21世紀經(jīng)濟報道記者雷晨 北京報道

21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，30只軟件服務(wù)指數(shù)成分股上半年表現(xiàn)不俗，營收平均增速4.29%，凈利潤平均增速達到9.88%。

盛況之下，強者恒強。大部分企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長，增幅顯著的企業(yè)主要是板塊細分領(lǐng)域的龍頭，降幅較大的企業(yè)則或多或少在話語權(quán)方面有所缺失，降本增效正成為越來越多企業(yè)的共識。

另一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，30家公司上半年研發(fā)投入較去年同期整體有所提升，研發(fā)投入增速均值為11.12%。其中，AIGC、大模型成為不少軟件服務(wù)板塊企業(yè)在研發(fā)端的關(guān)鍵詞。

今年以來隨著云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的不斷發(fā)展，軟件服務(wù)類企業(yè)在技術(shù)方面呈現(xiàn)出不斷創(chuàng)新的趨勢。

21世紀經(jīng)濟報道記者從行業(yè)人士方面了解到，今年以來多家軟件服務(wù)類上市公司紛紛夯實AIGC方面能力，不斷挖掘G端、B端客戶相關(guān)需求，AI應(yīng)用落地正在加速推進。

板塊盈利面達到七成

從營收規(guī)模來看，國聯(lián)股份（603613.S"H）、軟通動力（301236.SZ）、科大訊飛（002230.SZ）、航天信息（600271.SH）、寶信軟件（600845.SH）、東華軟件（002065.SZ）6家上半年的收入超過50億元，分別為236.33億元、85.8億元、78.42億元、69.85億元、56.77億元、51.27億元。

作為營收“領(lǐng)頭羊”，國聯(lián)股份主營B2B電子商務(wù)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。2018年至2022年五年內(nèi)，其營收翻了近20倍，究其原因，一個關(guān)鍵因素是公司選對了賽道，B2B電商相關(guān)垂直行業(yè)的市場廣闊，增長空間較大。

上半年，軟件服務(wù)板塊營收不足10億元的上市公司有4家，分別為中望軟件（688083.SH）、指南針（300803.SZ）、中科星圖（688568.SH）、新點軟件（688232.SH），對應(yīng)營收分別是2.76億元、4.64億元、7.22億元、9.12億元。

值得注意的是，雖然營收在整個板塊中吊車尾，但是中望軟件卻是國內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件供應(yīng)商，在3DCAD領(lǐng)域一騎絕塵。

在機構(gòu)分析師看來，上半年公司國內(nèi)大客戶戰(zhàn)略布局展現(xiàn)成效，隨著國內(nèi)經(jīng)濟形勢逐步好轉(zhuǎn)，公司下游需求有望提升，經(jīng)營拐點已現(xiàn)。

凈利潤方面，企業(yè)服務(wù)板塊中，上半年有21家公司實現(xiàn)盈利，9家虧損，盈利面達到七成。

具體來看，僅有一家規(guī)模超過10億元，即寶信軟件。此外，航天信息、國聯(lián)股份、東華軟件、金山辦公4家公司上半年凈利潤超過5億元，分別為8.2億元、7.71億元、6.43億元、5.96億元。

據(jù)悉，寶信軟件上半年凈利潤規(guī)模較高的主要原因是，公司受益于鋼鐵MES需求景氣高企，另外，母公司寶武集團2021年整合融合推進，背靠寶武，寶信軟件生態(tài)優(yōu)勢顯著，公司業(yè)績自2017 年后顯著提速。

有盈便有虧，上半年共有9家企業(yè)虧損，分別是奇安信-U（688561.SH）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）、深信服（300454.SZ）、中國軟件（600536.SH）、四維圖新（002405.SH）、三六零（601460.S"H）、新點軟件（688232.SH）、衛(wèi)寧健康（300253.SZ）和中望軟件（688083.SH），凈利潤依次為-8.85億元、-8.85億元、-5.54億元、-5.26億元、-3.19億元、-2.36億元、-0.84億元、-0.17億元和-0.05億元。

近年來，虧損是外界談及奇安信時的高頻話題。

奇安信董秘表示，上半年虧損主要原因是選擇了高研發(fā)投入的發(fā)展模式并且不斷建立完善的銷售網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)能力。目前公司研發(fā)平臺已量產(chǎn)，研發(fā)效率顯著提升，并已加強各項費用管控，隨著公司營業(yè)收入持續(xù)增長，規(guī)模經(jīng)營效益將逐年提升。

用友網(wǎng)絡(luò)則指出，公司營業(yè)收入存在明顯的季節(jié)性特征，從往年來看，上半年收入占比小，第四季度占比最大，但各項費用在年內(nèi)相對均勻發(fā)生，因此造成季節(jié)性虧損的情況。另外，人員規(guī)模的擴大對成本費用產(chǎn)生了影響。

增長背后趨勢與分化

從30家軟件服務(wù)企業(yè)的增長勢頭來看，大部分企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長，增幅顯著的企業(yè)主要是板塊細分領(lǐng)域的龍頭，降幅較大的企業(yè)則或多或少在話語權(quán)方面有所缺失。而在凈利潤增速方面，不難看出，降本增效成為越來越多企業(yè)的共識。

營收增速方面，18家公司營收同比增長，12家業(yè)績出現(xiàn)下滑。

其中，中科星圖、國聯(lián)股份、中望軟件、奇安信-U、啟明星辰的營收增速位列前五，分別為60.78%、48.05%、41.97%、26.15%、25.33%。在營收增速第二梯隊中，包括金山辦公、恒生電子、寶信軟件、東華軟件、廣聯(lián)達等，增速均超10%。

“數(shù)字地球第一股”中科星圖表示，業(yè)績增長主要系公司在集團化發(fā)展的推動下，實現(xiàn)了對各細分市場的滲透，進而擴大業(yè)務(wù)規(guī)模所致。此外，公司圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，制定“集團化、生態(tài)化、國際化”發(fā)展戰(zhàn)略，從產(chǎn)業(yè)布局、商業(yè)模式、生態(tài)構(gòu)建、產(chǎn)品研發(fā)、企業(yè)管理等多維度聚焦發(fā)展戰(zhàn)略，多條增長曲線有機銜接。

而在營收下滑的12家公司中，指南針、太極股份、中國軟件、航天信息、電科網(wǎng)安排位靠前，上半年營收增速分別為-48.95%、-34.97%、-29.82%、-24.06%和-15.49%。新點軟件、軟通動力、三六零、朗新科技、石基信息5家公司營收降幅超5%。

值得注意的是，上半年，指南針收入占比超80%的業(yè)務(wù)金融信息服務(wù)收入大幅下降49.74%，公司斥資15億元拿下的麥高證券（原網(wǎng)信證券）上半年仍然虧損，凈利潤為-2316.12萬元，整合提升效應(yīng)仍然未顯。太極股份的收入下降主要受客戶招投標延后、公司主動縮減低毛利業(yè)務(wù)影響。

從凈利潤增速來看，上半年15家公司凈利潤較去年同期實現(xiàn)增長，其余15家同比下滑。

具體來看，恒生電子、千方科技、啟明星辰、中科星圖4家凈利潤同比增長超過100%，上半年營收增速分別是604.49%、404.17%、172.15%、131.45%。中望軟件、東華軟件、國聯(lián)股份、三六零、中科軟、太極股份等公司凈利潤增速超過20%。

根據(jù)半年報可以發(fā)現(xiàn)，上半年公司非經(jīng)常損益同比大幅增加，主要是所持金融資產(chǎn)公允價值的變動收益同比大幅增加。與此同時，恒生電子加強內(nèi)部管理，控制成本費用，提升銷售回款水平，使得收入增速高于成本費用增速，銷售回款增速高于收入增速。

千方科技則將公司上半年凈利潤同比扭虧為盈的原因歸結(jié)為：隨著市場逐步回暖、需求復蘇，項目交付加快，公司產(chǎn)品和解決方案銷售收入同比增長所致。2023年上半年，千方科技成功扭虧為盈。

對于啟明星辰而言，上半年的凈利潤創(chuàng)歷史新高。據(jù)悉，公司報告期間積極降本增效，費用精細化管理，費用較上年同期減少11.9%，保持了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的盈利水平。公司積極加強應(yīng)收賬款和回款管理，第二季度回款環(huán)比與同比均有所改善，回款情況趨勢向好。

AI應(yīng)用加速落地

另一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，30家公司上半年研發(fā)投入較去年同期整體有所提升，研發(fā)投入增速均值為11.12%。

從研發(fā)投入力度來看，三六零、科大訊飛、恒生電子、深信服、用友網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)費用超過10億元，依次是15.6億元、15.17億元、11.71億元、11.38億元和10.12億元。此外，奇安信-U、中國軟件、廣聯(lián)達、四維圖新、金山辦公等9家公司研發(fā)費用超過5億元。

板塊龍頭一如既往保持較高的研發(fā)投入。

但是在研發(fā)投入增速方面，以營收計的前十家公司中，僅有國聯(lián)股份、寶信軟件2家研發(fā)投入高增。衛(wèi)寧健康、電科網(wǎng)安、中科星圖、中望軟件這4家公司雖然營收在板塊內(nèi)位于尾部，但是上半年均大幅加碼了研發(fā)投入。

具體來看，上半年，中科星圖、國聯(lián)股份、電科網(wǎng)安、中望軟件、衛(wèi)寧健康、寶信軟件、廣聯(lián)達7家公司研發(fā)增速超過了30%，增速分別達到67.93%、66.28%、41.03%、38.58%、37.76%、35.57%、30.71%。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，今年以來隨著云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的不斷發(fā)展，軟件服務(wù)類企業(yè)在技術(shù)方面呈現(xiàn)出不斷創(chuàng)新的趨勢。記者注意到，今年以來，多家軟件服務(wù)概念上市公司以大模型技術(shù)為基礎(chǔ)，試圖以AI賦能撬動業(yè)績增長。

譬如，今年上半年，金山辦公發(fā)布了基于大語言模型的智能辦公助手WPS AI，并定位為大語言模型應(yīng)用方，錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助手）、Insight（知識洞察）三個戰(zhàn)略方向發(fā)展。

7月27日，用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)布業(yè)界首個企業(yè)服務(wù)大模型YonGPT，以及基于這個大模型的首批智能化場景服務(wù)。這也是用友BIP本次升級的主要構(gòu)成部分?！癥onGPT應(yīng)用和服務(wù)還會持續(xù)開發(fā)、不斷豐富，公司對大模型的訓練也在持續(xù)推進?！庇糜丫W(wǎng)絡(luò)董事長兼CEO王文京近期對21世紀經(jīng)濟報道等媒體表示。

千方科技以通用大模型+行業(yè)場景+訓練調(diào)優(yōu)為架構(gòu)，推出了行業(yè)大模型“梧桐”。同時發(fā)布多模態(tài)數(shù)據(jù)價值變現(xiàn)產(chǎn)品-VLOG產(chǎn)品，將在AI文旅等視頻內(nèi)容商業(yè)化運營的新賽道中發(fā)揮新價值，開拓公司2C市場和運營分成的新業(yè)態(tài)。

恒生電子也推出了金融行業(yè)大模型LightGPT和基于大模型技術(shù)打造的面向投顧、運營、合規(guī)等業(yè)務(wù)場景的金融智能助手光子，解決大模型在落地過程中存在的技術(shù)連接、應(yīng)用連接、數(shù)據(jù)安全合規(guī)即時等問題，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)的智能化升級和重構(gòu)。

一位軟件行業(yè)高管告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，隨著大模型時代的到來，軟件行業(yè)的創(chuàng)新才剛剛開始。大模型以后可能是國家和企業(yè)之間科技水平競爭的“核武器”，我們應(yīng)該在這條路上走得更遠。

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