貴金屬大熱過后，工業(yè)金屬近期掀起回暖浪潮。

4月17日，滬鎳、滬鋁、滬銅等有色商品悉數(shù)飄紅，滬錫主力合約2305當(dāng)日更是一舉收漲12%，收復(fù)前期部分跌幅。

消息面刺激滬錫大漲

(資料圖片僅供參考)

4月17日，滬錫主力合約2305收于218700元/噸，單日漲幅12%，近三個交易日累計漲幅已超過15%。

自今年1月末從245110元/噸高位跌落后，滬錫主力合約在3月中旬一度達到177550元/噸的低點。近日大幅回漲后，該主力合約已回到今年2月份的價格水平。

受期貨市場拉漲帶動，錫現(xiàn)貨也出現(xiàn)較大漲幅。

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，4月17日，國內(nèi)1#錫錠市場均價為209280元/噸，與上一個交易日相比價格上調(diào)12000元/噸，漲幅6.08%。國內(nèi)上午主流成交價208630-210130元/噸，對滬期錫主流2305合約收盤價貼水9000元/噸左右。

消息面上，國際方面緬甸某地區(qū)錫礦開采出現(xiàn)變化，或?qū)е氯蚬?yīng)量將大幅下調(diào)，隔夜倫錫收盤25050美元/噸，較上一工作日上調(diào)625美元/噸，漲幅2.56%。目前國內(nèi)方面市場活躍度平平，需求持續(xù)低迷，新單跟進有限。

上海鋼聯(lián)錫分析師丁文強稱，錫價此番大幅上漲，主要受消息面驅(qū)動。

據(jù)最新消息，緬甸佤邦政府出臺紅頭文件稱，為了及時的保護佤邦剩余的礦產(chǎn)資源，在不具備成熟的開采條件之前，暫停一切礦產(chǎn)資源的開采和挖掘。對合同尚未到期，還在開采的公司企業(yè)給予三個月時間，做好善后工作。2023年8月1日后礦山停止一切勘探、開采、加工等作業(yè)對于8月1日后仍違規(guī)作業(yè)的企業(yè)或個人，交司法部門嚴懲。

他表示，目前一部分礦貿(mào)商反饋佤邦政府出臺此文件，主要是為了后續(xù)資源整合，將礦山承包給大型公司科學(xué)開采，避免礦產(chǎn)資源的浪費，預(yù)計下個月開始進行資源整合，暫未有影響進口礦的具體增減量數(shù)據(jù)；另一部分礦貿(mào)商反饋佤邦主要職能部門暫未收到具體通知，還沒決定采取落地措施。

基本面支撐不強警惕回落

繼貴金屬大幅拉漲后，近期滬鎳出現(xiàn)超過10%的漲幅，滬鋁、滬銅也均出現(xiàn)探漲行情。經(jīng)歷此前下調(diào)，有色板塊漲勢是否可以延續(xù)？

丁文強認為，針對錫市，短期來看佤邦禁采的消息將刺激錫價進一步上行，等待情緒面宣泄后，謹防錫價回落風(fēng)險。總體而言，近期錫價波動幅度劇烈。

百川盈孚分析，目前美元指數(shù)小幅下調(diào)，倫錫價格震蕩走高，滬期錫直線上漲。但國內(nèi)方面，新單跟進力度一般，市場多按需補貨為主。若期貨市場無大幅反彈，預(yù)計明日錫市價格持續(xù)上漲，價格在210000-225000元/噸之間。

方正中期期貨此前認為，基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費持穩(wěn)，廣西以及江西冶煉廠開工率有所回升，但由于錫精礦進口量大幅下降，目前看礦端資源緊張問題仍然存在。近期滬倫比小幅回升，進口盈利窗口開啟。需求方面，整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn)，假日結(jié)束后開工率恢復(fù)較慢。錫焊料企業(yè)開工情況不及預(yù)期，鍍錫板開工持穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比有所下降。庫存方面，上期所庫存有所下降，LME庫存暫時企穩(wěn)，smm社會庫存環(huán)比繼續(xù)累庫。精煉錫目前基本面暫無起色，下游加工企業(yè)開工率偏低制約錫錠庫存的消化速度，礦端資源依然緊張，但部分冶煉廠開工上漲帶動整體開工率的增加。現(xiàn)貨市場在價格反彈后成交較為清淡。

對于有色市場走勢，云財富期貨認為，短期通脹回落美元指數(shù)下行利好價格，但衰退預(yù)期也將隨著高利率環(huán)境持續(xù)以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱逐步升溫，基本面，供應(yīng)端增長確定性高于需求端，且銀四已過半，需求有逐步轉(zhuǎn)弱預(yù)期，國內(nèi)社庫近期略偏利空，目前僅剩LME低位庫存及擠倉風(fēng)險支撐價格，短期可能仍偏震蕩，中期衰退交易破局當(dāng)前震蕩區(qū)間概率較大。

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