长腿少妇视频小说,AV大黑逼,亚洲日本精品A在线观看,国产又粗又猛又黄又湿视频

舊動能助空頭 新動能刺激買盤 “銅博士”何去何從?
2023-08-23 15:59:31 來源:智通財經(jīng) 編輯:

銅金屬,也許即將進入新的能源轉(zhuǎn)型超級周期,但目前仍難以擺脫“老舊派”超級周期——基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的強大引力。

在過去20年里,中國等亞洲國家一直是銅價的核心推動者,因為中國和印度,以及韓國等國不斷推動城市建設(shè),并加大力度建設(shè)為城市供電所需的基礎(chǔ)設(shè)施,加之西方國家與中國、韓國等出口大國貿(mào)易額不斷創(chuàng)新高,推動銅需求上行。

隨著中國成為世界工廠,國內(nèi)企業(yè)對銅等工業(yè)金屬的需求日益旺盛,有關(guān)制成品的出口額也在不斷增加。


【資料圖】

然而,疲軟的經(jīng)濟增長削弱了產(chǎn)能擴張,疊加高通脹削弱了西方國家對包括中國與韓國等出口大國在內(nèi)的亞洲國家的產(chǎn)品需求,推動亞洲經(jīng)濟此前驚人增長的基建+外貿(mào)雙引擎如今開始熄火,銅價也不可避免地邁向疲軟。

智通財經(jīng)APP了解到,倫敦金屬交易所(LME)期銅交易價格顯示,三個月期的LME銅期價自5月以來一直在每噸7,800-8,870美元區(qū)間震蕩,主要的邏輯在于新舊價格驅(qū)動邏輯之間的相互交替態(tài)勢。

圍繞LME和CME的資金配置比例同樣夾在以中國等國為中心的基建主導(dǎo)超級周期和“新生代”的綠色超級周期之間,即舊動能與新動能如今正處于相互交替影響銅價的態(tài)勢。

基金經(jīng)理對CME高等級銅合約的倉位

看跌和看漲勢力背后的力量——舊動能與新動能

在本月初,基金經(jīng)理重新凈做空芝加哥商品交易所(CME)銅期貨合約,延續(xù)了自3月份以來市場的倉位大幅減少趨勢。

凈倉位的波動在一定程度上反映了銅本身的波動區(qū)間交易,許多黑匣子資金被配置為對方向性動量的變化做出應(yīng)激反應(yīng)。

然而,這一切也與中國等銅需求大國的經(jīng)濟復(fù)蘇敘事邏輯方面的起起落落有關(guān)。

迄今為止,舊動能——即基建等主導(dǎo)因素未能刺激資金對于銅金屬價格看漲預(yù)期,并且陷入困境的房地產(chǎn)需求帶來的負面刺激似乎越來越大,因此空頭押注規(guī)模也越來越大。

有數(shù)據(jù)顯示,基金經(jīng)理們已將芝加哥商品交易所銅金屬期貨的直接空頭頭寸提高至高達69707份合約,這是自2020年初期以來最大規(guī)模的集體空頭押注。

截至8月15日當周,多頭倉位下滑至51,580份合約,但此前一周層觸及六個月高位63,957份。然而,18127份合約的凈空頭頭寸表明空頭力量明顯占上風。

圍繞LME銅合約的資金倉位

然而在倫敦金屬交易所(LME),多頭力量似乎占據(jù)上風,截至8月11日收盤,LME數(shù)據(jù)顯示投資基金凈做多倫敦銅市場的合約達14,143份。

但是隨著舊動能與新動能邏輯交替,基金經(jīng)理們不斷加大對銅看漲和看跌的押注,銅價的下一個主要方向走勢同樣令人感到困惑。

截至8月11日,投資基金持有的直接空頭頭寸達到47,541份合約,這是LME自2018年首次發(fā)布其交易承諾報告以來最大規(guī)模的空頭承諾。然而,多頭們押注力度在上周也觸及67,583份合約的新高,但在上周最終的報告中回落至61,724份。

不同操作風格投資策略的基金經(jīng)理們在本月上半月同時達到了看多的峰值和看空的峰值。數(shù)據(jù)顯示,包括指數(shù)運營商和保險公司等機構(gòu)在內(nèi)的這些“其他金融機構(gòu)”參與者被夾在中間,持有3911份合約的邊際凈多頭頭寸。

等待銅價的是“起飛”還是“迫降”?

從美國和倫敦市場的投機倉位中可以看出,基金經(jīng)理們對銅金屬的押注力度加大了——既包括做空也包括做多押注力度。

近期空頭和多頭倉位的累積數(shù)據(jù)表明,資金正在為突破近期交易區(qū)間做準備工作。只是基金經(jīng)理們對于銅價究竟是會漲還是會跌,目前還沒有達成普遍共識。

目前銅金屬期貨交易市場的爭論點在于:哪個動能更重要? 舊動能還是新動能? 雖然無法從基金經(jīng)理們的操作看出普遍共識,但舊動能力量明顯在被削弱。有著“銅博士”稱號的銅價,目前似乎在向一個全新的由可再生能源需求所驅(qū)動的超級周期靠攏。

隨著亞洲的房地產(chǎn)開發(fā)商普遍陷入困境,舊動能的擴張動力顯得非常疲軟。在韓國,最大規(guī)模的這類貸款機構(gòu)之一MG社區(qū)信用合作社(MG Community Credit Cooperatives,MGCCC)的一家分支機構(gòu)上個月被關(guān)閉,主要因該國房地產(chǎn)陷入萎靡態(tài)勢,使得該行在房地產(chǎn)相關(guān)貸款上損失了600億韓元(約4500萬美元)。

由于美國和歐洲的渦輪增壓電動汽車銷售額不斷擴大,以及可再生能源網(wǎng)絡(luò)需要支持從化石燃料轉(zhuǎn)向能源,因此能源轉(zhuǎn)型應(yīng)用中銅的使用量不斷增加。

銅金屬對于推動碳中和趨勢,以及可再生能源的發(fā)展和運營至關(guān)重要??稍偕茉吹钠占芭c滲透,和銅金屬的需求之間存在正向的關(guān)聯(lián),隨著可再生能源滲透力度不斷加大,該領(lǐng)域?qū)︺~的需求也將進一步增加。

比如, 可再生能源如太陽能和風能在不同地區(qū)產(chǎn)生,而能源消耗最大的地區(qū)可能在其他地方,而銅是電力輸送和儲存的關(guān)鍵材料,用于制造輸電線纜、變壓器、電纜等,以便將可再生能源從產(chǎn)地輸送到消費地;銅在太陽能電池板和風力渦輪機中同樣起著重要作用,太陽能電池板中的電線和連接器常用銅金屬制造,風力渦輪機的發(fā)電部分需要銅線圈; 可再生能源的發(fā)展通常需要新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),如風力發(fā)電場、太陽能電池場等,這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運營都需要大量銅金屬。

國際能源署(IEA)近日發(fā)布的一份報告顯示,IEA預(yù)計到2024年可再生能源發(fā)電量在全球發(fā)電中的份額將超過三分之一。根據(jù)天氣條件,IEA預(yù)計,2024年很有可能成為全球可再生能源發(fā)電量超過煤炭發(fā)電量的第一年。

華爾街大行花旗集團表示,在受全球脫碳以及碳中和相關(guān)需求增長影響的少數(shù)幾種大宗商品中,銅是需求以及流動性最強的標的。因此,花旗集團的分析師們認為銅是“大宗商品領(lǐng)域中與脫碳相關(guān)性最高的交易“,該機構(gòu)預(yù)計到2025年,碳中和趨勢將推動銅價平均達到每噸1.2萬美元。

關(guān)鍵詞:

相關(guān)閱讀
分享到:
版權(quán)和免責申明

凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶獨家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來源為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門戶"的電頭。