《投資者網(wǎng)》蔡俊
不平靜的2023年上半年,大眾見(jiàn)證了醫(yī)藥界的諸多大事件,如疫情高峰、集采深入、醫(yī)療反腐等。
全球范圍內(nèi),最大的新聞莫過(guò)于全球“藥王”再度易主,抗癌領(lǐng)域依然是單品誕生的集中地。同時(shí),降糖藥異軍突起,大有威脅新“藥王”的架勢(shì)。
(資料圖片僅供參考)
國(guó)內(nèi)這邊,各家創(chuàng)新藥企的“內(nèi)卷”程度逐漸加深。前些年,藥企拼研發(fā)進(jìn)度,當(dāng)研發(fā)藥品接連獲批上市后,商業(yè)化的比拼又成了趨勢(shì)。
一方面,癌癥仍是藥廠們的主攻領(lǐng)域,并衍生出不少細(xì)分賽道。另一方面,新型降糖藥還被外資廠商主導(dǎo),但國(guó)產(chǎn)廠商已摩拳擦掌。
而曾備受關(guān)注的抗新冠藥,似乎逐漸被遺忘。不過(guò),也有國(guó)產(chǎn)廠商披露相關(guān)藥品的銷售額。行業(yè)未來(lái)還會(huì)發(fā)生何種變化,仍有諸多未知因素。
新“藥王”國(guó)內(nèi)之卷
“藥王”易主,全球圍觀。
今年上半年,默沙東、百時(shí)美施貴寶、艾伯維的K藥、O藥、修美樂(lè)等銷售額分別為120.65億美元、102.63億美元、75.53億美元。2022年,艾伯維的修美樂(lè)還以212.37億美元的銷售額,連續(xù)十年蟬聯(lián)全球“藥王”。而默沙東推出的一種PD-1抑制劑,預(yù)計(jì)2023年銷售額將達(dá)到238億美元,成為新的全球藥王。
短短半年,醫(yī)藥界就滄海桑田。K藥和O藥屬于PD-1(程序性死亡受體)靶點(diǎn),作為廣譜藥在理論上可治療各癌癥腫瘤,因此患者基數(shù)龐大。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng),PD-1藥品呈現(xiàn)兩個(gè)維度。一方面,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常之“卷”。另一方面,上市藥品的銷售額仍然可觀。
目前,國(guó)內(nèi)有10家廠商上市同類競(jìng)品,大多數(shù)為國(guó)產(chǎn)藥,并分為兩個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)有恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物、君實(shí)生物,第二梯隊(duì)有樂(lè)普生物、復(fù)宏漢霖、康方生物、譽(yù)衡生物。
同類競(jìng)爭(zhēng)多了,價(jià)格戰(zhàn)就來(lái)了。自首款PD-1藥品納入醫(yī)保后,各廠商開(kāi)始紛紛降價(jià)。以年用藥費(fèi)計(jì)算,2022年恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物、君實(shí)生物的PD-1藥品分別為7.61萬(wàn)元、7.56萬(wàn)元、3.67萬(wàn)元、7.06萬(wàn)元。2020年,同類產(chǎn)品的年用藥費(fèi)約10萬(wàn)元。
盡管如此,憑借龐大的患者基數(shù),PD-1藥品依舊是熱門(mén)大單品,為廠商帶來(lái)十分可觀收入。
今年上半年,百濟(jì)神州的PD-1藥品國(guó)內(nèi)銷售額為18.36億元,同比上漲46.8%。同期,恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥收入49.62億元(含稅),此前不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)同類競(jìng)品占比約50%,因此報(bào)告期內(nèi)收入或25億元。信達(dá)生物沒(méi)有說(shuō)明,但合作方禮來(lái)披露,今年上半年同類競(jìng)品的銷售額為11.97億元。
第二梯隊(duì)中,復(fù)宏漢霖披露,PD-1藥品在今年3月實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)銷售額過(guò)億元,半年內(nèi)收入約5億元左右。報(bào)告期內(nèi),康方生物披露首度實(shí)現(xiàn)盈利,2022年其同類競(jìng)品收入為5.58億元。
然而,并非所有廠商都能嘗到甜頭。今年,譽(yù)衡藥業(yè)宣布出售譽(yù)衡生物的股權(quán)。譽(yù)衡生物主營(yíng)PD-1藥品,其產(chǎn)品2021年獲批上市,并預(yù)計(jì)2022年銷量能達(dá)14萬(wàn)支。但最終,該藥品2022年銷量?jī)H5.34萬(wàn)支。
抗癌藥大有天地
PD-1藥品的登頂,代表抗癌領(lǐng)域擁有廣闊市場(chǎng)。該市場(chǎng)之大,足以容納多個(gè)大單品。
A股上市公司中,榮昌生物、貝達(dá)藥業(yè)等主營(yíng)抗癌藥,賽道分別為ADC(抗體偶聯(lián))、EGFR-TKI(表皮生長(zhǎng)因子受體-絡(luò)氨酸激酶抑制劑)?;馃岬馁惖?,國(guó)產(chǎn)藥品呈現(xiàn)不一樣的格局。
ADC這邊,目前國(guó)內(nèi)上市的廠商基本都是外資,包括羅氏、輝瑞、武田、Seagen、阿斯利康/第一三共、吉利德,國(guó)產(chǎn)僅有榮昌生物。榮昌生物有泰它西普、維迪西妥單抗等兩款抗癌藥,后者是ADC藥品;2022年,公司憑借藥品銷售放量,收入達(dá)到7.72億元。
中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,榮昌生物營(yíng)業(yè)收入為4.22億元,同比上漲20.56%。截至同期,公司腫瘤科商業(yè)團(tuán)隊(duì)已近600人,準(zhǔn)入醫(yī)院超600家。報(bào)告期內(nèi),公司銷售費(fèi)用3.5億元,同比上漲133.51%,一線銷售人員擴(kuò)充和商業(yè)化推廣力度加大導(dǎo)致費(fèi)用增加。其中,銷售薪酬、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)費(fèi)分別為2.19億元、1.06億元,各自同比上漲143.3%、116.3%。
相比ADC賽道的國(guó)產(chǎn)獨(dú)苗,EGFR-TKI誕生了多款國(guó)產(chǎn)藥品。由技術(shù)迭代分類,該細(xì)分賽道已發(fā)展至第三代產(chǎn)品。其中,第三代上市的廠商有貝達(dá)藥業(yè)、艾力斯、豪森藥業(yè)、阿斯利康。
米內(nèi)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,2021年阿斯利康、豪森藥業(yè)等EGFR-TKI的銷售額分別超35億元、15億元。2022年,艾力斯的同類競(jìng)品銷售額為7.9億元。
今年5月,貝達(dá)藥業(yè)的第三代EGFR-TKI獲批上市。浙商證券預(yù)測(cè)過(guò),該藥品有望成為15億元到20億元的單品。此前,公司上市銷售的主要是第一代藥品,年銷售額超20億元。
同期,貝達(dá)藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入為13.14億元,同比上漲4.83%,收入主要來(lái)源仍是第一代EGFR-TKI。第三代藥品的發(fā)力效果,或在今年下半年。
EGFR-TKI的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化,營(yíng)銷投入也日漸增加。今年上半年,貝達(dá)藥業(yè)銷售費(fèi)用4.58億元,同比上漲3.99%,占營(yíng)業(yè)收入的34.86%。其中,推廣費(fèi)用2.95億元,較2022年同期3.08億元有所下降。
黑馬降糖藥的覬覦
新“藥王”登基,但挑戰(zhàn)者早已覬覦。
今年上半年,諾和諾德的GLP-1受體激動(dòng)劑收入約81億美金,同比上漲49%。該類藥物可抑制胰高糖素分泌達(dá)到降糖功能,代表藥品有司美格魯肽、利拉魯肽、索馬魯肽。
這里面,司美格魯肽因注射周期更長(zhǎng)、療效更好,因此最受患者歡迎。2022年,該藥品全球收入113億美元,中國(guó)區(qū)2.8億美元(約20.85億元)。今年上半年,諾和諾德未披露具體收入,但提到GLP-1類藥品的中國(guó)區(qū)市占率提高到71.1%。
降糖是一座“金礦”,何況還有減肥功效。此前,小紅書(shū)平臺(tái)有大量使用司美格魯肽減肥的筆記,因?yàn)樵撍庍€未在國(guó)內(nèi)獲批減肥適應(yīng)癥,且使用者未從正規(guī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi),所以平臺(tái)對(duì)涉及的5000多條內(nèi)容進(jìn)行處理。
今年6月,國(guó)家藥監(jiān)局正式受理諾和諾德司美格魯肽的減重適應(yīng)癥上市申請(qǐng)。需要指出,目前國(guó)內(nèi)僅有諾和諾德的藥品商業(yè)化,8家國(guó)內(nèi)廠商的同類競(jìng)品還在研發(fā)階段。因此,“一家獨(dú)大”的局面還將持續(xù)。
這邊進(jìn)口藥品賺得盆滿缽滿,那邊研發(fā)企業(yè)在加快進(jìn)度。截至目前,麗珠集團(tuán)、聯(lián)邦制藥、九源基因等司美格魯肽的研發(fā)處于臨床三期階段。其中,九源基因是華東醫(yī)藥參股的企業(yè)。
同時(shí),同屬GLP-1藥品但技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低的利拉魯肽,國(guó)產(chǎn)廠商已先行加入競(jìng)爭(zhēng)。
今年3月,華東醫(yī)藥的利拉魯肽獲批上市,適應(yīng)癥為糖尿病,其減肥適應(yīng)癥也提交了上市申請(qǐng)。該公司在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)披露,該產(chǎn)品的“醫(yī)保價(jià)格較原研產(chǎn)品更加親民”,正在全國(guó)開(kāi)展掛網(wǎng)和進(jìn)院工作,已開(kāi)出首張?zhí)幏秸戒N售。2022年,諾和諾德的利拉魯肽中國(guó)區(qū)銷售額為14.79億元,納入醫(yī)保的單價(jià)約315元/支。
降糖藥的戰(zhàn)場(chǎng)硝煙彌漫,但更大的“王炸”產(chǎn)品即將到來(lái)。
今年8月,禮來(lái)的替爾泊肽在國(guó)內(nèi)開(kāi)始申請(qǐng)注冊(cè)并獲得受理,適應(yīng)癥為減重。今年上半年,該藥品的全球銷售額近10億美元,主要由美國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)。
根據(jù)臨床數(shù)據(jù),禮來(lái)的替爾泊肽減重效果優(yōu)于安慰劑對(duì)照組,接受最高劑量治療的亞組效果強(qiáng)過(guò)諾和諾德的司美格魯肽。國(guó)內(nèi)廠商里,華東醫(yī)藥合作一款來(lái)自日本的同類藥品,目前已在英國(guó)開(kāi)展臨床試驗(yàn)。
抗新冠藥中報(bào)半年考
“藥王”的競(jìng)爭(zhēng)暗流涌動(dòng),但半年前,大眾的焦點(diǎn)還是抗新冠。
今年初,國(guó)家藥監(jiān)局公告,批準(zhǔn)先聲藥業(yè)和君實(shí)生物的抗新冠藥上市,均用于輕中度的成年新冠患者。由此,獲批上市的同類競(jìng)品共5款,另三家廠商為輝瑞、默沙東、真實(shí)生物。
當(dāng)時(shí),因?yàn)楂@批時(shí)間要求,僅有輝瑞和真實(shí)生物參與醫(yī)保談判。根據(jù)今年頒布的醫(yī)保目錄,真實(shí)生物的抗新冠藥成功納入,價(jià)格為每片3毫克11.58元,一瓶售價(jià)約175元。輝瑞因價(jià)格分歧,導(dǎo)致同類藥品未能納入。
價(jià)格上看,輝瑞、默沙東、先聲藥業(yè)、君實(shí)生物的抗新冠藥,每瓶售價(jià)分別為2300元、1725元、750元、795元。
疫情牽動(dòng)大眾的神經(jīng)。半年過(guò)去,各家披露的情況不一。
先聲藥業(yè)率先發(fā)布報(bào)告。今年上半年,公司抗新冠藥臨時(shí)性納入醫(yī)保支付范圍,已覆蓋全國(guó)32個(gè)省、306個(gè)市,以及超過(guò)2500家醫(yī)院。報(bào)告期內(nèi),所屬板塊收入8.82億元,同比上漲63%,占營(yíng)業(yè)收入的26.1%。
君實(shí)生物方面,公司曾在投資者交流紀(jì)要中披露,今年一季度抗新冠藥的收入為1149.5萬(wàn)元。
實(shí)際上,此前有超30家國(guó)內(nèi)廠商研發(fā)抗新冠藥。之后,眾生藥業(yè)的同類產(chǎn)品獲批上市。公司披露,已持續(xù)拓展多種銷售渠道,覆蓋全國(guó)數(shù)百家的醫(yī)療終端、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院以及線上平臺(tái)。(思維財(cái)經(jīng)出品)■
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