高盛集團(tuán)表示，對(duì)沖基金對(duì)科技股的信心不斷增強(qiáng)，并在上季度加大了對(duì)美國(guó)大型科技股的持倉(cāng)。

Ben Snider等高盛策略師在周二的一份報(bào)告中寫道，對(duì)沖基金增加了對(duì)科技和非必需消費(fèi)品股票的持倉(cāng)，同時(shí)減少了對(duì)能源和材料板塊的押注。另外，在截至6月的三個(gè)月里，前10大持倉(cāng)股的平均權(quán)重躍升至70%，集中度達(dá)到2020年第一季度以來(lái)的最高。

亞馬遜取代了微軟成為當(dāng)季最受對(duì)沖基金歡迎的多頭頭寸，該公司本季度漲幅為26%。報(bào)告稱，對(duì)沖基金還增加了對(duì)英偉達(dá)、蘋果和特斯拉的押注。

高盛在報(bào)告中寫道：

“面對(duì)不確定的市場(chǎng)環(huán)境和近期回報(bào)不佳，對(duì)沖基金降低了杠桿率，重新轉(zhuǎn)向看多科技股，并提高了投資組合的集中度。”

科技大股二季度表現(xiàn)略好于大盤

由于此前公布的美國(guó)7月CPI不及預(yù)期，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)通脹見頂?shù)念A(yù)期，9月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期一度降溫至50個(gè)基點(diǎn)，陷入困境的科技股得到了一劑刺激。

進(jìn)入三季度以來(lái)，NYSE FANG+指標(biāo)已經(jīng)上漲了10%，略微好于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)9%的漲幅。

此外，高盛報(bào)告分析了總計(jì)持有2.4萬(wàn)億美元股票頭寸的對(duì)沖基金，顯示持股周轉(zhuǎn)率跌至23%的紀(jì)錄低點(diǎn)，這也體現(xiàn)了對(duì)沖基金的信心在增加。

Ben Snider等高盛策略師表示：

“近期對(duì)沖基金杠桿率企穩(wěn)，且最受歡迎的對(duì)沖基金多頭倉(cāng)位表現(xiàn)優(yōu)于大盤，這與股市前期跌勢(shì)前后的典型模式相符。”

此前美國(guó)銀行股票交易主管Glenn Koh也表示：

“由于之前倉(cāng)位基本處于低位，大量現(xiàn)金(持有者)在場(chǎng)外觀望，因此隨著市場(chǎng)企穩(wěn)并開始反彈，越來(lái)越多的資金流回了市場(chǎng)。”

做多還能維持多久?

這在一定程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)的加息幅度。此外，通脹加劇和經(jīng)濟(jì)衰退也可能繼續(xù)沖擊市場(chǎng)。

分析師表示，鮑威爾可能會(huì)在本周的杰克遜霍爾會(huì)議上強(qiáng)化其鷹派立場(chǎng)，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于納斯達(dá)克100指數(shù)7月份近13%的漲幅是否只是熊市反彈產(chǎn)生了分歧。

盛寶資本策略師Charu Chanana表示：

“未來(lái)可能會(huì)有更多痛苦，因?yàn)槭袌?chǎng)仍然低估了美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑。”

摩根大通在本月中旬時(shí)告訴其對(duì)沖基金客戶，追求低波動(dòng)的基金和風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)基金每天購(gòu)買價(jià)值約20億至40億美元的股票。該行估計(jì)，如果波動(dòng)性保持在低水平，此類做多 “可能會(huì)再持續(xù)100天”。

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