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最新美國科技股 科技股再度領(lǐng)漲大盤
2020-08-11 14:02:33 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 編輯:

在美國三大股指屢創(chuàng)新高的同時,科技股作為過去10年推動美股大盤增長的“頂梁柱”再次引起市場的關(guān)注。盡管2019年各國政府加強(qiáng)了對科技股的監(jiān)管,但是今年科技股的表現(xiàn)仍是十年來最出色的一年。截至目前,2019年標(biāo)普500指數(shù)科技板塊的漲幅為41%,遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)的24%,創(chuàng)下2009年以來最大增幅。

科技股再度領(lǐng)漲大盤

Piper Jaffray資深技術(shù)分析師Craig Johnson表示,美股不斷創(chuàng)新高是因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)進(jìn)入“超買”的階段,但這樣的態(tài)勢可以延續(xù)一段時間。“這與我們?nèi)ツ昕吹降耐耆喾?。美?lián)儲采取寬松或中性的貨幣政策——正在擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。投資者對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂也正在消退。我們沒有崩盤,而是正在爆發(fā)。”

另一因素是投資者的心態(tài)慢慢轉(zhuǎn)化為“害怕錯過(fear of missing out)”。 MKM Partners首席技術(shù)分析師JC O’Hara表示,“過去的20個交易日中,有15個交易日收漲。這表明了投資者的資金正在流入。”

Janney Montgomery Scott技術(shù)策略師Dan Wantrobski在一份報告中表示,“臨近年終,我們意識到‘害怕錯過’的心態(tài)將刺激股市進(jìn)一步增長。”

11月的這一波增長行情中, 10只大型科技股推動標(biāo)普指數(shù)再創(chuàng)新高。11月截至目前為止,標(biāo)普500指數(shù)上漲2.6%。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,10只大型科技股中有7只跑贏標(biāo)普指數(shù),分別是微軟上漲4.9%,蘋果上漲7.4%,Adobe上漲6.9%,Accenture上漲6.8%,博通上漲6.2%,Salesforce上漲4.0%。此外,僅有一只科技股下跌,那就是思科,下跌4.9%。

美股科技股今年已漲超40%,創(chuàng)10年來最大增幅,何時才會見頂?

(藍(lán)線:Technology Select Sector SPDR Fund;綠線:標(biāo)普500指數(shù))

此外,今年截至目前為止,追蹤 68 只頂級科技股的交易所交易基金Technology Select Sector SPDR Fund已經(jīng)累計上漲41.45%,遠(yuǎn)高于標(biāo)普 500 指數(shù),該指數(shù)同期上漲24.47%。 根據(jù)預(yù)期市盈率,科技股的估值也達(dá)到了自2005年1月以來的最高水平。

何時才會見頂?

科技股的大漲令技術(shù)分析師們變得更加恐懼。盡管每個人都同意市場“超買”,但幾乎沒有人對這一狀況表示擔(dān)憂。那么曾經(jīng)一度被市場認(rèn)為即將見頂?shù)目萍脊蛇€能堅挺多久?

Wantrobski表示,“當(dāng)這些超買的大盤指數(shù)將不得不與落后的小盤股基準(zhǔn)指數(shù)(如羅素2000指數(shù)和小盤股600指數(shù))相協(xié)調(diào)時,風(fēng)險最終會出現(xiàn)。”

那風(fēng)險什么時候會出現(xiàn)?什么問題能終止牛市?Johnson表示, “如果美國GDP低于預(yù)期,會是個問題。英國脫歐談崩也可能是一個問題。”

Chantio Global的創(chuàng)始人Gina Sanchez認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)的走向?qū)⒉焕诳萍脊?、特別是軟件股的表現(xiàn)。“宏觀經(jīng)濟(jì)很可能會在2020年的某個階段陷入低谷,這意味著我們將會看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日益疲軟。那么,這對科技行業(yè)來說意味著什么呢?比如說,如果一家公司目前正在購買或訂閱軟件,又或是正在購買硬件,那么一旦經(jīng)濟(jì)下滑,就需要推遲購買。”

Newton Advisors咨詢公司總裁Mark Newton認(rèn)為 “科技股將在短期內(nèi)見頂”。 這將有四個因素決定。第一,Newton表示, “自去年9月份以來,這個板塊的走勢一直都呈現(xiàn)出三角形形態(tài),而現(xiàn)在的價格正好達(dá)到了這種形態(tài)的上緣。這不同于常規(guī)的突破,在我看來,科技股價格實(shí)際上已經(jīng)非常接近于技術(shù)面阻力位。”

第二,市場動量未跟上步伐。盡管科技股今年以來累漲近40%,但動量仍低于2018年1月份以來的水平。Newton 強(qiáng)調(diào),“這就是我們所說的‘負(fù)動量發(fā)散’。這并不一定意味著需要馬上拋售,但這一定是個值得擔(dān)心和警惕的問題。”

第三,投資者喜好的改變。Newton發(fā)現(xiàn),目前的趨勢是資金正在逃離成長股并轉(zhuǎn)入價值股,這種趨勢可能會令科技股承壓。比如,追蹤軟件股的交易所交易基金iShares Expanded Tech-Software Sector ETF自今年7月以來已經(jīng)累計下跌近5%,說明軟件股已經(jīng)感受到壓力。

第四,“年底將至,而在每年的這個時候,我們通常都肯定會傾向于看到一次真正的均值回歸,此前的‘贏家’將會回落,‘輸家’則將回升,”Newton表示。今年由于科技股的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于市場上的其他板塊,因此在年底到來之際,科技股將處于一個危險的狀態(tài)。

牛頓認(rèn)為,“從現(xiàn)在起到明年年初,科技股可能都不是一個投資的好選擇。”

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