萬達(dá)電影有些不順，先是董事長、總裁曾茂軍離職，之后半年報(bào)預(yù)告凈利巨虧5.2-6億，接著暑期檔上映的重磅新片《外太空的莫扎特》票房不及預(yù)期，這家曾經(jīng)無限輝煌的明星娛樂公司，如今的日子看起來不太好過。

兩任高管離職

7月4日晚，萬達(dá)電影對外公告，公司董事長、總裁曾茂軍因個(gè)人原因辭職。

曾茂軍是萬達(dá)的老人，2006年加入萬達(dá)集團(tuán)，在萬達(dá)工作了16年，先后擔(dān)任過萬達(dá)集團(tuán)人力資源部副總經(jīng)理、萬達(dá)酒店建設(shè)有限公司副總經(jīng)理、萬達(dá)商業(yè)管理有限公司副總經(jīng)理、萬達(dá)電影常務(wù)副總經(jīng)理、萬達(dá)電影董事長兼總裁，從人力資源到酒店建設(shè)到商業(yè)管理再到影視娛樂，對萬達(dá)集團(tuán)的各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)都有經(jīng)手。

另外，2020年9月起，曾茂軍還擔(dān)任了萬達(dá)集團(tuán)董事，2021年3月起擔(dān)任了珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司董事。

曾茂軍真正接管萬達(dá)的影視娛樂業(yè)務(wù)是從2016年葉寧離職后。

葉寧曾是萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)副總裁、五洲電影發(fā)行董事長，分管院線、影視、發(fā)行三家公司。他在任期間，正是萬達(dá)電影最輝煌的時(shí)候。

2011-2015年，全國電影總票房屢創(chuàng)新高，萬達(dá)院線的收入自然不斷增長。同時(shí)，萬達(dá)影視只用了幾年的時(shí)間就讓電影投資、制作、發(fā)行業(yè)務(wù)從起步到快速崛起到成為行業(yè)第一。

2014年，萬達(dá)影視參與投資了《北京愛情故事》《催眠大師》等8部賣座片。

2015年，萬達(dá)影視主投了《尋龍?jiān)E》《夏洛特?zé)馈贰都屣瀭b》《唐人街探案》《滾蛋吧!腫瘤君》等10部片，部部大賣，總票房在所有電影公司里遙遙領(lǐng)先。

年會上，很少夸人的王健林特意點(diǎn)名表揚(yáng)了葉寧。

但沒想到的是，第二年葉寧就選擇了離職，轉(zhuǎn)投華誼，擔(dān)任華誼兄弟影業(yè)CEO，主管電影業(yè)務(wù)。后來，馮小剛與王思聰因《我不是潘金蓮》隔空開撕，抖出了因葉寧被挖角萬達(dá)院線封殺華誼出品電影的傳聞。

葉寧離職后曾茂軍直接接管影視娛樂業(yè)務(wù)。

曾茂軍在任期間，萬達(dá)電影完成了一系列并購及資產(chǎn)注入，旗下最終擁有了萬達(dá)院線(包括澳洲第二大院線Hoyts)、萬達(dá)影視、聘亞影視(原來陳思誠的公司)、新媒誠品、互愛互動、時(shí)光網(wǎng)等業(yè)務(wù)主體，涵蓋影院、電影、電視劇、游戲、網(wǎng)絡(luò)售票及衍生品銷售，把萬達(dá)的娛樂產(chǎn)業(yè)鏈布局地更加完整。

業(yè)績反轉(zhuǎn)向下

但個(gè)人改變不了大勢，中國影視娛樂行業(yè)的好時(shí)光就要結(jié)束了。

電影行業(yè)從2016年開始增速放緩，2019年票房觸頂，這期間，熱錢褪去，影視娛樂業(yè)逐漸進(jìn)入資本寒冬。

2020年新冠疫情突襲，帶來的沖擊再次讓整個(gè)行業(yè)陷入低迷。

萬達(dá)電影也難逃衰運(yùn)，業(yè)績連續(xù)多年增長后在2018年觸頂，2019年開始暴雷，曾經(jīng)各種收購不僅沒帶來業(yè)績的增長，造成的巨額商譽(yù)減值損失還直接把公司凈利拉入谷底。

2020年疫情的影響又再次造成巨虧，直到2021年才扭虧為盈，不過凈利潤很少，只有1億元，還不如十年前。2011年，萬達(dá)院線一年的凈利潤就達(dá)到了3億元。

2022年，新冠疫情再次反復(fù)，全國多地的影院再次關(guān)停數(shù)月，萬達(dá)電影再次遭殃，上半年凈利預(yù)計(jì)虧損5.2-6億元。

從2011年到2018年，萬達(dá)電影合計(jì)賺了83億元，從2019年到2022上半年，萬達(dá)電影合計(jì)虧損了約119億元。

最受追捧的時(shí)候，光萬達(dá)院線、影院資產(chǎn)的估值就能達(dá)到800億元?，F(xiàn)在，加入了那么多資產(chǎn)，萬達(dá)電影的總市值跌到只剩下274億元。而且是一路下跌，沒有任何反轉(zhuǎn)的跡象。

行業(yè)前景不明

看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，萬達(dá)電影的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都沒有什么大的起色。

院線、影院業(yè)務(wù)是核心，占到總營收的約77%。

萬達(dá)電影值得驕傲的是，它一直是影院行業(yè)的絕對龍頭，而且這個(gè)地位越來越穩(wěn)固。

遭遇疫情沖擊的2020年，原本一直做直營的萬達(dá)電影開放了特許經(jīng)營加盟權(quán)。

截止2022年一季度末，萬達(dá)電影國內(nèi)擁有輕資產(chǎn)影院(即加盟影院)93家，銀幕681塊，加上自營影院，影院總數(shù)達(dá)到了800家，銀幕6816塊，遙遙領(lǐng)先。市場占有率從幾年前的約13%提升到了現(xiàn)在的16.5%。

但問題是，現(xiàn)在的影市環(huán)境下，體量大、地位穩(wěn)固并不是一種明顯的優(yōu)勢，反而可能遭受更多的虧損。

整個(gè)行業(yè)的隱憂是，幾年來票房增速跟不上影院增加的速度，市場越來越差，而影院越來越多，最后都得餓著。

除非，經(jīng)濟(jì)越來越好，觀眾越來越有消費(fèi)欲望，好電影越來越多，影市又重新恢復(fù)了高速增長，影院的票房、賣品、廣告收入又開始爆發(fā)，但這種假設(shè)成真的可能性短時(shí)間內(nèi)看不到，長時(shí)間內(nèi)也不敢猜。

2015年，影市最火爆的時(shí)候，全國影院的年平均上座率是17.4%。之后，開始一路下降。2016年是14.1%，2017年是13.3%，2018年是12.2%，2019年是10.9%，2020年跌到了8.1%，2021年7.9%，2022年至今為6.5%，創(chuàng)下新低。

(來自燈塔專業(yè)版)

如果要影市重回2015年的狀態(tài)，大家都開開心心賺大錢，影院上座率要提升11個(gè)點(diǎn)，想想現(xiàn)在全國有超過1.42萬家影院的情況下，這會有多難。

再看萬達(dá)影視的電影投資、制作、發(fā)行業(yè)務(wù)。

在葉寧離職后的2016年，萬達(dá)影視參投的電影有6部上映，只有《火鍋英雄》《追兇者也》兩部票房過億，總票房從巔峰跌到谷底。

2017年，萬達(dá)電影又重回巔峰，參與出品了25部電影，累計(jì)總票房近144億，是歷年之最，也是所有電影公司里最高的。

不過，萬達(dá)影視2017年的片單中，除了《記憶大師》《解憂雜貨店》《十萬個(gè)冷笑話2》《父子雄兵》《決戰(zhàn)食神》《綁架者》《兄弟，別鬧!》《情遇曼哈頓》《美容針》是自家主控外，其余多數(shù)賣座片，都只是以加鎊投資的方式參與，比如《戰(zhàn)狼2》實(shí)際上是吳京公司登峰國際主控的電影，萬達(dá)影視只是眾多聯(lián)合出品方之一。

2018年，萬達(dá)影視也有幾部拿得出手的作品，如《唐人街探案2》《熊出沒·變形記》《快把我哥帶走》《反貪風(fēng)暴3》《找到你》《胖子行動隊(duì)》，總票房還排在一線梯隊(duì)行列。

2019年之后，萬達(dá)影視曾經(jīng)的強(qiáng)勢和雄風(fēng)就慢慢不再了，幾年來參與出品的電影只有《唐人街探案》和《誤殺》兩個(gè)系列還算賣座。

萬達(dá)影視新開發(fā)的電影也越來越少，相比光線傳媒等頭部公司一年十幾部的量，萬達(dá)影視的項(xiàng)目儲備可以說嚴(yán)重不足。

2020年，萬達(dá)影視沒有一部主控的電影上映。作為第三大出品方參投的《月半愛麗絲》票房只有2800萬元。參投的《金剛川》《我和我的家鄉(xiāng)》萬達(dá)影視在出品方里分別排在第十七位和第十九位，只拿到很少的份額。

2021年，萬達(dá)影視主控了《唐人街探案3》《誤殺2》兩部電影，作為第十八大出品方小份額參投了《我和我的父輩》，票房收益不錯，但都是續(xù)作，屬于吃老本。

2022年，萬達(dá)影視推出了《你是的我春天》《海底小縱隊(duì)：洞穴大冒險(xiǎn)》《外太空的莫扎特》，沒有一部大賣。備受期待的大項(xiàng)目《外太空的莫扎特》失利，上映12天累計(jì)總票房只有2億元，片方分賬只有約7500萬元，回本都不夠。

未來，萬達(dá)影視還剩《哥，你好》《維和防暴隊(duì)》《宇宙探索編輯部》《天星術(shù)》《尋她》等為數(shù)不多的幾部待上映新片。

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