我們之前經(jīng)常提到債券，那么債券折算率什么意思？計算方法是什么？今天一起來了解一下。

債券折算率什么意思

債券轉(zhuǎn)換率是指一種貨幣轉(zhuǎn)換成另一種貨幣的對折換算。

在本所上市的所有國債現(xiàn)貨交易品種的換手率由本所會同證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)國債利率和市場價格計算并公布。轉(zhuǎn)換率根據(jù)同一證券的現(xiàn)貨市場價格確定。

在每個季度的最后一個營業(yè)日，上海證券證券交易所公布下一季度每個現(xiàn)貨債券品種的標(biāo)準(zhǔn)債券轉(zhuǎn)換率，并從下一季度的第一個營業(yè)日起，按照新的轉(zhuǎn)換率計算每個成員單位可用于國債回購業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)債券數(shù)量。深圳證券證券交易所公布的轉(zhuǎn)換率將根據(jù)市值國債的變化定期進(jìn)行調(diào)整和公布。

標(biāo)準(zhǔn)債券轉(zhuǎn)換率是指國債轉(zhuǎn)換為國債回購業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)債券的比率。標(biāo)準(zhǔn)債券的轉(zhuǎn)換率是指可轉(zhuǎn)換為一個單位債券的標(biāo)準(zhǔn)債券所代表的金額與一個單位債券的票面價值之比。公布這一轉(zhuǎn)換率的意義在于便于將不同的國債轉(zhuǎn)換成標(biāo)準(zhǔn)債券，促進(jìn)國債回購業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)國債市場的完善和發(fā)展。

債券折算率計算方法

國債標(biāo)準(zhǔn)債券轉(zhuǎn)換率=前期平均價格*(1-波動率)*97% /(1+平均到期回購利率/2)/100

公司債券和其他債券的標(biāo)準(zhǔn)債券轉(zhuǎn)換率=前期平均價格*(1-波動率)*[70%，95%]/(1+平均到期回購利率2)/100

其中：

1.前期是指：(1)對于當(dāng)日(T日)前已在集中拍賣超過5個交易日(含5個交易日)的債券品種，前期是指債券當(dāng)日之前集中拍賣交易發(fā)生的最近5個交易日(含當(dāng)日)；(2)當(dāng)日(含)前不足5個交易日的債券，前期為集中競價交易當(dāng)日(含)前的所有交易日。

2.前期平均價格是指：(1)“T-4”(含)至適用的周五(含)期間未付息的債券品種，前期平均價格為前期各交易日集中競價達(dá)成交易的加權(quán)平均成交價格(以成交為權(quán)重，成交價格按全價計算)；(2)對于在“T-4”(含)至適用的周五(含)之間支付利息的債券，前期平均價格為前期每個交易日集中競價交易達(dá)成的交易的加權(quán)平均成交價格減去債券支付利息的一個單位(以成交為權(quán)重，成交價格按全價計算)。

3.波動率=(前期最高收盤價-前期最低收盤價)2；收盤價按凈價計算。

4.到期平均回購利率是指：(1)如果在適用周內(nèi)有182天到期的國債回購交易，到期平均回購利率為適用周內(nèi)到期的182天國債回購交易的加權(quán)平均成交價格(以融資金額為權(quán)重，回購交易的成交價格單位為1%，計算時不遺漏百分號)；(2)如果在適用周內(nèi)沒有到期的182天國債回購交易，則到期平均回購利率為最接近適用周的一周到期的182天國債回購交易的加權(quán)平均成交價格(以融資金額為權(quán)重，回購交易成交價格的單位為1%，計算時不省略百分號)。

5.在上述公式中，在[x%，Y%]指在X%和Y  %之間選擇一個固定值。具體數(shù)值應(yīng)由證券注冊局確定

6.標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)惠券的轉(zhuǎn)換率應(yīng)保持在兩位小數(shù)(第三位小數(shù)的值應(yīng)丟棄)。

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