或者市場正常交易秩序等重大事項時,基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)及時報告中國證監(jiān)會。
中國證監(jiān)會會同中國人民銀行等相關(guān)部門建立信息共享機制。中國證監(jiān)會將參評基金、評估情況報告以及重要貨幣市場基金主要指標(biāo)變化等信息與中國人民銀行共享。中國人民銀行基于監(jiān)測分析情況,必要時向中國證監(jiān)會提示風(fēng)險。
第十五條 重要貨幣市場基金發(fā)生重大風(fēng)險的,由中國證監(jiān)會牽頭相關(guān)部門成立風(fēng)險處置小組,督促基金管理人及相關(guān)市場主體依據(jù)風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案等對重要貨幣市場基金實施風(fēng)險處置。
基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險處置小組要求,積極穩(wěn)妥實施風(fēng)險處置工作。風(fēng)險處置期間,除存在確有利于化解流動性風(fēng)險的情形外,基金管理人應(yīng)當(dāng)限制董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員薪酬,并不得有以下行為:
(一)向董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員發(fā)放獎金和績效薪酬;
(二)向股東分紅;
(三)對外新增提供借款、擔(dān)保或者進行重大投資;
(四)允許董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員離職;
(五)其他可能影響風(fēng)險處置能力的行為。
第十六條 基金管理人、基金托管人和基金銷售機構(gòu)因違法違規(guī)、違反基金合同、操作失誤或者技術(shù)故障等,對基金財產(chǎn)或者基金份額持有人的合法權(quán)益造成損失,依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任的,可以優(yōu)先使用風(fēng)險準(zhǔn)備金賠償。
經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可,基金管理人、基金托管人和基金銷售機構(gòu)的風(fēng)險準(zhǔn)備金可以用于重要貨幣市場基金的流動性支持。
第十七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)與主要股東、基金托管人等簽訂協(xié)議,約定當(dāng)重要貨幣市場基金出現(xiàn)流動性風(fēng)險等情形時,可以通過債券正回購交易等方式在一定額度內(nèi)獲得短期融資支持。
第十八條 重要貨幣市場基金出現(xiàn)風(fēng)險的,或者基金管理人及其股東和實際控制人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)違反本規(guī)定的,中國證監(jiān)會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會根據(jù)《證券投資基金法》《中國人民銀行法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定,對有關(guān)機構(gòu)和人員采取行政監(jiān)管措施;依法應(yīng)當(dāng)予以行政處罰的,依照有關(guān)規(guī)定進行行政處罰;涉嫌犯罪的,移送司法機關(guān),追究刑事責(zé)任。
第五章 附則
第十九條 本規(guī)定相關(guān)用語的含義如下:
(一)第四條中所稱“基金銷售機構(gòu)”,是指除基金管理人及其銷售子公司外的基金代銷機構(gòu);
(二)第四條、第五條所稱“基金份額持有人數(shù)量”,是指持有份額大于 1 的投資者數(shù)量;
(三)第五條所稱“基金資產(chǎn)凈值近期變化趨勢及潛在上漲幅度”,是指近一年內(nèi)基金資產(chǎn)凈值變化情況及預(yù)計未來一年內(nèi)變化趨勢;
(四)第五條和第八條所稱“杠桿比例”,是指基金總資產(chǎn)與基金凈資產(chǎn)的比值;“杠桿規(guī)模”,包括債券正回購交易的交易對手及余額等;
(五)第五條所稱“同業(yè)業(yè)務(wù)投資余額”,包括但不限于基金持有的各類金融機構(gòu)發(fā)行的存款存單、債券等融資工具,以及基金與各類金融機構(gòu)及資管產(chǎn)品開展的債券逆回購交易余額扣除擔(dān)保品公允價值的未擔(dān)保部分金額;
(六)第五條所稱“基金持有證券占對應(yīng)市場規(guī)模的比例”,是指投資組合中各類證券規(guī)模占對應(yīng)細(xì)分市場規(guī)模及交易量的比值;
(七)第五條所稱“基金組合資產(chǎn)變現(xiàn)期限與投資者贖回期限的比值”,是指假設(shè)當(dāng)前市場條件下基金組合全部資產(chǎn)變現(xiàn)所需期限與投資者贖回全部基金份額所需期限,以及兩者的比值;
(八)第五條所稱“潛在估值損失”,是指基金組合資產(chǎn)賬面估值與相關(guān)資產(chǎn)處置價值的差額,該處置價值應(yīng)當(dāng)充分考慮當(dāng)前市場交易價格、流動性折價等;
(九)第八條所稱“金融工具”按照《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》第三十三條規(guī)定的金融工具的范圍確定。第二十條 本規(guī)定自 2023 年 5 月 16 日起施行。
本文編選自“證監(jiān)會”官網(wǎng);智通財經(jīng)編輯:陳雯芳
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